Asian Investing Summit 2020

El libro propone un proceso de inversión basado en minimizar riesgos, comprar compañías buenas a precios razonables y mantenerlas a largo plazo.

La valoración actual de Citigroup en el mercado ofrece una clara oportunidad de inversión, ya que cotiza por debajo de su valor contable.

Marlowe ofrece servicios críticos con ingresos recurrentes en un sector de alto crecimiento, lo que la convierte en una inversión atractiva.

Al igual que los paracaidistas que llevan paracaídas de reserva, el autor sugiere que los inversores deberían buscar tres formas de ganar en una inversión.

Los catalizadores de inversiones en bolsa, tanto internos como externos, pueden jugar un papel determinante en destapar el valor de una inversión.

Inditex ha demostrado un desempeño financiero y no financiero sólido, especialmente en la parte medioambiental, a pesar de las controversias que la rodean.

Burlington Stores ha superado el bache de 2022 y se espera que implemente un plan estratégico para triplicar su EBIT en los próximos cinco años.

Asbury y sus competidores cotizan a valoraciones muy deprimidas a pesar de su historial de crecimiento sólido y rentabilidades marginales sobre el capital.

VTEX tiene una oportunidad de crecimiento significativa en el mercado en expansión.

Orsted enfrenta desafíos financieros debido a la escasez de materiales, la disminución de los precios de la electricidad, entre otros.

A pesar de las controversias y dificultades, la paciencia, la convicción en el análisis y la valoración llevaron a una revalorización espectacular de las acciones de Rolls Royce.

Broadcom ha logrado un impresionante crecimiento al adquirir compañías con productos únicos y tecnología líder en el sector de semiconductores

Invertir en compounders a largo plazo es menos riesgoso y ofrece un margen de seguridad mayor.

Temu, la nueva estrella del ecommerce lanzada por PDD Holdings, ha ganado rápido reconocimiento internacional con su enfoque innovador.

Eurofins Scientific, Robertet, Brødrene A&O Johansen y Evolution son nuevas posiciones de Icaria Capital Dinámico.

Michelin se encuentra en una posición favorable para capitalizar el crecimiento global de la demanda de neumáticos debido a su alcance global.

Las perspectivas actuales de crecimiento económico, reducción de la inflación y bajadas de tipos son complicadas de que se produzcan en su conjunto.

El cambio en las expectativas del mercado sobre el ciclo de subida de tipos de interés ha impulsado alzas históricas en activos financieros, como la renta fija pública americana y varios índices bursátiles.

Las valoraciones los “siete magníficos”, están en niveles preocupantes, lo que ha llevado a un mercado estadísticamente muy caro.

La inflación ha sido el factor determinante en el comportamiento del mercado financiero en 2023 y continuará siéndolo en 2024.

La gestión de inversiones institucionales está impulsada por la recolección de activos y los altos costos, lo que puede llevar a estrategias que no se ajustan a lo que realmente funciona en lugar de lo que se vende.

El desempeño excepcional de las acciones tecnológicas estadounidenses de gran capitalización ha tenido un impacto significativo en la rentabilidad de los índices bursátiles en 2023.

La carta anual 2023 de Warren Buffett destaca el homenaje a Charlie Munger, filosofía de inversión y asignación de capital de Berkshire Hathaway.

El comportamiento de las empresas tecnológicas ha distorsionado la percepción del comportamiento general de la bolsa.

El fondo DLTV Europe ha compartido dos ideas de inversión en su carta trimestral: Grupo ACS y Azelis.

Aunque el mercado ha mostrado preocupación por la competencia y la posible comoditización del sector, Adyen sigue siendo el líder tecnológico y se espera que mantenga un crecimiento a doble dígito.

Es importante tener un proceso de inversión pragmático y disciplinado para filtrar las ideas de inversión y concentrar las energías de manera eficiente.

Existe una oportunidad histórica en las valoraciones de small caps frente a large caps o índices, lo cual ofrece la posibilidad de obtener buenos rendimientos a largo plazo.

La falta de apetito del inversor es la principal razón por la cual los mercados chinos y españoles cotizan a niveles tan bajos en comparación con sus promedios históricos.

La venta de un terreno por parte de Hino Motors revela la existencia de activos ocultos en los balances de las empresas japonesas.

Befesa recoge residuos de acerías y plantas de aluminio, los recicla y produce un compuesto con alto contenido de zinc.

Elon Musk es un líder excepcional que, con su determinación y obsesión por la innovación, ha logrado transformar la industria automotriz.

A pesar de “El Niño”, los precios agrícolas globales se han estabilizado, pero los agricultores están experimentando márgenes más estrechos debido a la disminución de los costes de producción.

La falta de heterogeneidad en el mercado bursátil, debido a la concentración de inversores en el sector tecnológico, está generando anomalías y distorsiones en el mercado.

Orsted es una compañía danesa líder en el sector de las energías renovables y se espera que su crecimiento sea significativo en la próxima década.

La economía mundial está mostrando signos de desaceleración, con países como Alemania experimentando una contracción del PIB, y conflictos bélicos que no auguran una pronta relajación de la inflación.

El enfoque basado en activos puede llevar a inversiones en empresas subestimadas, poco seguidas o en situaciones event-driven.

Durante los últimos dos años, ha habido un aumento en la inflación y los costos de vida en la mayoría de las economías europeas y norteamericanas.

Western Digital es una compañía que se dedica a la fabricación de discos duros de almacenamiento y memoria Flash NAND. Aunque estos mercados son cíclicos a corto plazo, tienen un gran crecimiento a largo plazo.

En su último memorándum, Howard Marks analiza el impacto de los tipos de interés bajos en la economía y los mercados financieros.

Existe una dependencia o memoria de largo plazo en las cotizaciones de los mercados, lo que puede dar lugar a patrones y tendencias.

Infineon presenta un perfil de inversión atractivo debido a su liderazgo, fortaleza y adaptabilidad en el panorama tecnológico global.

Jost Werke tiene buenos múltiplos de valoración y un historial exitoso, lo que la convierte en una inversión atractiva.

Philips es uno de los principales jugadores en el sector de equipos sanitarios de alto valor añadido.

Nuestro cerebro tiene una tendencia innata a buscar patrones y encontrar significado en ellos, lo cual puede llevarnos a tomar decisiones basadas en falsas creencias.

Aunque las acciones de la compañía han bajado debido a preocupaciones sobre la demanda de electrodomésticos, hay signos de recuperación y se espera que Whirlpool tenga un potencial de crecimiento.

La evolución positiva de los negocios de Renault indica que la empresa está superando los desafíos de rentabilidad y adaptándose al avance tecnológico hacia la electrificación de los vehículos.

Los inversores deben evitar dejarse llevar por sesgos personales al analizar empresas y tomar decisiones de inversión.

Algunos inversores han obtenido grandes ganancias (y pérdidas) al utilizar estrategias basadas en patrones, pero esto también puede llevar a decisiones irracionales.

Con una valoración atractiva y una posición de liderazgo en el mercado, Frequentis ofrece una oportunidad de inversión a largo plazo.

Las empresas “ganadoras del Covid” han experimentado una contracción en sus múltiplos de valoración y una revisión a la baja en sus beneficios esperados después de la normalización social y las reaperturas de las economías.

Mensch und Maschine Software SE es una empresa alemana de software que ha sido un campeón oculto en la industria durante décadas. Aunque no ha estado en el radar de los inversores globales, ha superado al S&P 500 y al DAX en cuanto a la revalorización de acciones en la última década.

Análisis del ciclo de vida de Facebook, Snapchat, Pinterest y Spotify para determinar en qué etapa se encuentran, utilizando el ARPU como indicador.

La aseguradora holandesa ASR Nederland seguirá obteniendo resultados; mientras que flatexDEGIRO tiene oportunidades en el mercado a pesar de la desaceleración económica.

Crocs genera cerca de US$600mn de FCF y sostiene tasa compuestas en el capital con ROEs estimados de 41% para 2024.

Charles Schwab Corp. es una empresa de corretaje con ventajas competitivas en escala y eficiencia en costos. Sin embargo, han enfrentado problemas de liquidez.

Litigation Capital Management (LCM) es una empresa de financiación de litigios con una oportunidad de crecimiento atractiva.

La industria funeraria y Service Corporation International son ejemplos de oportunidades alfa disponibles al aplicar el marco de baja entropía.

Northeast Bank posee ventajas estructurales no apreciadas por el mercado, lo que le permite comprar carteras de préstamos con descuentos y generar crecimiento en el valor en libros.

Marketaxess tiene márgenes netos altos y un retorno sobre la inversión (ROIC) por encima del 20%, lo que indica su rentabilidad y potencial de crecimiento.

AB InBev es la compañía cervecera más grande del mundo y ha enfrentado dificultades financieras debido a una adquisición apalancada y problemas en el mercado estadounidense.

Tanto Cofinimmo SICAFI como Charter Hall Long WALE REIT son empresas REIT con estabilidad y calidad en sus ingresos, altas tasas de ocupación y bajos niveles de deuda.

La carta de Charlie Munger de Berkshire Hathaway ofrece una visión profunda de los principios y estrategias que han guiado al conglomerado hacia el éxito durante los últimos 50 años.

Explora la vida, carrera, filosofía de inversión, frases, libros, cartas y la cartera actual de Charlie Munger.

Los efectos de años de expansión monetaria están empezando a manifestarse, lo que podría conducir a una desaceleración repentina.

ScS ha recibido una oferta de adquisición que representa una prima significativa sobre su precio anterior y ofrece un múltiplo de adquisición atractivo para el comprador.

El rendimiento esperado de una acción es el resultado de la suma de tres componentes.

La complacencia de consumidores y legisladores que viven en un mundo imaginario de exceso de alimentos se ha vuelto peligrosa.

Shimano sigue estando controlada y dirigida por la familia del fundador, no tiene deuda, cuenta con más de cuatro mil yenes por acción en efectivo.

Recibir una OPA sobre una compañía en cartera es un reconocimiento de valor, real y objetivo, por un tercero informado.

Los fondos de inversión que buscan invertir en empresas ESG distorsionan aún más los incentivos en la industria y no garantizan inversiones sostenibles.

Smartfit es la cadena de gimnasios líder en Latinoamérica. Smarfit emplea las ventajas obtenidas con su escala para ofrecer precios muy atractivos a sus clientes.

Hoy, la exageración ha sido tal, que compañías que parecían tener valoraciones razonables, hace tiempo que ya no las tienen.

Talgo es un fabricante español de trenes. El sector ferroviario y sobre todo Talgo se encuentra en el mejor momento de su historia.

Los activos de infraestructuras ofrecen a sus inversores oportunidades únicas de participar en activos reales.

Los inversores subestiman la velocidad a la que se produce la disrupción y que, en una era de rápidos cambios tecnológicos, es necesario abordar la valoración con nuevos enfoques.

Sika es participante además de las principales iniciativas de Green Building a nivel mundial.

El caso Odebrecht y el Covid supusieron dos cataclismos en Latinoamérica que consiguieron lastrar la rentabilidad de los mercados de la región durante toda una década.

En su memo más reciente, Howard Marks discute los cambios significativos en el entorno de inversión y las estrategias que podrían ser efectivas en el futuro.

Howard Marks reflexiona sobre la filosofía de inversión de Oaktree Capital. Destaca la importancia de evitar inversiones que fracasan y cómo esto puede beneficiar a las inversiones exitosas.

Tras el pesimismo en torno al sector bancario en EE. UU., aparece la oportunidad en Northeast Bank, banco regional que puede ofrecer rentabilidades del 15-20%.

Los bancos centrales ven inflación en el futuro y la necesidad de mantener los tipos en niveles altos.

Las distorsiones del mercado ofrecen oportunidades únicas para los inversores que tienen el temperamento adecuado y están preparados para aprovecharlas.

IQVIA es una compañía no tecnológica que tuvo la visión estratégica necesaria para prepararse ante el cambio que supone la inteligencia artificial.

Elkann ha demostrado a lo largo de los años ser capaz de simplificar la estructura del grupo y sacarle verdaderas chispas al valor de sus activos.

Análisis de la crisis de confianza en la banca, provocada por el temor a las subidas de tipos de interés y la vulnerabilidad de algunos bancos.

No se pone en cuestión a la IA, sino al oportunismo de muchos participantes de mercado que inflan las valoraciones de estos activos al nivel de burbuja.

Tras varios años de ir perdiendo terreno en la nube, Oracle ha encontrado una nueva oportunidad para explotar: la inteligencia artificial.

Dos casos prácticos de oportunidades de inversión en bonos que ha realizado Abaco Capital.

Opdenergy y Grifols son ejemplos de compañías en las que los fundamentales mejoran mientras las valoraciones permanecen anormalmente bajas.

La evolución de los mercados este primer semestre ha estado condicionada por el excelente desempeño de los valores de mayor capitalización del mundo.

Hay un elevado grado de incertidumbre que existe sobre la economía para los próximos trimestres.

Un repaso por lo sectores del oro, petróleo, tabaco, TMT y fertilizantes en el primer semestre de 2023.

En la carta del primer semestre de 2023 de RV Capital, Rob Vinall comparte su tesis de inversión en Interactive Brokers; así como una actualización de sus posiciones en Meta Platforms y Ryman Healthcare.

Amit Wadhwaney, de Moerus Capital explica cuál es el enfoque adecuado al analizar y valorar HoldCos, empresas que pueden presentar oportunidades atractivas de inversión.

¿Terminaremos en un mundo en el que la inteligencia artificial decida que la humanidad es un problema?

Nos encontramos en el mercado más concentrado de la historia. Las 7 compañías más grandes, explican prácticamente todo el retorno del mercado americano.

Gracias a la fiebre de la inteligencia artificial, las grandes compañías tecnológicas están arrastrando a la bolsa a un mercado alcista.

Existe la posibilidad de que las subidas de los tipos de interés no hayan tenido el efecto buscado por los bancos centrales, sino justamente el contrario.

Estas dos compañías han entrado en las carteras de Santalucía Asset Management en el segundo trimestre de 2023.