NOTA DEL EDITOR: La siguiente idea de inversión es obtenida de una carta trimestral de los fondos de Bestinver.
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Estamos hablando de Expedia [NASDAQ: EXPE], la compañía líder del sector de agencias de viaje online, junto a Booking y Airbnb.
Este es un sector muy interesante por varios motivos. En primer lugar, es una industria con una tasa de crecimiento natural que supera a la del PIB mundial. Un crecimiento que consistentemente se ha visto acelerado debido al incremento de la penetración online y por las consistentes ganancias de cuota de mercado de compañías como Expedia dentro del entorno digital. Por otro lado, se trata de una actividad en la que la reputación, la fiabilidad y la excelencia de la plataforma tecnológica suponen unas barreras de entrada tan elevadas que, de facto, han convertido al sector en un oligopolio mundial dominado por tres jugadores. Por último, el modelo de negocio digital es un gran generador de caja libre, gracias a sus bajas exigencias de capex y al ciclo de circulante negativo.
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Con más de 30 años de experiencia, Bestinver nació como una pequeña unidad financiera para la gestión de patrimonios familiares.
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