NOTA DEL EDITOR: Esta idea de inversión es obtenida de una carta a los inversores de Valentum FI.
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Synergie es una empresa de trabajo temporal francesa con un 45% de sus ventas en Francia y un 55% internacional (una docena de países europeos, además de Australia, Canadá y China). Además, están diversificando hacia servicios de consultoría digital que ya son un 6% de sus ventas. La compañía históricamente ha crecido al 8% de media y está controlada por su fundador con un 60% del capital.
Durante 2020, la compañía ha caído un 17% en ventas y ha obtenido un margen EBITDA del 5,1%, tan sólo 15 p.b. peor que el año pasado, demostrando flexibilidad y rapidez para adaptarse al entorno tan complicado que hemos vivido durante 2020. Para 2021 la compañía espera estar en cifras casi precovid, con márgenes algo superiores y esperan hacer alguna adquisición. A pesar de la subida que lleva este año, el mercado aún nos da la oportunidad de comprarla a valor empresa 10x flujo de caja.
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About The Author: Valentum FI
Gestionado por Luis de Blas y Jesús Domínguez, VALENTUM es un Fondo de Renta Variable global gestionado por Valentum Asset Management. Las inversiones se basan en dos pilares fundamentales: Value y Momentum.
El primer pilar, Value, busca invertir en compañías de alta calidad, con un balance sólido y con una estrategia financiera que permite la maximización de los flujos de caja y la rentabilidad del capital empleado, junto con una estrategia de negocio que favorezca el crecimiento orgánico a largo plazo.
El segundo pilar, Momentum, lo buscan como una añadido al value, y consiste en factores de más corto plazo, ya sean internos o externos a la compañía, como pueden ser reestructuraciones, cambios en el equipo directivo, movimientos estratégicos o posicionamiento geográfico o sectorial.
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