NOTA DEL EDITOR: Este es un resumen de la tesis de inversión que será presentada en Best Ideas en Español 2021.
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Esta es una empresa, pequeña aún, centrada en nichos de negocio donde espera – y logra- invertir su capital en empresas que le generan una fuente estable de efectivo y creciente.
Las principales áreas de negocio son los billboards o vallas publicitarias, tanto de vinilo tradicional como de pantalla digital, que ofrecen una mayor generación de ingresos por la misma superficie debido a la mayor rotación entre clientes.
El área de seguros, centrada principalmente en el nicho de fianzas o seguros de caución, donde las operaciones son de muy pequeño importe, lo que deja fuera a muchos competidores, y donde además de contar con la menor tasa de riesgo del sector seguros les ofrece amplios márgenes operativos.
La tercera división y más novedosa es la dedicada a la instalación de fibra de alta velocidad en áreas rurales- de momento en los estados de Arizona y Nevada- pero donde se esperan mayores crecimientos. Como en las anteriores, sigue siendo un nicho del sector con pocos competidores lo que les permite acceder a amplios márgenes a la vez que satisfacen las necesidades de sus clientes.
Además de estas áreas cuentan con otras inversiones minoritarias en inmuebles, un banco especializado en créditos para la adquisición de automóviles y un vehículo de inversión creado bajo la figura de un SPAC (Special Purpose Acquisition Company).
Lo mejor de esta empresa no es solo su cultura, su capacidad de encontrar nichos de mercado con fuerte generación de caja, sino su equipo directivo totalmente alineado con los inversores y volcados en generar valor a los inversores y a los clientes.
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About The Author: Miguel de Juan Fernández
Miguel de Juan Fernández fue Asesor Principal de ARGOS CAPITAL FI en el periodo 2010-2018. De 2018 a la fecha, es asesor principal de Argos Arca Global A, fondo value español que está construido siguiendo el espíritu del partnership de Warren Buffett, además de ser fiel al enfoque Buffett-Graham del value investing.
Miguel también es autor de El Lemming que salió raro (2012), El Inversor Español Inteligente (2016) y Value Investing. Austria vs Salamanca (2019). También fue profesor asociado en la Universidad de León (España), donde impartía el Máster de Finanzas.
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