NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto escrito por Javier Ruiz, CFA, es un extracto de una carta trimestral de Horos Asset Management.

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En el caso de las energías renovables, al contrario que en los casos anteriores (Uranio, Petróleo, Gas Natural, y Carbón Térmico) la demanda está jugando un papel mucho más importante que la oferta. Ya hemos destacado cómo los mercados de capitales y las entidades financieras están presionando, con sus actuaciones, para impulsar (imponer) esta desordenada transición energética, en la que la producción de combustibles fósiles se vaya reduciendo de manera acelerada. Sin embargo, su papel no termina aquí. En el caso de las energías renovables, las presiones y los flujos van, obviamente, en la dirección opuesta. Por un lado, favoreciendo la financiación pública y privada de este tipo de proyectos (“financiación verde”). Por ejemplo, en noviembre del pasado año, el Banco Central de China anunció una financiación barata para aquellos bancos que presten dinero al desarrollo de la energía renovable. No es el único banco central que está actuando en este sentido. El Banco Central Europeo ha anunciado que incorporará la lucha contra el cambio climático en su política monetaria, lo que repercutirá, entre otros, en qué tipo de activos adquiere o cuáles acepta como colateral, beneficiando a aquellos que contribuyan a combatir el impacto antropogénico en el clima y viceversa.

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