NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es obtenido de una carta trimestral de los fondos de Bestinver.
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Una de las industrias presentes en la cartera de Bestinver Megatendencias es la de los CDMOs, unas siglas que podrían traducirse al español como compañías especializadas en el desarrollo y fabricación por contrato. Detrás de un nombre tan críptico, se encuentra un negocio esencial dentro de la cadena de valor del sector farmacéutico, con características muy atractivas para los inversores y unos fundamentales extraordinariamente sólidos. Este trimestre queremos explicar nuestra opinión sobre este sector y la participación que hemos construido en Siegfried, una de sus empresas líderes.
La relación entre el sector farmacéutico y las compañías CDMO es muy sencilla. Las farmacéuticas subcontratan las fábricas propiedad de las CDMO para que estas realicen la parte industrial del desarrollo de un fármaco o de un compuesto concreto. Esta externalización plantea varias ventajas para las empresas farmacéuticas: primero, no tienen que realizar grandes inversiones en capacidad industrial para lanzar un nuevo producto; segundo, reduce la intensidad de capital de su negocio; tercero, permite centrar sus esfuerzos en el desarrollo y la comercialización de moléculas; y, cuarto, aporta una estabilidad necesaria en la cadena de suministros de medicamentos de los distintos sistemas sanitarios.
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