NOTA DEL EDITOR: Las siguientes ideas de inversión son obtenidas de una carta trimestral de Draco Global SICAV.
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Hexatronic
Hexatronic [STO: HTRO] opera en el atractivo mercado de la fibra óptica (FTTH) mediante un porfolio de productos y servicios que se benefician de la baja penetración de la FTTH en países como Estados Unidos, Reino Unido o Alemania. Con un CAGR de ventas a 5 años superior al 30%, HTRO ofrece crecimiento orgánico de doble dígito más crecimiento inorgánico vía adquisiciones en mercados en crecimiento. La baja penetración de la FTTH en países como USA con un 40% o Reino Unido y Alemania con un Porcentaje inferior al 10%, representan una clara oportunidad versus países como España o Suecia con una penetración superior al 70%.
Estimamos un múltiplo de salida en 2024 de 23x, que, aunque no es barato, pensamos que será inferior, ya que no estamos modelizando el exitoso crecimiento inorgánico que lleva a cabo HTRO.
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About The Author: Quim Abril
Quim Abril, es presidente y gestor de Draco Global SICAV desde septiembre de 2020 y fue gestor de Global Quality Edge Fund desde junio 2017 hasta agosto 2020.
Anteriormente se desempeñó como responsable de fondos de renta variable en BMN Asset Management desde julio de 2004 hasta diciembre de 2014, donde desarrolló un estilo de gestión basado en la calidad de las empresas.
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