The Best Ideas fully online conference brings together the best minds from the MOI Global network of intelligent investors, with a focus on timely and actionable investment ideas. Members enjoy complimentary and exclusive access.

Best Ideas 2019 took place LIVE online from January 10-12 and featured more than eighty instructors. Browse the sessions below.

El panorama económico y de los mercados en el 3T 2023

Los efectos de años de expansión monetaria están empezando a manifestarse, lo que podría conducir a una desaceleración repentina.

Valentum sobre ScS

ScS ha recibido una oferta de adquisición que representa una prima significativa sobre su precio anterior y ofrece un múltiplo de adquisición atractivo para el comprador.

Invertir con complejidad no garantiza rendimientos más altos

El rendimiento esperado de una acción es el resultado de la suma de tres componentes.

La seguridad alimentaria global: De China a Europa

La complacencia de consumidores y legisladores que viven en un mundo imaginario de exceso de alimentos se ha vuelto peligrosa.

Miguel de Juan sobre Shimano

Shimano sigue estando controlada y dirigida por la familia del fundador, no tiene deuda, cuenta con más de cuatro mil yenes por acción en efectivo.

Las OPAs como catalizador de valor: 3 casos de estudio

Recibir una OPA sobre una compañía en cartera es un reconocimiento de valor, real y objetivo, por un tercero informado.

Por qué la inversión ESG es una estrategia de marketing

Los fondos de inversión que buscan invertir en empresas ESG distorsionan aún más los incentivos en la industria y no garantizan inversiones sostenibles.

Bestinver sobre SmartFit

Smartfit es la cadena de gimnasios líder en Latinoamérica. Smarfit emplea las ventajas obtenidas con su escala para ofrecer precios muy atractivos a sus clientes.

Comprar barato cuando hay burbujas e inflación

Hoy, la exageración ha sido tal, que compañías que parecían tener valoraciones razonables, hace tiempo que ya no las tienen.

Beltrán Palazuelo sobre Talgo

Talgo es un fabricante español de trenes. El sector ferroviario y sobre todo Talgo se encuentra en el mejor momento de su historia.

Por qué invertir en infraestructuras

Los activos de infraestructuras ofrecen a sus inversores oportunidades únicas de participar en activos reales.

Invirtiendo en una era de disrupción

Los inversores subestiman la velocidad a la que se produce la disrupción y que, en una era de rápidos cambios tecnológicos, es necesario abordar la valoración con nuevos enfoques.

Sika y la tendencia del Green Building

Sika es participante además de las principales iniciativas de Green Building a nivel mundial.

Por qué invertir en Latinoamérica

El caso Odebrecht y el Covid supusieron dos cataclismos en Latinoamérica que consiguieron lastrar la rentabilidad de los mercados de la región durante toda una década.

Resumen del Memo de Howard Marks: Further Thoughts on Sea Change

En su memo más reciente, Howard Marks discute los cambios significativos en el entorno de inversión y las estrategias que podrían ser efectivas en el futuro.

Resumen del Memo de Howard Marks: Fewer Losers, or More Winners?

Howard Marks reflexiona sobre la filosofía de inversión de Oaktree Capital. Destaca la importancia de evitar inversiones que fracasan y cómo esto puede beneficiar a las inversiones exitosas.

Oportunidad de Inversión: Northeast Bank

Tras el pesimismo en torno al sector bancario en EE. UU., aparece la oportunidad en Northeast Bank, banco regional que puede ofrecer rentabilidades del 15-20%.

Los bancos centrales y los tipos de interés altos

Los bancos centrales ven inflación en el futuro y la necesidad de mantener los tipos en niveles altos.

Cómo invertir en las distorsiones de mercado

Las distorsiones del mercado ofrecen oportunidades únicas para los inversores que tienen el temperamento adecuado y están preparados para aprovecharlas.

La inteligencia artificial e IQVIA

IQVIA es una compañía no tecnológica que tuvo la visión estratégica necesaria para prepararse ante el cambio que supone la inteligencia artificial.

Bestinver sobre Exor

Elkann ha demostrado a lo largo de los años ser capaz de simplificar la estructura del grupo y sacarle verdaderas chispas al valor de sus activos.

¿Están caros los mercados de renta fija?

No parece que los bonos que tenemos en nuestra cartera estén muy caros. Más bien, pensamos, que están baratos o, mejor dicho, que el riesgo que asumimos es moderado y muy bien retribuido.

La inteligencia artificial y la estupidez natural

No se pone en cuestión a la IA, sino al oportunismo de muchos participantes de mercado que inflan las valoraciones de estos activos al nivel de burbuja.

Bestinver sobre Oracle

Tras varios años de ir perdiendo terreno en la nube, Oracle ha encontrado una nueva oportunidad para explotar: la inteligencia artificial.

Dos Ideas de Inversión en Bonos Corporativos

Dos casos prácticos de oportunidades de inversión en bonos que ha realizado Abaco Capital.

Bestinver sobre Opdenergy y Grifols

Opdenergy y Grifols son ejemplos de compañías en las que los fundamentales mejoran mientras las valoraciones permanecen anormalmente bajas.

¿Están caros los mercados de renta variable?

La evolución de los mercados este primer semestre ha estado condicionada por el excelente desempeño de los valores de mayor capitalización del mundo.

El entorno actual en la economía y los mercados

Hay un elevado grado de incertidumbre que existe sobre la economía para los próximos trimestres.

Comentario y cartera de Salmón Mundi Capital en el primer semestre de 2023

Un repaso por lo sectores del oro, petróleo, tabaco, TMT y fertilizantes en el primer semestre de 2023.

Carta 1S 2023: Robert Vinall invierte en Interactive Brokers, Meta Platforms y Ryman Healthcare

En la carta del primer semestre de 2023 de RV Capital, Rob Vinall comparte su tesis de inversión en Interactive Brokers; así como una actualización de sus posiciones en Meta Platforms y Ryman Healthcare.

La oportunidad en las HoldCos para los value investors

Amit Wadhwaney, de Moerus Capital explica cuál es el enfoque adecuado al analizar y valorar HoldCos, empresas que pueden presentar oportunidades atractivas de inversión.

Los peligros de ChatGPT y la inteligencia artificial

¿Terminaremos en un mundo en el que la inteligencia artificial decida que la humanidad es un problema?

Los peligros de un mercado concentrado

Nos encontramos en el mercado más concentrado de la historia. Las 7 compañías más grandes, explican prácticamente todo el retorno del mercado americano.

La fiebre de la inteligencia artificial en las grandes tecnológicas

Gracias a la fiebre de la inteligencia artificial, las grandes compañías tecnológicas están arrastrando a la bolsa a un mercado alcista.

Por qué la recesión económica no ha llegado

Existe la posibilidad de que las subidas de los tipos de interés no hayan tenido el efecto buscado por los bancos centrales, sino justamente el contrario.

2 ideas de inversión en el 2T 2023 de Santalucía Asset Management

Estas dos compañías han entrado en las carteras de Santalucía Asset Management en el segundo trimestre de 2023.

ChatGPT y el dilema del innovador de Alphabet y Microsoft

Con la aparición del ChatGPT de OpenAI, Alphabet y Microsoft han tenido que adaptarse ante las amenazas y oportunidades de la IA.

El Sector Petróleo en el 2T 2023

Incluso de repetirse una crisis como la de la Gran Recesión, la demanda de crudo sólo cayó entonces un mísero 2%.

Los obstáculos para que China sea potencia mundial de la inteligencia artificial

Frente a esta ebullición de inteligencia artificial, China se está topando con tres obstáculos muy relevantes en su afán de convertirse en la primera potencia mundial.

La Cartera de Equam Capital en el 2T 2023

EQUAM Capital ha añadido 3 posiciones nuevas a su cartera: Allfunds, Restore y dos compañías británicas del sector de boleras.

Comportamiento del mercado en el 1S 2023

Los medios masivos inundan con información de que cada vez la recesión está más cerca, pero la realidad es que no hay señales de una recesión.

Valentum sobre Mikron

Mikron nos aporta valor por sus múltiplos tan baratos, crecimiento apoyado en la evolución del libro de órdenes y catalizadores por el nuevo equipo gestor.

Por qué invertir en la industria de la automoción

La industria de la automoción ha experimentado un fuerte crecimiento cercano al 3%-4% anualizado durante un periodo de más de 100 años.

Regulación vs. Innovación de la Industria Farmacéutica

El sector pharma posee una compleja cadena de valor, y el modelo de negocio es distinto en función de hacia dónde está enfocada la actividad de las compañías.

Howard Marks: Tomando la Temperatura Psicológica del Mercado

El memo más reciente de Howard Marks proporciona información valiosa sobre la importancia de los factores psicológicos en los ciclos del mercado.

La Barrera de Entrada para Encontrar Grandes Inversiones

La inversión activa es un trabajo difícil y no hay garantía de éxito. Si buscas la perfección, es posible que pagues de más por una inversión.

Oportunidad ESG: Yara Internacional

Yara International es un fabricante noruego de fertilizantes concentrando la actividad manufacturera básicamente en dos regiones: Europa y Latinoamérica.

Invirtiendo en Japón: Warren Buffett y activistas

En Japón, el número de inversores ejerciendo presión a los directivos locales es creciente. De hecho, podríamos incluir a Warren Buffett en este grupo y calificar sus movimientos de “activismo amable”.

Resumen de la Introducción de Todd Combs en Security Analysis

Resumen de las frases más destacadas de Todd Combs en el libro Security Analysis.

Microsoft y su adquisición de Activision Blizzard en juego

La compra de Activision Blizzard por parte de Microsoft podría reconfigurar el panorama de la industria de los videojuegos. Sin embargo, los reguladores no están muy de acuerdo.

Cómo la sequía global afecta los precios de los productos agrícolas

Es difícil imaginar un nuevo ciclo de comida abundante y precios bajos para el consumidor, como el que hemos disfrutado en el último decenio.

Valentum sobre Crayon

Crayon es una compañía noruega de soluciones de software. El negocio acumula un crecimiento anual compuesto de más del 30% en ingresos.

Posiciones 1T 2023 de Santalucía Asset Management

3 nuevas ideas de inversión de Santalucía Asset Management: DSM-Firmenich, Reckitt Benckiser y TSMC, compañía independiente que fabrica chips de última generación.

Ideas de inversión de la cartera de Only Compounders

Ideas de inversión en compañías en sectores como healthcare, SaaS, payments, credit ratings, cloud, y más.

La filosofía de inversión de Only Compounders

Only Compounders invierte en comapñías de calidad, en empresas que crecen en tiempos de crisis.

Equam sobre Norma Group

Norma Group ofrece una oportunidad: cotizando un 70% por debajo de sus máximos en 5 años, la compañía tiene un potencial de revalorización de entre el 70% y el 100%.

El regreso del optimismo en los mercados

La participación de inversores no profesionales ha vuelto a máximos, especialmente en compañías u otro tipo de inversiones con un alto componente especulativo.

Por qué no invertir en bancos: El caso de Silicon Valley Bank

Las reglas de contabilidad permiten a los bancos ocultar las pérdidas de valor de las inversiones manteniéndolas en la categoría de “a vencimiento”, pero la realidad es que la subida de tipos reduce el valor de esas inversiones.

Invertir del balance general al estado de resultados

Invertir del balance general al estado de resultados en una compañía te permite reducir la posibilidad de pérdida permanente de capital y llevarte a ganancias exponenciales.

Megatendencias: La Inteligencia Artificial

La Inteligencia Artificial tiene aplicaciones importantes en la industria. Sus logros se verán en los sectores de salud, asegurador y de educación.

El modelo de negocio de los bancos: Los casos de Silicon Valley Bank y Credit Suisse

Todos somos prestamistas de los bancos en los que tenemos nuestros ahorros. Y cuando las cosas van mal, todos podemos hacer que caiga un banco.

Beltrán Palazuelo sobre Petershill Partners

Petershill Partners es la plataforma de compra de participaciones minoritarias en gestoras alternativas de GSAM. La compañía tiene un potencial de crecimiento.

Resumen de la crisis bancaria y 2 ejemplos de bancos bien gestionados

El caso de Credit Suisse como un banco que no sabe gestionar el riesgo; y dos ejemplos de bancos europeos bien gestionados.

Por qué los gestores de inversiones boutique tienen rentabilidades superiores

Los gestores de inversiones boutique tienen muchas ventajas sobre los gestores institucionales, como estar bien alineados con sus inversores.

Bestinver sobre Restaurant Brands International

Restaurant Brands International tiene unas necesidades bajas de capital por no ser propietaria de los restaurantes, con lo que su perfil de generación de caja es muy sólido.

Los problemas del modelo de negocio de los bancos

No solo la política monetaria afecta a los bancos: también problemas estructurales de su modelo de negocio.

El rescate de Silicon Valley Bank y de la banca estadounidense

El riesgo de que otros bancos cayeran como Silicon Valley Bank, se extendió a otros bancos; y el gobierno tuvo que intervenir.

La caída de Credit Suisse

Los problemas de Credit Suisse ya venían de antes de que la crisis bancaria contagiara Europa.

Howard Marks: Lecciones de Silicon Valley Bank

Un resumen del memo de Howard Marks sobre la caída de Silicon Valley Bank, una posible crisis crediticia, y los problemas de los bienes inmuebles comerciales (CRE).

Lo Mejor de Buffett & Munger en la Asamblea de Berkshire Hathaway 2023

Entre los temas destacados que se hablaron fueron sobre Elon Musk, la Inteligencia Artificial; comentarios sobre inversiones actuales; y la crisis bancaria.

Bestinver sobre Bausch & Lomb

Bausch & Lomb es uno de los proveedores más grandes del mundo de lentes de contacto, productos para el cuidado de los ojos y equipos de cirugía ocular. La empresa puede crecer 1-2% por encima de sus competidores.

Así cayó Silicon Valley Bank

La quiebra de Silicon Valley Bank ya estaba anunciada. Un resumen de cómo quebró el banco californiano.

Valentum sobre Smith & Nephew

Smith & Nephew es una compañía inglesa con una cartera de productos de tecnología médica. Se trata de una compañía de un sector no cíclico y posicionada en nichos de crecimiento, como es la robótica médica.

¿A dónde nos llevan las subidas de tipos?

Teniendo en cuenta que los tipos altos probablemente han llegado para quedarse, las tensiones geopolíticas han aumentado.

Cómo Credit Suisse fue su peor enemigo

El caso de Credit Suisse es un buen ejemplo de que la codicia y la falta de supervisión pueden hacer caer hasta a los más grandes.

Carlos Santiso sobre Corticeira Amorim y The Italian Sea Group

Corticeira Amorim es el líder mundial en producción de tapones de corcho. The Italian Sea Group produce yates privados por encargo, siendo sus clientes personas de muy alto poder adquisitivo.

23 Ideas de Inversión para este 2023

23 ideas de inversión en small y mid caps; compañías en sectores con buenas rentabilidades; y de las cuales, varias han sido 4-baggers.

Los 7 Poderes de Hamilton Helmer: Qué es, cómo usarlo para encontrar compañías con moats duraderos y un caso práctico

El esquema de los 7 Poderes pretende dar una respuesta a la pregunta de cuáles son las ventajas competitivas de una empresa y cómo de duraderas son.

Invertir en acciones para batir a la inflación

Los activos con rendimientos fijos no pueden proteger tu poder adquisitivo. Mejor invierte en acciones.

Tesis de Inversión de Tesla

Tesla es un fabricante de coches eléctricos, mientras que su competencia solo son ensambladores de piezas.

El colapso de Silicon Valley Bank: Análisis de su caída

El caso de estudio de Silicon Valley Bank (SVB) a través del análisis post-mortem nos demuestra que el banco ya tenía problemas antes de su caída.

Errores de inversión en 2022 y aprendizajes

Uno de los errores ha sido ser indulgentes con las valoraciones de algunas compañías del sector tecnológico.

Las ventajas de la fusión nuclear

La fusión nuclear podría significar un importante punto de inflexión hacia los objetivos de eficiencia energética y de descarbonización de las economías.

Beltrán Palazuelo sobre Ecoener

Ecoener es un desarrollador de proyectos de energía fotovoltaica, hidroeléctrica y eólica. Ejecutando bien su modelo de negocio, el mercado está castigando a la empresa.

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