NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es obtenido de una carta trimestral del fondo Icaria Dinámico.
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Amazon es una empresa con una posición competitiva única, que opera un modelo de negocio que, en mi opinión, es difícilmente disrupcionable. Podemos debatir ampliamente sobre si hay visibilidad en Facebook a 10 años vista, o sobre su valor terminal; podemos hacerlo sobre Netflix y sobre empresas de un perfil más cambiante. En el caso de Amazon, de su posición logística, no tengo dudas de que dentro de 10 años seguirá manteniendo una posición competitiva de liderazgo, incluso superior a la que mantiene hoy.
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About The Author: Icaria Capital
Icaria capital está gestionado por Carlos Santiso con el soporte de 3 analistas que engloban el área de análisis empresarial y el área cuantitativa.
En Icaria Capital son importantes ambos puntos. Por un lado el análisis empresarial es el pilar base del fondo, analizamos compañías de calidad; con activos únicos, posición de monopolio u oligopolio o fuertes ventajas competitivas.
Exigimos siempre viento de cola y poder contestar con rotundidad a la siguiente pregunta. ¿La empresa analizada seguirá existiendo con una posición competitiva fuerte a 10 años vista?
Si el precio no es atractivo en el momento actual, nos comprometemos por medio de opciones a comprar la compañía a un precio que tenga el margen de seguridad mínimo que exigimos a toda inversión.
Respecto a la gestión del riesgo se realiza por medio de opciones en tiempo real con el propósito de tener una beta menor a la del mercado en todo momento.
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