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NOTA DEL EDITOR: La siguiente entrevista fue realizada en 2021.

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Tuvimos el gran placer de conversar con Charles T. Akre, fundador de Akre Capital Management, sobre la evolución a largo plazo de su filosofía de inversión enfocada en la calidad.

En esta amplia conversación, Chuck habla sobre sus primeros años en el mundo de las inversiones, cómo perfeccionó su enfoque de inversión a lo largo del tiempo, las señales de alerta al evaluar equipos directivos, cómo algunas empresas deterioran el valor para los accionistas de manera imperceptible pero significativa con el paso del tiempo, y otros temas relacionados con la generación de rendimientos superiores a largo plazo en la inversión.

Chuck Akre fundó Akre Capital Management en 1989 tras 21 años en el negocio de valores en la firma Johnston, Lemon & Co., miembro de la Bolsa de Nueva York. En Johnston, Lemon & Co., gestionó diversas áreas del negocio, incluyendo la dirección de sucursales, el departamento de análisis y la gestión de activos. A partir de junio de 1993, Chuck operó la firma bajo el paraguas de Friedman, Billings, Ramsey & Co. En el año 2000, volvió a privatizar el negocio y trasladó la firma al pequeño pueblo rural de Middleburg, en Virginia.

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Alex Gilchrist: Es un placer dar la bienvenida al legendario inversor Chuck Akre. Chuck se licenció en Literatura Inglesa en 1968 y posteriormente se incorporó a la firma Johnston, Lemon & Co., miembro de la Bolsa de Nueva York. En 1989, fundó Akre Capital Management. Desde allí, Chuck gestionó el FBR Focus Fund desde su creación hasta 2009. Ese mismo año, puso en marcha el Akre Focus Fund. Entre 1999 y 2009, logró una rentabilidad anualizada del 10% después de comisiones, frente a un -2,48% del rendimiento total del S&P 500. De 2009 a 2020, su rentabilidad anualizada fue de aproximadamente un 17% después de comisiones, en comparación con un 13,68% del S&P 500.

Durante los 20 años que trabajaste en Johnston, Lemon & Co., te dedicaste a aprender sobre inversiones y sobre los inversores. ¿Podrías contarnos qué fue lo que impulsó tu curiosidad y tu pasión por aprender sobre inversión, así como algunos de los hitos más relevantes de aquella etapa?

Chuck Akre: Tras licenciarme en Literatura Inglesa, no contaba con formación académica en negocios, economía ni materias afines. Empecé mi carrera como agente de bolsa en el verano de 1968. Era una hoja en blanco, un lienzo limpio. No sabía absolutamente nada. Me propuse averiguar qué es lo que hace que una inversión sea buena y qué es lo que convierte a alguien en un buen inversor, porque me bombardeaban desde todos los frentes con ideas, incluidas cuestiones sobre si el éxito se debía a la suerte o a si existían principios que realmente funcionaban. Traté de darle un enfoque con perspectiva. Eso es lo que he hecho durante el resto de mi carrera.

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