NOTA DEL EDITOR: Esta idea de inversión es obtenida de una carta trimestral de CIMA Capital.
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Baidu [BIDU] es una compañía china que incorporamos a cartera en el primer trimestre. Su negocio lo podemos dividir en tres áreas: el core business (el buscador Baidu) con todo su ecosistema de servicios, el servicio de streaming de video IQIYI (una mezcla entre Netflix y Youtube) y por último participaciones en otras empresas como CTRIP (conocida como el Booking chino).
Baidu Core, es el buscador más usado en China, con una cuota de mercado del 66% muy por encima de otros competidores como Shenma, Sogou y Haosou con el 15%, el 10% y el 3% respectivamente y también por encima de Google, que cuenta con un 3% de cuota de mercado. La compañía también es líder en búsquedas móviles con una cuota similar y más que doblando a su más cercano competidor, Shenma. Su modelo de negocio es muy similar a Google, siendo una plataforma publicitaria para sus anunciantes, y por lo tanto es un negocio cíclico (aunque la migración de otros medios a internet haya hecho que no lo parezca) y fuertemente regulado en el mercado chino (censura).
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About The Author: CIMA Capital
Gestionado por Luis Morgado y José Ruiz Alda, Cima Global Value SICAV, de CIMA Capital, invierten buscando compañías infravaloradas, que sean buenos negocios y entendibles, con ventajas competitivas sostenibles en el tiempo y con elevados Retornos sobre Capital Empleado (ROCE), dirigidos por un buen equipo gestor y cuyo valor intrínseco no este reflejado en su precio de cotización.
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