NOTA DEL EDITOR: Esta idea de inversión es obtenida de una carta trimestral a los accionistas de True Value FI.
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KLX Energy Services [KLXI] era una empresa con dos divisiones, una de aviación que suponía un 80% de la empresa y que ha sido vendida a Boeing [BA] y la otra de servicios en el sector de oil&gas que supone un 20%. Dado que el comprador Boeing no tenía ningún interés en el sector del petróleo la directiva decidió hacer este spinoff a la vez que se producía la venta del otro negocio. El equipo directivo detrás de KLX Energy tiene uno de los mejores track records de la industria. El señor Amin Khoury fundó B/E Aerospace hace más de 30 años y bajo su tutela de crecimiento orgánico y sobre todo por fusiones y adquisiciones pasó de 3m$ en ventas y un solo producto a una empresa con 3.500m$ en ventas, culminando con la venta de su división KLX Aerospace por 3.200M$. La spinoff presenta muchas características deseables.
Primero el negocio de KLX Energy, no tiene nada que ver con el principal de la empresa, esto provoca venta forzada de fondo u etf’s. El tamaño de KLX es mucho más pequeño que el de la empresa padre, esto también crea un precio atractivo. Tercero, La división de Energía de KLX comenzó en 2013 su andadura por iniciativa de Amin que venía un mercado potencial muy grande y que podía ser perfecto para crecer por adquisiciones.
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About The Author: Alejandro Estebaranz
Alejandro Estebaranz has served as the co-investment advisor of the True Value fund (ISIN: ES0180792006) since its inception. True Value, based in Spain, is a long-only equity fund founded in 2014. It focuses on underfollowed small- and mid-cap public companies, seeking good businesses with good management teams. Prior to True Value, Alejandro worked as an analyst for private investment partnerships. He holds a degree in mechanical engineering and a degree in industrial engineering.
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