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Robert Vinall sobre ser un pensador a contracorriente
Rob es fundador y managing director de RV Capital, con sede en Suiza. Fundado en 2006, RV es gestionado con una mentalidad de invertir como si fueras empresario: “Me empeño por invertir como un empresario en compañías dirigidas por un empresario responsable y comprometido con el capital de los inversores que actúan como empresarios.”
El caso de DeepSeek
DeepSeek, un modelo de IA chino, sacudió el mercado al demostrar alta eficiencia en entrenamiento.
El FOMO y el rebaño
Evolutivamente estamos diseñados para seguir al grupo, lo que dificulta mantener un criterio propio en inversiones.
La concentración del mercado en las grandes tecnológicas
Existe una tendencia creciente entre inversores particulares y profesionales a seguir el mercado sin considerar los fundamentales
Estamos ante un mercado de gran especulación
El mercado actual está sobrevalorado, con algunas compañías cotizando a múltiplos muy altos que pueden no ser sostenibles a largo plazo.
La complejidad de los mercados financieros
Los movimientos del mercado se deben más a causas inherentes a la naturaleza de los inversores que a impactos de noticias externas.
El impulso de las empresas japonesas: aumento en beneficios y remuneración a accionistas
Las empresas japonesas están experimentando un notable crecimiento en la generación de beneficios y flujo de caja libre
La difícil tarea de invertir en base a principios sólidos y sentido común
Es necesario tener fortaleza mental para mantenerse fiel a un proceso de inversión que, a veces, parece dejar de funcionar.
La crisis financiera en China: ¿oportunidades de inversión o advertencias para los mercados?
La crisis inmobiliaria, la debilidad financiera y el parón económico en China han llevado a un importante impacto en el mercado bursátil de Hong Kong.
El auge y la caída de la burbuja financiera japonesa
La burbuja financiera en Japón en los años 80 y su posterior colapso demuestran los riesgos de una mala asignación de recursos y degradación de liquidez.
Extremistán y los mercados financieros
En Extremistán, un pequeño porcentaje de eventos o inversiones puede ser responsable de la mayoría de los impactos o rendimientos.
Peligros de las Expectativas Elevadas en el Mercado: Lecciones de la Historia
La sobrevaloración del mercado puede llevar a correcciones significativas, como se observó en la burbuja puntocom y durante la pandemia del COVID-19.
El mercado bursátil en la era de la concentración y las exageraciones financieras
NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es un extracto de una carta trimestral de Invexcel Patrimonio. * * * Vivimos tiempos en los que…
Una buena empresa no siempre es buena inversión
Una buena empresa no siempre es una buena inversión si su valoración es demasiado alta.
Reseña: En Bolsa, Invierta en Valor
En este libro podrás conocer sobre la trayectoria personal y profesional del legendario Jean-Marie Eveillard.
El impacto de la valoración en la bolsa
Los múltiplos de valoración tienden a moverse en dirección opuesta al ciclo de beneficios de las empresas, lo que puede afectar la rentabilidad futura de las acciones.
El Distanciamiento Económico Entre Estados Unidos y Europa
La excesiva regulación en Europa ha ocasionado una continua desventaja competitiva que ha afectado el bienestar de sus ciudadanos y el desarrollo de sus empresas.
Análisis de las ‘Siete Magníficas’ y Perspectivas de Inversión en Empresas Tecnológicas
El aumento significativo en CAPEX por parte de las big tech representa un desafío a corto plazo para la calidad de los beneficios.
¿Como protegerse de la continua erosión de las monedas?
La adopción de activos reales, como el oro y activos agroalimentarios, puede ser una estrategia efectiva para proteger el valor patrimonial en épocas de crisis y depreciación de monedas.
Los catalizadores de la bolsa de Japón
El mercado corporativo japonés se ha venido transformando con un enfoque en mejoras en gobierno corporativo y retribución al accionista.
Por qué se necesitan a los gestores activos
Para que un mercado sea eficiente, siempre hará falta la presencia de gestores activos que contribuyan a cerrar sus ineficiencias.
El eterno debate: ¿Es posible batir a los índices bursátiles?
La mayoría de los inversores no pueden obtener una rentabilidad adicional de manera sostenible.
Cómo la gestión pasiva distorsiona los mercados
El auge de la gestión indexada está contribuyendo a distorsionar el comportamiento de los mercados bursátiles, lo que puede aumentar la ineficiencia.
Activos ocultos en Japón: El caso de DIC Corporation
En Japón existen numerosos casos de activos ocultos en los balances de las compañías, lo que puede generar oportunidades de inversión interesantes.
La importancia del buen gobierno corporativo en las empresas
El análisis del equipo gestor, su trayectoria y sus compromisos con los accionistas es fundamental para prever el comportamiento futuro de una empresa.
Cómo los mercados pueden ser eficientes
La eficiencia de los mercados está vinculada a la información y la participación de los inversores.
El panorama económico y de los mercados en el 1T 2024
La economía global enfrenta riesgos debido al alto endeudamiento público, la inflación y la dependencia de estímulos artificiales.
Las fuentes de ineficiencia potenciales para los mercados
Las ineficiencias en los mercados pueden ser aprovechadas por los inversores para obtener rentabilidad, pero no hay garantía de que se cierren.
El valor de la lealtad del cliente: lecciones de Amazon
La importancia de priorizar la satisfacción del consumidor para construir lealtad: El caso de Amazon.
Lecciones del libro What I Learned About Investing From Darwin
El libro propone un proceso de inversión basado en minimizar riesgos, comprar compañías buenas a precios razonables y mantenerlas a largo plazo.
Desafíos y oportunidades en el entorno de inversión actual
Las perspectivas actuales de crecimiento económico, reducción de la inflación y bajadas de tipos son complicadas de que se produzcan en su conjunto.
La evolución de los mercados bursátiles en 2023
El cambio en las expectativas del mercado sobre el ciclo de subida de tipos de interés ha impulsado alzas históricas en activos financieros, como la renta fija pública americana y varios índices bursátiles.
El comportamiento de los mercados en 2023
Las valoraciones los “siete magníficos”, están en niveles preocupantes, lo que ha llevado a un mercado estadísticamente muy caro.
Un repaso del mercado de renta fija en 2023
La inflación ha sido el factor determinante en el comportamiento del mercado financiero en 2023 y continuará siéndolo en 2024.
Los Siete Magníficos y su desempeño en 2023
El desempeño excepcional de las acciones tecnológicas estadounidenses de gran capitalización ha tenido un impacto significativo en la rentabilidad de los índices bursátiles en 2023.
Resumen de los mercados en el 2023
El comportamiento de las empresas tecnológicas ha distorsionado la percepción del comportamiento general de la bolsa.
Las bolsas chinas y españolas ofrecen oportunidades de inversión atractivas
La falta de apetito del inversor es la principal razón por la cual los mercados chinos y españoles cotizan a niveles tan bajos en comparación con sus promedios históricos.
Los activos ocultos en las compañías japonesas
La venta de un terreno por parte de Hino Motors revela la existencia de activos ocultos en los balances de las empresas japonesas.
El fenómeno de El Niño y su impacto en la agricultura global
A pesar de “El Niño”, los precios agrícolas globales se han estabilizado, pero los agricultores están experimentando márgenes más estrechos debido a la disminución de los costes de producción.
La concentración de inversores en el sector tecnológico y sus posibles consecuencias
La falta de heterogeneidad en el mercado bursátil, debido a la concentración de inversores en el sector tecnológico, está generando anomalías y distorsiones en el mercado.
El impacto de la inflación y los tipos de interés en la economía actual
La economía mundial está mostrando signos de desaceleración, con países como Alemania experimentando una contracción del PIB, y conflictos bélicos que no auguran una pronta relajación de la inflación.
Por qué la economía continúa siendo tan resistente
Durante los últimos dos años, ha habido un aumento en la inflación y los costos de vida en la mayoría de las economías europeas y norteamericanas.
Los mercados financieros como sistemas adaptativos complejos
Existe una dependencia o memoria de largo plazo en las cotizaciones de los mercados, lo que puede dar lugar a patrones y tendencias.
La capacidad de nuestro cerebro para detectar patrones
Nuestro cerebro tiene una tendencia innata a buscar patrones y encontrar significado en ellos, lo cual puede llevarnos a tomar decisiones basadas en falsas creencias.
El peligro de invertir en la bolsa basándose en patrones
Algunos inversores han obtenido grandes ganancias (y pérdidas) al utilizar estrategias basadas en patrones, pero esto también puede llevar a decisiones irracionales.
Meta Platforms y el fin de la resaca post-covid
Las empresas “ganadoras del Covid” han experimentado una contracción en sus múltiplos de valoración y una revisión a la baja en sus beneficios esperados después de la normalización social y las reaperturas de las economías.
El panorama económico y de los mercados en el 3T 2023
Los efectos de años de expansión monetaria están empezando a manifestarse, lo que podría conducir a una desaceleración repentina.
Invertir con complejidad no garantiza rendimientos más altos
El rendimiento esperado de una acción es el resultado de la suma de tres componentes.
Las OPAs como catalizador de valor: 3 casos de estudio
Recibir una OPA sobre una compañía en cartera es un reconocimiento de valor, real y objetivo, por un tercero informado.
Comprar barato cuando hay burbujas e inflación
Hoy, la exageración ha sido tal, que compañías que parecían tener valoraciones razonables, hace tiempo que ya no las tienen.
Por qué invertir en infraestructuras
Los activos de infraestructuras ofrecen a sus inversores oportunidades únicas de participar en activos reales.
Por qué invertir en Latinoamérica
El caso Odebrecht y el Covid supusieron dos cataclismos en Latinoamérica que consiguieron lastrar la rentabilidad de los mercados de la región durante toda una década.
Los bancos centrales y los tipos de interés altos
Los bancos centrales ven inflación en el futuro y la necesidad de mantener los tipos en niveles altos.
¿Están caros los mercados de renta fija?
Análisis de la crisis de confianza en la banca, provocada por el temor a las subidas de tipos de interés y la vulnerabilidad de algunos bancos.
La inteligencia artificial y la estupidez natural
No se pone en cuestión a la IA, sino al oportunismo de muchos participantes de mercado que inflan las valoraciones de estos activos al nivel de burbuja.
¿Están caros los mercados de renta variable?
La evolución de los mercados este primer semestre ha estado condicionada por el excelente desempeño de los valores de mayor capitalización del mundo.
El entorno actual en la economía y los mercados
Hay un elevado grado de incertidumbre que existe sobre la economía para los próximos trimestres.
La fiebre de la inteligencia artificial en las grandes tecnológicas
Gracias a la fiebre de la inteligencia artificial, las grandes compañías tecnológicas están arrastrando a la bolsa a un mercado alcista.
Por qué la recesión económica no ha llegado
Existe la posibilidad de que las subidas de los tipos de interés no hayan tenido el efecto buscado por los bancos centrales, sino justamente el contrario.
Los obstáculos para que China sea potencia mundial de la inteligencia artificial
Frente a esta ebullición de inteligencia artificial, China se está topando con tres obstáculos muy relevantes en su afán de convertirse en la primera potencia mundial.
Comportamiento del mercado en el 1S 2023
Los medios masivos inundan con información de que cada vez la recesión está más cerca, pero la realidad es que no hay señales de una recesión.
Invirtiendo en Japón: Warren Buffett y activistas
En Japón, el número de inversores ejerciendo presión a los directivos locales es creciente. De hecho, podríamos incluir a Warren Buffett en este grupo y calificar sus movimientos de “activismo amable”.
La filosofía de inversión de Only Compounders
Only Compounders invierte en comapñías de calidad, en empresas que crecen en tiempos de crisis.
El regreso del optimismo en los mercados
La participación de inversores no profesionales ha vuelto a máximos, especialmente en compañías u otro tipo de inversiones con un alto componente especulativo.
Por qué no invertir en bancos: El caso de Silicon Valley Bank
Las reglas de contabilidad permiten a los bancos ocultar las pérdidas de valor de las inversiones manteniéndolas en la categoría de “a vencimiento”, pero la realidad es que la subida de tipos reduce el valor de esas inversiones.
El modelo de negocio de los bancos: Los casos de Silicon Valley Bank y Credit Suisse
Todos somos prestamistas de los bancos en los que tenemos nuestros ahorros. Y cuando las cosas van mal, todos podemos hacer que caiga un banco.
Así cayó Silicon Valley Bank
La quiebra de Silicon Valley Bank ya estaba anunciada. Un resumen de cómo quebró el banco californiano.
¿A dónde nos llevan las subidas de tipos?
Teniendo en cuenta que los tipos altos probablemente han llegado para quedarse, las tensiones geopolíticas han aumentado.
Invertir en acciones para batir a la inflación
Los activos con rendimientos fijos no pueden proteger tu poder adquisitivo. Mejor invierte en acciones.
Errores de inversión en 2022 y aprendizajes
Uno de los errores ha sido ser indulgentes con las valoraciones de algunas compañías del sector tecnológico.
Las ventajas de la fusión nuclear
La fusión nuclear podría significar un importante punto de inflexión hacia los objetivos de eficiencia energética y de descarbonización de las economías.
Los precios del sector alimentario no bajarán
Difícilmente veremos un nuevo ciclo de comida abundante y precios bajos para el consumidor en los próximos doce a veinticuatro meses.
La caída de los mercados y las criptomonedas en 2022
Resumen del 2022: Caída de los mercados, el pinchazo de la burbuja de las criptomonedas y el regreso de los fraudes financieros.
Repaso a los mercados de 2020 a 2022
Pandemia, mercados llenos de liquidez; inflación, crisis energética, tipos de interés altos; correcciones en las bolsas mundiales; y la caída de las tecnológicas.
Resumen de los mercados en 2022
El 2022 estuvo marcado por el regreso de alta inflación, sobrevaloración en el sector tech y su posterior caída.
Por qué es el mejor momento para invertir
En tiempos de alta inflación, lo mejor que puedes hacer es invertir en compañías con pricing power… y no en divisas.
Resumen 3T 2022: Los mercados y la caída de la renta fija
Durante el 2022 ha sido uno de los peores años para la renta fija, venture capital y los mercados.
La importancia de la rotación
Si tus posiciones llegan a su valor razonable, no las vendas y aprovecha el factor momentum para que sigan subiendo un poco más antes de recortarlas.
Busca el rendimiento agregado de las acciones
Históricamente, las acciones han superado a los demás activos financieros en rendimientos. Pero no todas las acciones lo hacen.
Cómo ponderar en cartera tus posiciones
Usando el sistema de puntuación de Ensemble, si tienes dos posiciones con el mismo descuento al valor razonable, pero tienes más convicción en una que en la otra, entonces su peso en cartera debería ser mayor. Sin embargo, también debes tomar en cuenta la etapa de análisis.
Aprovecha las correcciones
Ser un inversor a largo plazo se vuelve más difícil en periodos de caídas abultadas.
La importancia de la convicción
Para generar convicción en tus posiciones, lo mejor que puedes hacer es un sistema de puntuaciones respecto a cada posición.
Las emociones y la liquidez mueven los mercados en el corto plazo
Con inflación, tipos de interés altos y recesión, las empresas de calidad se ven poco afectadas.
John Templeton y el mercado japonés
El mercado bursátil japonés es el más estable y sano, justo lo opuesto a los enormes excesos cometidos en el mercado norteamericano.
El tamaño ideal de cada una de las posiciones en tu cartera: El proceso de análisis
En la etapa de análisis, es mejor que empieces invirtiendo una cantidad pequeña al tamaño completo que le darás a cada posición.
Por qué es necesaria una recesión
La alta inflación y tipos de interés altos, nos tienen al borde de una recesión. Sin embargo, podemos aprovecharla para encontrar buenas oportunidades de inversión.
El papel del corto plazo en el value investing
Para tener las rentabilidades que esperas, debes hacer el siguiente ejercicio en el corto plazo.
Un ejemplo de descorrelación entre precio y valor
A pesar de que Mondadori tiene un perfil de negocio mucho mejor que sus peers, está cotizando barata.
El regreso de la inflación
La “greeninflation”creada en Europa por la mala planificación en materia de política energética, podría trasladarse al sector agroalimentario.
Qué es la Antifragilidad
Las cosas antifrágiles prosperan y crecen cuando se exponen a la volatilidad, la aleatoriedad, el desorden y los estresores, y adoran la aventura, el riesgo y la incertidumbre.
Economía y Mercados en el 1T 2022
La elevada incertidumbre por la Guerra de Ucrania y la inflación, han provocado mucha volatilidad en los mercados financieros.
La importancia de las limitaciones propias al momento de invertir
El análisis cualitativo y las limitaciones que tenemos tienen un papel clave a la hora de invertir.
Por qué invertir en negocios de calidad es la mejor estrategia de inversión
Invertir en empresas de calidad es la mejor estrategia para el largo plazo. ¿Qué debes buscar en ellas?
Cómo afecta la disrupción a los mercados
La disrupción normalmente está ligada a la aparición de nuevas tecnologías que vuelven obsoleta la forma de hacer las cosas anteriormente.
La Filosofía de Inversión de Iceberg Asset Management
Conoce la filosofía de inversión de Iceberg Asset Management, dirigido por Jordan del Río.
Cómo ganar convicción en tus posiciones
La convicción es importante para alcanzar los objetivos de inversión. No se forma de la noche a la mañana; tienes que ser consistente.
Cómo aprovechar la volatilidad
Aprovechar la volatilidad para comprar más barato es importante, pero hay que tener cuidado y no caer en una trampa de valor.
Cómo la inflación afecta a los negocios cíclicos
La economía es una constante fluctuación de ciclos económicos, que difieren en tiempo y forma unos de otros. Tratar de predecir esas fluctuaciones es una tarea imposible.
Por qué invertir en bolsa es el mejor activo para estar invertido
A largo plazo, la historia muestra que las acciones son el activo con mayor rentabilidad en más de 200 años.
La complicada situación actual del sector inmobiliario chino
Los niveles actuales de precios en el sector inmobiliario chino parecen difícilmente sostenibles.
El tecno socialismo de China
El capitalismo de estado en China se queda corto como definición: ahora se llama tecno-socialismo.
La inflación y los problemas en la cadena de suministro
Las economías mundiales todavía se enfrentan a cuellos de botella en la cadena de suministro.
La intervención de China vs. Alibaba
Resumen de cómo las nuevas regulaciones que ha impuesto el gobierno chino a las empresas tecnológicas nacionales las ha afectado, especialmente a Alibaba, Tencent, Baidu, Meituan o DiDi Global.
Cómo posicionamos nuestras carteras ante un escenario de inflación
ABACO Capital tiene una estrategia muy sencilla para proteger las carteras de renta variable y fija ante la inflación.
Icaria Capital: 3 cosas que buscamos al invertir
Cuando nosotros invertimos en una empresa, hay varios puntos de imprescindible cumplimiento, sin ellos no podemos depositar nuestro capital en una acción.
El Value Investing está de vuelta
Los mercados financieros, cotizados o no, llevan mucho tiempo viendo como las valoraciones de ciertos activos suben apoyados por estímulos monetarios.
Por qué es atractiva la inversión en la bolsa japonesa
Japón es el único mercado de valores mundial donde la mayoría de sus empresas mantienen una estructura financiera sana.
El proceso de análisis de Bestinver
Identificar las virtudes esenciales del modelo de negocio, ventajas competitivas, precio y más, son las cosas que busca el equipo de Bestinver al analizar una empresa.
La inestabilidad proveniente de China
La pandemia y los problemas de China se ha traducido en una “huida” hacia diferentes activos considerados “refugio”.
Invexcel sobre la Inflación
A estas dislocaciones entre oferta y demanda se une la continua y prolongada impresión de dinero. Creemos que todo esto tendrá consecuencias en el medio/largo plazo.
Inflación: la principal preocupación de los inversores
La principal preocupación de los inversores ha pasado a ser la inflación. Durante este último año los precios de muchas materias primas se han disparado.
Cómo afecta la inflación las valoraciones de los activos agrícolas
El alza de la inflación y el de los precios de las materias primas agrícolas está atrayendo el interés de los inversores al sector agrícola.
Carlos Santiso sobre la inflación
Todos los años tenemos narrativas en el mercado, motivos por los que preocuparnos: las elecciones americanas, Brexit, pandemia, China, guerra comercial… Este año la narrativa es la inflación.
El Tao de la Inversión Value
A corto plazo, el mercado puede castigarnos; pero a largo plazo, siempre nos dará la razón.
La importancia de la narrativa en la valoración de acciones
¿Qué se entiende por narrativa a la hora de valorar empresas? ¿Cuáles son sus desventajas?
El fácil acceso a liquidez en los mercados
Con los bancos centrales y los gobiernos inyectando nuevos fondos con cifras récord, los datos económicos a corto plazo son bastante positivos.
Invexcel sobre el Optimismo del Venture Capital
Hay un exceso de optimismo en el venture capital en el primer semestre del 2021.
T. Rowe Price y el entorno actual en los mercados
La mejor fórmula para la inversión rentable: valoraciones atractivas, crecimientos en beneficios y balances robustos.
Carlos Santiso sobre las narrativas actuales de los mercados
El primer semestre del 2021 las empresas value lo han hecho muy bien, otorgando buenas rentabilidades. Ahora, el sentido ha cambiado y están sufriendo más que el mercado.
Las personas: el foso defensivo definitivo
El comportamiento de las personas es la fuente original de las ventajas competitivas duraderas.
El entorno de crecimiento global postpandemia
El crecimiento económico en los países está llegando a nivel prepandemia. Hay un crecimiento sólido y robusto gracias a las acciones del gobierno de EE.UU. y la UE.
Por qué la inflación no se mantendrá alta
Razones por las cuales la inflación no se mantendrá alta y por qué es una buena oportunidad invertir en microcaps.
La Relación Entre el Estoicismo y la Inversión
La filosofía estoica proporciona herramientas mentales útiles para mejorar las decisiones de inversión al ayudar a reconocer y controlar los sesgos cognitivos.
Emérito Quintana sobre el crecimiento del mundo digital
Esta ventaja del mundo digital a medio plazo ahora es obvia, segura, pero no todo el mundo digital se verá beneficiado de forma permanente.
El Papel del Cerebro en la Toma de Decisiones
El cerebro humano puede sabotear al inversor. Conoce las razones de por qué lo hace; Así como los sesgos cognitivos que más afectan al inversor.
El Modelo de Negocio de Disney
Cambiar la monetización de contenido principalmente de flujos de ingresos provenientes de terceros a un modelo de suscripción crea un enorme valor para Disney a largo plazo.
Emérito Quintana sobre la gestión indexada
La gestión indexada no está distorsionando los mecanismos de descubrimiento de precios del mercado.
La Locura de los Mercados: El Inversor Particular y las SPACs
Durante el último año los mercados han estado viviendo de enorme optimismo. El inversor particular y las SPACs son parte culpable de esta euforia.
Un Mundo de Extremos: Segunda Parte
La subida de la tir de un bono afecta negativamente a su precio, también afecta a acciones de empresas con múltiplos muy altos.
La Filosofía de Inversión de Icaria Capital Dinámico
Conoce la filosofía de inversión del fondo Icaria Capital Dinámico de Icaria Capital.
El Difícil Camino Hacia el Largo Plazo
El camino para invertir a largo plazo no es fácil; existen dos obstáculos que el inversor debe doblegar para poder implementar esta filosofía de inversión.
Horos sobre la Teoría Austriaca del Ciclo Económico
Un resumen sobre la Teoría Austríaca del Ciclo Económico (TACE).
El Tipo de Empresas en las que Invierte Trea European Equities
Trea Eruopean Equities agrupa las empresas con base a la evolución de sus negocios y, por tanto, del beneficio (EPS).
La filosofía de inversión de Gesconsult León Valores
Conoce la filosofía de inversión de Gesconsult León Valores, gestionado por Álvaro Jiménez.
Lo Mejor de Buffett & Munger en la Asamblea de BRK 2021
Las mejores reflexiones de Warren Buffett y Charlie Munger en la 56° AM de Berkshire Hathaway. Bitcoin, Robinhood, sucesor de Warren Buffett; y más.
Charles de Vaulx: El último “verdadero” value manager que nos ha dejado
Charles de Vaulx fue CIO de International Value Advisers (IVA). Previamente fue socio del legendario inversor Jean-Marie Eveillard.
Bill Ackman: Batiendo al Mercado y la Inversión en ESG
Resumen de la carta anual 2020 de Bill Ackman, CEO de Pershing Square Holdings. Inversión en ESG, conglomerados, y más.
Book Review: Richer, Wiser, Happier por William Green
Richer, Wiser, Happier de William Green contiene entonces lecciones muy valiosas no solo para las inversiones sino también para la vida en general.
Japón: un imán para los grandes inversores
Con los cambios del gobierno nipón respecto al entorno empresarial, los inversores extranjeros están llegando al país.
Chase Chandler: aprende de los empresarios
Resumen de la carta anual 2020 de Canterbury Tollgate. Resultados, pensamiento financiero convencional y más.
Horos Sobre el Superciclo de las Materias Primas
El superciclo de las materias primas hace referencia a la gran subida que experimentaron estas, en términos generales, en la primera década de este siglo.
1 Main Capital sobre el uso de las opciones
Resumen de la carta anual 2020 de 1 Main Capital. Se destaca comentario sobre el uso de opciones.
Un Mundo de Extremos
El último trimestre del año será recordado como uno de los momentos de mayor virulencia de comportamiento entre los “valores caros y baratos”.
Saga Partners: invirtiendo en empresas innovadoras
Resumen de la carta anual 2020 de Saga Partners. Innovación, economía digital, burubjas y más.
¿Qué busca Horos al invertir en materias primas?
La aproximación de Horos AM al sector de las materias primas.
¿Estamos en una burbuja?
Comentario sobre 4 compañías tecnológicas y renovables que están siendo sobrevaloradas por el mercado.
Fred Liu: la inversión es una forma incierta de arte
La inversión es una forma incierta de arte. Cada inversor es único; y no puedes tener resultados diferentes si eres igual a todos.
Steven Kiel: la inversión fundamental está muerta
Resumen de la carta anual 2020 de Steven Kiel, CIO de Arquitos Capital. Inversores minoristas, value investing, y más.
Draco Global: Visión macro de medio y largo plazo
Desde la COVID-19, la economía global ha experimentado un doble shock de demanda y oferta, provocando una parálisis global nunca vista antes.
Matt Sweeney: olvídate del mercado
Matt tiene una filosofía al más puro estilo de Buffett en sus tiempos de su partnership, invirtiendo en micro-small caps y siempre enfocándose en las empresas y rara vez en el mercado y la economía.
Alta Fox Capital: activismo en Suecia
Resumen de la carta anual 2020 de Alta Fox Capital. Aprender de los errores, activismo y más.
Lo Mejor de Charlie Munger en la Asamblea Anual 2021 de DJCO
Estas son las mejores frases de Charlie en la AM 2021 de DJCO: SPAC’s, bitcoin, GameStop, Robinhood, y más.
Resumen: Carta a los accionistas de Warren Buffett en español
Resumen de la carta anual 2020 de Warren Buffett a los accionistas de Berkshire Hathaway.
El impacto del COVID-19 en la cartera de EQUAM Capital en 2020
EQUAM Capital hace un resumen de cómo impactó el COVID-19 a su cartera en 2020.
Jeremy Grantham: Se viene la burbuja más grande
Resumen del comentario Waiting for the Last Dance: The Hazards of Asset Allocation in a Late-stage Major Bubble de Jeremy Grantham.
Análisis del mercado en 2020
Los bancos centrales, que han inundado el mercado de liquidez y de estímulos para evitar una crisis de solvencia en el sistema.
Fundsmith: Resumen de la carta anual 2020
Breve resumen de la carta anual 2020 de Terry Smith, CEO y CIO de Fundsmith.
TREA AM: Resumen del 2020
Resumen del 2020 en la cartera del fondo Trea European Equities.
Resumen de los mercados en 2020
Emitir deuda por parte de los bancos centrales no es un plan viable ad eternum.
2021: Exuberancia racional
El contexto económico-financiero actual ha llevado a un comportamiento positivo del mercado bursátil.
Draco Global: posiciones al cierre de 2020
Resumen de cada una de las posiciones de Draco Global al cierre de 2020.
Robert Vinall sobre ser un pensador a contracorriente
Resumen de lo más destacado de la carta anual 2020 de Rob Vinall de RV Capital.
EQUAM Capital: Resumen del 2020
Resumen de cómo el 2020 afectó la cartera de EQUAM Capital.
La cartera internacional de Azvalor en el 4T2020
Resumen de las compras y ventas de la cartera internacional de Azvalor Asset Management en el 4T2020.
Howard Marks sobre el value investing
Resumen del memo de Marks Something of Value. En el memo, Howard hace un resumen
sobre el value investing; su evolución; value vs growth, entre otras cosas.
NUBEO Capital: Resumen del 2020
Un resumen de cómo el 2020 ha afectado la cartera de Nubeo; así como también las oportunidades que se presentaron.
Worm Capital: invirtiendo a largo plazo
Resumen de la carta anual 2020 de Worm Capital, uno de los hegde funds contrarian más destacados.
La filosofía de inversión de Draco Global
Draco Global invierte en empresas con ventajas competitivas; y también se fijan en pequeñas empresas.
El importante papel de la psicología en la inversión
Para ser buen inversor, hay que saber cómo funciona la economía conductual.
Horos sobre la gestión indexada y los estímulos monetarios
Comentario sobre la gestión indexada y los estímulos monetarios.
Horos sobre la especulación en las tecnológicas
El equipo de Horos comparte su opinión de por qué hay una manía especulativa por las empresas tecnológicas.
COVID-19: Motivos para pensar en una recuperación económica
Hay motivos para pensar en una recuperación, más o menos vigorosa, de la economía global.
El value perdiendo contra el growth
El value lleva 13 años perdiendo frente al growth. ¿Se acerca el final para el growth próximamente?
La psicología es fundamental en la inversión
Las cotizaciones ya están descontando un escenario negativo para cada negocio.
La cartera de Nubeo Capital en el 3T 2020
Entradas y salidas de la cartera de Nubeo Capital en el 3T 2020.
Keynes y Munger: Radiografía de dos inversores en mercados bajistas
La importancia del market timing y la inversión en mercados sobrevalorados a través de la comparación de las experiencias de John Maynard Keynes y Charlie Munger.
La filosofía de inversión de Beka Finance
Comentario sobre las posiciones en cartera de Beka International Select Equities.
Las empresas cíclicas las más castigadas durante la pandemia
Mientras que las compañías cíclicas han sido bastante castigadas; las tecnológicas parece que no tocarán el techo.
Nuestro cerebro nos engaña
Nuestro cerebro tiende a buscar evidencia confirmatoria que refuerce nuestras creencias, lo que puede llevarnos a racionalizar decisiones irracionales.
Razones para seguir siendo optimistas ante la pandemia
4 razones para que el inversor a largo plazo siga siendo optimista a pesar de la pandemia.
Comprar empresas de calidad a precios razonables
¿Es buena idea comprar empresas de calidad a precios exuberantes?
El value investing no ha muerto
Seis hipótesis de por qué el value investing no está muerto.
Estados Unidos sigue siendo un mercado muy atractivo para invertir
EE.UU. sigue siendo la economía No. 1, pero tiene puntos negativos que hay que tomar en cuenta.
Tesla es una de las joyas de la bolsa estadounidense
Comparación de los peers estadounidenses de las empresas en cartera de Invexcel.
COVID-19: La crisis económica más profunda del último siglo
Con el COVID-19, más del 90% de los países del mundo están en recesión.
La historia detrás de los números
La narrativa es fundamental en el análisis de compañías, ya que permite comprender la historia del negocio y proyectar su valor futuro.
The GYM Group: Cuidado con los cambios contables
Cómo detectar cambios contables que puedan modificar el perfil de solvencia de una compañía.
Optimismo en los mercados a pesar del COVID-19
El inversor está dispuesto a pagar altos precios por aquellos valores que le proporcionan una sensación de seguridad.
Optimismo en el sector tecnológico
El comportamiento de los inversores en el sector tecnológico está en modo “burbuja”.
¿Posible shock en los mercados?
El mercado está anticipando un potencial shock de liquidez derivado de otros dos shocks generados por la pandemia del coronavirus.
Los mercados en tiempos del COVID-19
La probabilidad de la supervivencia de las compañías está directamente relacionada con la duración de la pandemia.
El coronavirus pasará, pero las deudas quedarán
Comentarios sobre el impacto del COVID-19 en Asia, especialmente en Japón.
Es el momento para invertir en valor
¿Empresas de crecimiento o valor? Lo importante es comprar barato.
La importancia de los modelos mentales
Charlie Munger utiliza una aproximación multidisciplinar en sus decisiones de inversión, apoyándose en disciplinas como la economía, la psicología conductual, la filosofía, las matemáticas, la estadística y la biología evolutiva.
La filosofía de inversión de Nubeo Capital
Gestionado por Adolfo García Nombela, Nubeo es un fondo value que invierte mucho en Europa.
Invertir con sentido común en tiempos del COVID-19
Lo mejor es invertir en compañías que serán capaces de sobrevivir.
Vivimos uno de los peores dramas de la historia, tanto humano como económico
¿Cómo afecta la pandemia a la Bolsa y a la economía?
“Ni todos los ríos ni todos los peces están hechos para nosotros.”
Hay que mantenerse fieles al círculo de competencia.
Notas de la Asamblea de BRK 2020
Notas sobre la presentación de Warren Buffett en la Asamblea Anual de Berkshire Hathayway 2020.
La percepción de los mercados en 2019
Guerra comercial, inestabilidad geopolítica; todo ha afectado a los mercados. ¿Percepción o realidad?
China a la conquista de la tecnología
La guerra tecnológica entre las compañías estadounidenses y chinas parece tener un ganador: China.
El mercado está caro pero las commodities no
Mientras que en general, el mercado está caro, las commodities cotizan a mínimos históricos.
El efecto de los ciclos en la rentabilidad de los activos financieros
La inversión tiende a seguir la rentabilidad, lo que causa que los activos de moda sean sobrevalorados y los otros activos sean subvalorados.
¿Por qué invierto a largo plazo?
Una reflexión de Jean Philippe Tissot sobre su filosofía de inversión.
Lo importante es el largo plazo
Azvalor ha estado sufriendo con sus rentabilidades a corto plazo. ¿Es esto un problema?
Invirtiendo en tecnológicas con ventajas competitivas
No hay que temer a invertir en empresas tecnológicas.
Estrategia de riesgo de cola
¿Cómo protegerse de las caídas del mercado? Con una estrategia de tail risk.
El dilema de invertir en calidad o en gangas
¿Qué es mejor, invertir en empresas de calidad o en empresas mediocres que están baratas?
Lo Mejor de Charlie Munger en la Asamblea Anual 2020 de DJCO
Estas son las mejores frases de Charlie en la AM 2020 de DJCO.
Oportunidades y riesgos para el 2020
Pablo Cano, CIO de NAO Sustainable AM ve estas oportunidades y riesgos para el 2020.
Miguel de Juan sobre el Value vs Growth
Miguel de Juan explica por qué el value investing no está peleado con el growth investing.
Burry como catalizador de empresas japonesas
Michael Burry ha demostrado su interés por las small caps japonesas y esto ha sido un catalizador para estas.
Oportunidades de inversión en 2020
¿En qué tipos de activos financieros será prudente invertir durante el 2020?
Iván Martín sobre la incertidumbre y el riesgo
Cuidado con invertir actualmente en bonos y empresas momentum. Lo mejor es invertir en acciones.
Solventis sobre los aprendizajes dolorosos
El equipo de Solventis EOS comentan dos ejemplos de sus errores de inversión.
¿Se acerca una posible recesión?
Comentario sobre si se acerca una posible recesión o no.
La importancia de la rentabilidad a la hora de invertir
Algunas posiciones de Invexcel Patrimonio que se están revalorizando.
Las claves de la inversión inteligente
Las claves de la inversión inteligente según ABACO Capital.
Horos sobre ignorar el ruido de fondo
Estas situaciones están afectando la cartera de Horos.
Los extremos de valoración en los mercados
Iván Martín explica por qué los inversores están dispuestos a pagar mucho por aquello que les transmita seguridad.
Invirtiendo en una empresa early stage
Jean Philippe Tissot comparte su experiencia al invertir en empresas early stage.
azValor sobre el corto plazo
Aunque el corto plazo está castigando la cartera de azValor, a largo plazo les espera un gran porvenir.
El camino del inversor estará siempre lleno de altibajos
Es importante entender que el camino hacia la meta en la inversión puede estar lleno de altibajos, pero es necesario para alcanzar los objetivos a largo plazo.
Lo Mejor de Latticework NYC 2019
Lo más destacado de las presentaciones en Latticework NYC 2019.
Por qué no invertimos en empresas tecnológicas
Iván Martín explica por qué en Magallanes Value Investors no invierten en compañías tecnológicas.
Oportunidades en la industria de energía nuclear
La mayoría de los inversores no están dispuestos a esperar aguantando la volatilidad del sector.
Cómo elegimos la compañía adecuada
Así filtra el equipo de Solventis EOS las compañías que van a analizar.
Los Pilares de Inversión de Jean Philippe
Jean Philippe Tissot comparte sus 3 pilares de inversión.
Marc Garrigasait sobre el activismo en japón
Cada vez hay más inversores activistas japoneses buscando gangas en Japón.
La volatilidad aliada del inversor a largo plazo
Horos comparte dos ejemplos de cómo la volatilidad se debe aprovechar cuando se invierte a largo plazo.
Nadie mira los fundamentales
El mercado sigue sin reconocer el valor de estas compañías.
El sentimiento de los inversores
En la actualidad el sentimiento del mercado es de temor. ¿por qué? Horos lo explica.
El pesimismo actual del mercado
¿Qué es lo que está causando el actual estado de pesimismo y temor del mercado?
Miguel de Juan sobre invertir en oro
Una breve reflexión sobre si vale la pena invertir en oro a largo plazo.
Rentabilidades mediocres a largo plazo
¿Están caras las bolsas estadounidenses y europeas para invertir?
El Value Investing no está de moda
Comprar crecimiento a precios de ganga también es value investing.
Iván Martín sobre la Inversión en Bolsa
El tiempo es un factor importante en la inversión en bolsa, ya que las empresas suelen recuperarse de dificultades y el paso del tiempo redime los errores.
La importancia del enfoque a largo plazo en las inversiones
La estrategia de inversión a largo plazo permite aprovechar descuentos en empresas de calidad durante momentos de pánico en el mercado.
El valor en libros: ¿una métrica obsoleta en la inversión?
El valor en libros sigue siendo válido para negocios de capital intensivo, pero no es una métrica perfecta para empresas ligeras en activos.
Lo Mejor de Buffett & Munger en la Asamblea de BRK 2019
Las mejores reflexiones de Warren y Charlie en la 54° AM de Berkshire Hathaway.
Errores de Inversión: Zeal Network
El equipo de Horos Asset Management comparte uno de sus errores de inversión: Zeal Network.
Errores de Inversión: OHL
El equipo de Horos Asset Management comparte uno de sus errores de inversión: OHL.
Skin in the Game: El valor de jugarse el pellejo en la gestión empresarial
El concepto de “skin in the game” es importante en la gestión de capital y se refiere a que los directivos deben tener un interés personal en el éxito de la empresa.
La importancia de los incentivos en la gestión empresarial
Un buen sistema de retribución debe tener incentivos de largo plazo que busquen maximizar la rentabilidad del accionista.
EQUAM Capital sobre el error de invertir en Aryzta
Los socios de EQUAM Capital, explican por qué se equivocaron al haber invertido en Aryzta.
La importancia de mantenerse invertido a largo plazo
Mantenerse siempre invertido a largo plazo es una opción muy buena para conservar y hacer crecer los ahorros en bolsa.
Un outsider como asignador de capital
La gestión de capital puede marcar una gran diferencia para los accionistas de una compañía.
Lo Mejor de Charlie Munger en la Asamblea Anual 2019 de DJCO
Estas son las mejores frases de Charlie en la AM 2019 de DJCO.
Los errores de inversión
¿Qué son los errores de inversión y cómo podemos aprender de ellos?
Por qué preferimos empresas con poca deuda
Iván Martín prefiere invertir en empresas con poca deuda.
Por qué usar checklists al invertir
La importancia de usar un checklist a la hora de invertir.
Qué es la inversión Value y Growth: Ventajas y desventajas
En el mundo de la inversión en renta variable hay dos corrientes principales: la inversión value y la inversión growth. Ventajas y desventajas.
Paco Paramés en México
Francisco García Paramés, el Warren Buffett europeo, visitó México para presentar su autobiografía.
Iván Martín sobre la actualidad de los mercados
Iván Martín comenta sobre la actualidad de los mercados.
Lo Mejor de Latticework NYC 2018
Jean Philippe Tissot comparte lo más destacado de Latticework New York 2018.
Las desventajas de la gestión pasiva
La gestión pasiva puede generar distorsiones en el mercado, ya que las compañías que no forman parte de los principales índices no se ven beneficiadas por los flujos inversores.
Fernando Bernad sobre invertir en renta variable
Por qué es mejor invertir en renta variable que en otros tipos de activos.
La infravaloración de las empresas japonesas
Marc Garrigasait comenta sobre las small caps japonesas.
Iván Martín sobre la inutilidad de las predicciones
Iván Martín da su opinión sobre las predicciones en las inversiones.
Los factores psicológicos en la inversión
El equipo de Invexcel Patrimonio comenta sobre los factores psicológicos al invertir.
Miguel de Juan sobre las FAANG
Miguel de Juan comparte su opinión sobre invertir en las FAANG.
Uno no conoce realmente una compañía hasta que prueba el producto
¿Se puede predecir el futuro a la hora de invertir?
Jean Philippe sobre cometer grandes errores
Jean Philippe Tissot comparte sus errores de inversión.
Iván Martín sobre el peligro de invertir en las FAANG
Iván Martín reflexiona sobre los peligros de invertir en las FAANG.
Andromeda Value sobre la inversión growth
La inversión growth según Andromeda Value.
Emérito Quintana sobre el valor de la paciencia
La paciencia es clave cuando inviertes en empresas de calidad.
“Cuando hay mucho dinero, se crean malas inversiones”
Invexcel Patrimonio sobre las inversiones en la actualidad.
La inversión en valor según Horos AM
Los diferentes tipos de value investing que usa Horos AM.
La filosofía de inversión de ABACO Capital
Conoce la filosofía de inversión de ABACO Capital.
La filosofía de inversión de Solventis
Conoce la filosofía de inversión de Solventis EOS.
El cerebro y las decisiones financieras
¿Cuáles son las decisiones financieras que toma nuestro cerebro?
Omaha a diez minutos del Bernabeú
Lo más destacado de la charla entre Paco Paramés y Tano Santos.
La filosofía de inversión de Horos Asset Management
Conoce el proceso de inversión de Horos Asset Management.
Lo Mejor de Buffett & Munger en la Asamblea de BRK 2018
Las mejores reflexiones de Warren y Charlie en la 53° AM de Berkshire Hathaway.
Honrando al legendario Marty Whitman
Jim Roumell comparte sus impresiones sobre Marty Whitman.
Andromeda Value sobre el escándalo de Facebook
¿Realmente la filtración de datos personales de usuarios de Facebook afectará a la compañía a largo plazo?
Carta Anual de Berkshire Hathaway 2017
Les compartimos la traducción al español de la carta anual de Warren Buffett a los accionistas de Berkshire Hathaway de 2017.
Andromeda Value: Invirtiendo con Big Data
Este fondo de inversión invierte usando el Big Data como su principal herramienta para buscar ideas de inversión.
Marc Garrigasait sobre Invertir en Japón
Marc Garrigasait comenta sobre las ventajas de invertir en Japón.
Emociones: Invertir bajo incertidumbre
Iván Martín sobre las emociones y la inversión.
Value investing: Lecciones del campo de la Neuroeconomía
Esta es la relación entre el value investing y la neuroeconomía.
Carta Anual de Berkshire Hathaway 2016
La carta anual 2016 de Berkshire Hathaway al español.
Las claves del value investing según Bestinver
Volatilidad, riesgo, diversificación en la cartera; todas ellas, tienen un papel importante en el value investing, pero de manera diferente.
Activos intangibles: clave para las ventajas competitivas
Emérito Quintana sobre los activos intangibles como ventajas competitivas.
Cómo traducir al inglés filings no disponibles en ese idioma
Te presentamos una sencilla solución para traducir los filings de aquellas empresas que no los emiten al inglés.
Reseña: La autobiografía de Paco Paramés
En Invirtiendo a largo plazo, Francisco García Paramés explica su trayectoria como inversor.
“Si quiero criticar a alguien, primero tengo que felicitarlo por algo”
La filosofía de inversión de Amiral Gestion.
No hay razón alguna para esperar un crash financiero
Howard Marks discutió sobre el Bitcoin, los FAANGs, la inversión pasiva, y más.