NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es obtenido de una carta de Solventis EOS.
* * *
Canciones como “El final del verano” del Dúo Dinámico o “Días de verano” de Amaral nos advierten que, la estación del año preferida por adultos y niños ha llegado a su fin. Los primeros cambiarán el sol y la cervecita por el traje, la corbata y los correos electrónicos. Mientras que los segundos dejarán a un lado la bicicleta y el pantalón corto y volverán a ponerse ese uniforme que tanto molesta cuando llevas las piernas repletas de rasguños veraniegos.
Sin embargo, los rasguños no son solo cosa de niños sino también de inversores. Nosotros hemos sufrido nuestro particular arañazo este verano en Prosegur Cash [BME: CASH]. Esta compañía dedicada al transporte y gestión de efectivo cayó un 20% en apenas dos sesiones, y se preguntarán ¿por qué?
Pues bien, Prosegur Cash no solo opera en España o Brasil entre otros, sino que desde 2001 también en Argentina. Los mercados de capitales y divisas de este país sudamericano se hundieron después de que Alberto Fernández, candidato kirchnerista, superara en las primarias al actual presidente Mauricio Macri. No obstante, toda esta tensión política es, por desgracia, habitual en Argentina. Prosegur Cash ha superado un “corralito” en 2001 y un “cepo cambiario” entre 2012 y 2015, y lo ha hecho con el mismo equipo directivo, que se ha encargado de generar valor año tras año. Además, se trata del líder de mercado en un país hiperinflacionario, con enormes crecimientos que compensan la depreciación de la moneda. Apenas tiene tesorería en moneda local y si le obligasen a tenerla lo invertiría en renovar la flota de blindados o comprar inmobiliario en zonas prime de Buenos Aires como ya hizo en el pasado. Pese a ello, el mercado ha dictaminado que la filial argentina de Prosegur Cash vale cero. En ese caso nosotros pensamos que la compañía vale un 50% más, pero es que tenemos argumentos, como los expuestos anteriormente, que nos indican que Argentina tiene valor y esto daría a la compañía un potencial mayor al 80%.
Miembros, inicien sesión abajo para continuar leyendo esta entrada.
Aplica por una membresía en la lista de espera
MOI Global es una comunidad de inversores inteligentes en la cual los miembros son invitados para participar en ella. MOI Global en Español es parte de los servicios que incluye la membresía de MOI Global, y su contenido vendrá incluido con la membresía de MOI Global sin un aumento en el precio.
Por ahora MOI Global está aceptando únicamente miembros hispanos, así que si estás interesado, puedes agregar tus datos y te contactaremos.
About The Author: Solventis EOS
Gestionado por Santiago Domingo, Solventis EOS SICAV sigue una filosofía de inversión value. Gestores como Benjamin Graham, Warren Buffett o Peter Lynch encontramos su máxima expresión.
Buscamos negocios comprensibles y de visión a largo plazo; con rentabilidades atractivas, generadores de caja y que tengan poca deuda.
Nos gustan las empresas que puedan defender su ventaja competitiva y que estén gestionadas por gente honesta, competente, cuyos intereses estén alineados con los del accionista, y sobre todo, respetuosa con su capital humano.
More posts by Solventis EOS