NOTA DEL EDITOR: Esta idea de inversión es obtenida de una carta a los inversores de Valentum FI.
* * *
Allgeier [ETR: AEIN] es un grupo alemán de IT que combina perfectamente lo que buscamos en Valentum: Valor, Crecimiento y Catalizadores.
Descubrimos la empresa hace poco más de 2 meses en una reunión, y compramos a los pocos días después de analizarla. Nuestra posición es de en torno a un 1% del fondo. Allgeier ha ido creciendo a través de adquisiciones y en este momento tiene ventas de más de 800m € distribuidas en 3 actividades: Consultoría Internacional (>50%), implementación de IT (sobre todo en Alemania), empleo temporal de IT (también Alemania). El consejero delegado tiene el 25% del capital.
Analicemos la empresa por sus 3 aspectos (Valor, Crecimiento y Catalizadores):
Valor: Allgeier cotizaba a más de 10% FCF/EV 2020 cuando lo compramos. A pesar de ciertos retrasos por Covid en 2020, la compañía dice estar muy cerca de su guidance inicial para 2020 (formulado en diciembre 2019), y así lo han confirmado los resultados a los 6 meses (Ventas +4%, Beneficio Bruto +11%, Ebitda +65%). Tiene una deuda neta/Ebitda de 1.5 que es aceptable por la muy fuerte generación de caja.
Miembros, inicien sesión abajo para continuar leyendo esta entrada.
Aplica por una membresía en la lista de espera
MOI Global es una comunidad de inversores inteligentes en la cual los miembros son invitados para participar en ella. MOI Global en Español es parte de los servicios que incluye la membresía de MOI Global, y su contenido vendrá incluido con la membresía de MOI Global sin un aumento en el precio.
Por ahora MOI Global está aceptando únicamente miembros hispanos, así que si estás interesado, puedes agregar tus datos y te contactaremos.
About The Author: Valentum FI
Gestionado por Luis de Blas y Jesús Domínguez, VALENTUM es un Fondo de Renta Variable global gestionado por Valentum Asset Management. Las inversiones se basan en dos pilares fundamentales: Value y Momentum.
El primer pilar, Value, busca invertir en compañías de alta calidad, con un balance sólido y con una estrategia financiera que permite la maximización de los flujos de caja y la rentabilidad del capital empleado, junto con una estrategia de negocio que favorezca el crecimiento orgánico a largo plazo.
El segundo pilar, Momentum, lo buscan como una añadido al value, y consiste en factores de más corto plazo, ya sean internos o externos a la compañía, como pueden ser reestructuraciones, cambios en el equipo directivo, movimientos estratégicos o posicionamiento geográfico o sectorial.
More posts by Valentum FI