European Investing Summit 2019, LIVE online on October 3-5, brought together great minds from the MOI Global community of intelligent investors, with a focus on actionable ideas in Europe. Members enjoy exclusive access.
Oportunidad de inversión: Citigroup
La valoración actual de Citigroup en el mercado ofrece una clara oportunidad de inversión, ya que cotiza por debajo de su valor contable.
Marlowe y su potencial en el Reino Unido
Marlowe ofrece servicios críticos con ingresos recurrentes en un sector de alto crecimiento, lo que la convierte en una inversión atractiva.
Tres Formas en las que Ganan los Inversores
Al igual que los paracaidistas que llevan paracaídas de reserva, el autor sugiere que los inversores deberían buscar tres formas de ganar en una inversión.
Tipos de catalizadores de inversiones en bolsa
Los catalizadores de inversiones en bolsa, tanto internos como externos, pueden jugar un papel determinante en destapar el valor de una inversión.
Análisis ESG de Inditex
Inditex ha demostrado un desempeño financiero y no financiero sólido, especialmente en la parte medioambiental, a pesar de las controversias que la rodean.
Burlington Stores como oportunidad de crecimiento
Burlington Stores ha superado el bache de 2022 y se espera que implemente un plan estratégico para triplicar su EBIT en los próximos cinco años.
Asbury Automotive como oportunidad de largo plazo
Asbury y sus competidores cotizan a valoraciones muy deprimidas a pesar de su historial de crecimiento sólido y rentabilidades marginales sobre el capital.
Oportunidad de inversión en VTEX
VTEX tiene una oportunidad de crecimiento significativa en el mercado en expansión.
El desafío de la energía eólica: análisis de la situación de Orsted
Orsted enfrenta desafíos financieros debido a la escasez de materiales, la disminución de los precios de la electricidad, entre otros.
El éxito y la controversia de las acciones de Rolls-Royce
A pesar de las controversias y dificultades, la paciencia, la convicción en el análisis y la valoración llevaron a una revalorización espectacular de las acciones de Rolls Royce.
El enfoque estratégico de Broadcom y su excepcional CEO
Broadcom ha logrado un impresionante crecimiento al adquirir compañías con productos únicos y tecnología líder en el sector de semiconductores
Las Ventajas de Invertir en Compounders
Invertir en compounders a largo plazo es menos riesgoso y ofrece un margen de seguridad mayor.
Modelo de Negocio de Temu
Temu, la nueva estrella del ecommerce lanzada por PDD Holdings, ha ganado rápido reconocimiento internacional con su enfoque innovador.
La Cartera de Icaria Capital Dinámico en 2023
Eurofins Scientific, Robertet, Brødrene A&O Johansen y Evolution son nuevas posiciones de Icaria Capital Dinámico.
Michelin y su posición dominante en el mercado de neumáticos
Michelin se encuentra en una posición favorable para capitalizar el crecimiento global de la demanda de neumáticos debido a su alcance global.
Desafíos y oportunidades en el entorno de inversión actual
Las perspectivas actuales de crecimiento económico, reducción de la inflación y bajadas de tipos son complicadas de que se produzcan en su conjunto.
La evolución de los mercados bursátiles en 2023
El cambio en las expectativas del mercado sobre el ciclo de subida de tipos de interés ha impulsado alzas históricas en activos financieros, como la renta fija pública americana y varios índices bursátiles.
El comportamiento de los mercados en 2023
Las valoraciones los “siete magníficos”, están en niveles preocupantes, lo que ha llevado a un mercado estadísticamente muy caro.
Un repaso del mercado de renta fija en 2023
La inflación ha sido el factor determinante en el comportamiento del mercado financiero en 2023 y continuará siéndolo en 2024.
4 cualidades del inversor contrarian
La gestión de inversiones institucionales está impulsada por la recolección de activos y los altos costos, lo que puede llevar a estrategias que no se ajustan a lo que realmente funciona en lugar de lo que se vende.
Los Siete Magníficos y su desempeño en 2023
El desempeño excepcional de las acciones tecnológicas estadounidenses de gran capitalización ha tenido un impacto significativo en la rentabilidad de los índices bursátiles en 2023.
Carta Anual 2023 de Warren Buffett
La carta anual 2023 de Warren Buffett destaca el homenaje a Charlie Munger, filosofía de inversión y asignación de capital de Berkshire Hathaway.
Resumen de los mercados en el 2023
El comportamiento de las empresas tecnológicas ha distorsionado la percepción del comportamiento general de la bolsa.
Beltrán Palazuelo sobre Grupo ACS y Azelis
El fondo DLTV Europe ha compartido dos ideas de inversión en su carta trimestral: Grupo ACS y Azelis.
Adyen: Líder tecnológico en sistemas de pago con perspectivas atractivas en el mercado
Aunque el mercado ha mostrado preocupación por la competencia y la posible comoditización del sector, Adyen sigue siendo el líder tecnológico y se espera que mantenga un crecimiento a doble dígito.
Cómo Analizar una Empresa Cotizada para Invertir
Es importante tener un proceso de inversión pragmático y disciplinado para filtrar las ideas de inversión y concentrar las energías de manera eficiente.
La oportunidad actual en las Small Caps
Existe una oportunidad histórica en las valoraciones de small caps frente a large caps o índices, lo cual ofrece la posibilidad de obtener buenos rendimientos a largo plazo.
Las bolsas chinas y españolas ofrecen oportunidades de inversión atractivas
La falta de apetito del inversor es la principal razón por la cual los mercados chinos y españoles cotizan a niveles tan bajos en comparación con sus promedios históricos.
Los activos ocultos en las compañías japonesas
La venta de un terreno por parte de Hino Motors revela la existencia de activos ocultos en los balances de las empresas japonesas.
Oportunidad de inversión en Befesa
Befesa recoge residuos de acerías y plantas de aluminio, los recicla y produce un compuesto con alto contenido de zinc.
Elon Musk: Una visión detrás del CEO y biografía
Elon Musk es un líder excepcional que, con su determinación y obsesión por la innovación, ha logrado transformar la industria automotriz.
El fenómeno de El Niño y su impacto en la agricultura global
A pesar de “El Niño”, los precios agrícolas globales se han estabilizado, pero los agricultores están experimentando márgenes más estrechos debido a la disminución de los costes de producción.
La concentración de inversores en el sector tecnológico y sus posibles consecuencias
La falta de heterogeneidad en el mercado bursátil, debido a la concentración de inversores en el sector tecnológico, está generando anomalías y distorsiones en el mercado.
Bestinver sobre Orsted
Orsted es una compañía danesa líder en el sector de las energías renovables y se espera que su crecimiento sea significativo en la próxima década.
El impacto de la inflación y los tipos de interés en la economía actual
La economía mundial está mostrando signos de desaceleración, con países como Alemania experimentando una contracción del PIB, y conflictos bélicos que no auguran una pronta relajación de la inflación.
La inversión basada en activos en un mundo centrado en las ganancias
El enfoque basado en activos puede llevar a inversiones en empresas subestimadas, poco seguidas o en situaciones event-driven.
Por qué la economía continúa siendo tan resistente
Durante los últimos dos años, ha habido un aumento en la inflación y los costos de vida en la mayoría de las economías europeas y norteamericanas.
Bestinver sobre Western Digital
Western Digital es una compañía que se dedica a la fabricación de discos duros de almacenamiento y memoria Flash NAND. Aunque estos mercados son cíclicos a corto plazo, tienen un gran crecimiento a largo plazo.
Resumen del Memo de Howard Marks: Easy Money
En su último memorándum, Howard Marks analiza el impacto de los tipos de interés bajos en la economía y los mercados financieros.
Los mercados financieros como sistemas adaptativos complejos
Existe una dependencia o memoria de largo plazo en las cotizaciones de los mercados, lo que puede dar lugar a patrones y tendencias.
La oportunidad en Infineon Technologies
Infineon presenta un perfil de inversión atractivo debido a su liderazgo, fortaleza y adaptabilidad en el panorama tecnológico global.
La oportunidad en Jost Werke
Jost Werke tiene buenos múltiplos de valoración y un historial exitoso, lo que la convierte en una inversión atractiva.
Bestinver sobre Philips
Philips es uno de los principales jugadores en el sector de equipos sanitarios de alto valor añadido.
La capacidad de nuestro cerebro para detectar patrones
Nuestro cerebro tiene una tendencia innata a buscar patrones y encontrar significado en ellos, lo cual puede llevarnos a tomar decisiones basadas en falsas creencias.
Bestinver sobre Whirlpool
Aunque las acciones de la compañía han bajado debido a preocupaciones sobre la demanda de electrodomésticos, hay signos de recuperación y se espera que Whirlpool tenga un potencial de crecimiento.
Miguel de Juan sobre Renault
La evolución positiva de los negocios de Renault indica que la empresa está superando los desafíos de rentabilidad y adaptándose al avance tecnológico hacia la electrificación de los vehículos.
Cómo poner las probabilidades a tu favor
Los inversores deben evitar dejarse llevar por sesgos personales al analizar empresas y tomar decisiones de inversión.
El peligro de invertir en la bolsa basándose en patrones
Algunos inversores han obtenido grandes ganancias (y pérdidas) al utilizar estrategias basadas en patrones, pero esto también puede llevar a decisiones irracionales.
Oportunidad de inversión en Frequentis
Con una valoración atractiva y una posición de liderazgo en el mercado, Frequentis ofrece una oportunidad de inversión a largo plazo.
Meta Platforms y el fin de la resaca post-covid
Las empresas “ganadoras del Covid” han experimentado una contracción en sus múltiplos de valoración y una revisión a la baja en sus beneficios esperados después de la normalización social y las reaperturas de las economías.
Mensch und Maschine Software: Un campeón oculto en la industria del software con potencial de crecimiento
Mensch und Maschine Software SE es una empresa alemana de software que ha sido un campeón oculto en la industria durante décadas. Aunque no ha estado en el radar de los inversores globales, ha superado al S&P 500 y al DAX en cuanto a la revalorización de acciones en la última década.
Análisis del ciclo de vida de Facebook, Snapchat, Pinterest y Spotify
Análisis del ciclo de vida de Facebook, Snapchat, Pinterest y Spotify para determinar en qué etapa se encuentran, utilizando el ARPU como indicador.
Actualización de ASR Nederland y flatexDEGIRO
La aseguradora holandesa ASR Nederland seguirá obteniendo resultados; mientras que flatexDEGIRO tiene oportunidades en el mercado a pesar de la desaceleración económica.
Crocs: Un joya desaprovechada en el mercado
Crocs genera cerca de US$600mn de FCF y sostiene tasa compuestas en el capital con ROEs estimados de 41% para 2024.
Oportunidad de inversión en Charles Schwab ante desafíos de liquidez y solvencia
Charles Schwab Corp. es una empresa de corretaje con ventajas competitivas en escala y eficiencia en costos. Sin embargo, han enfrentado problemas de liquidez.
Litigation Capital Management: Una oportunidad de crecimiento atractiva en el sector de financiación de litigios
Litigation Capital Management (LCM) es una empresa de financiación de litigios con una oportunidad de crecimiento atractiva.
Oportunidad de inversión en la industria funeraria: Service Corporation International
La industria funeraria y Service Corporation International son ejemplos de oportunidades alfa disponibles al aplicar el marco de baja entropía.
Northeast Bank: Banco regional con ventajas estructurales y potencial de crecimiento
Northeast Bank posee ventajas estructurales no apreciadas por el mercado, lo que le permite comprar carteras de préstamos con descuentos y generar crecimiento en el valor en libros.
Marketaxess Holdings: Líder en la negociación electrónica de renta fija corporativa
Marketaxess tiene márgenes netos altos y un retorno sobre la inversión (ROIC) por encima del 20%, lo que indica su rentabilidad y potencial de crecimiento.
AB InBev: Navegando en aguas turbulentas con resiliencia y estrategia
AB InBev es la compañía cervecera más grande del mundo y ha enfrentado dificultades financieras debido a una adquisición apalancada y problemas en el mercado estadounidense.
Cofinimmo SICAFI y Charter Hall Long WALE REIT: Estabilidad y rentabilidad por dividendo
Tanto Cofinimmo SICAFI como Charter Hall Long WALE REIT son empresas REIT con estabilidad y calidad en sus ingresos, altas tasas de ocupación y bajos niveles de deuda.
Carta de Charlie Munger de Berkshire Hathaway
La carta de Charlie Munger de Berkshire Hathaway ofrece una visión profunda de los principios y estrategias que han guiado al conglomerado hacia el éxito durante los últimos 50 años.
Quién es Charlie Munger: Cómo invierte, frases, libros y cartera
Explora la vida, carrera, filosofía de inversión, frases, libros, cartas y la cartera actual de Charlie Munger.
El panorama económico y de los mercados en el 3T 2023
Los efectos de años de expansión monetaria están empezando a manifestarse, lo que podría conducir a una desaceleración repentina.
Valentum sobre ScS
ScS ha recibido una oferta de adquisición que representa una prima significativa sobre su precio anterior y ofrece un múltiplo de adquisición atractivo para el comprador.
Invertir con complejidad no garantiza rendimientos más altos
El rendimiento esperado de una acción es el resultado de la suma de tres componentes.
La seguridad alimentaria global: De China a Europa
La complacencia de consumidores y legisladores que viven en un mundo imaginario de exceso de alimentos se ha vuelto peligrosa.
Miguel de Juan sobre Shimano
Shimano sigue estando controlada y dirigida por la familia del fundador, no tiene deuda, cuenta con más de cuatro mil yenes por acción en efectivo.
Las OPAs como catalizador de valor: 3 casos de estudio
Recibir una OPA sobre una compañía en cartera es un reconocimiento de valor, real y objetivo, por un tercero informado.
Por qué la inversión ESG es una estrategia de marketing
Los fondos de inversión que buscan invertir en empresas ESG distorsionan aún más los incentivos en la industria y no garantizan inversiones sostenibles.
Bestinver sobre SmartFit
Smartfit es la cadena de gimnasios líder en Latinoamérica. Smarfit emplea las ventajas obtenidas con su escala para ofrecer precios muy atractivos a sus clientes.
Comprar barato cuando hay burbujas e inflación
Hoy, la exageración ha sido tal, que compañías que parecían tener valoraciones razonables, hace tiempo que ya no las tienen.
Beltrán Palazuelo sobre Talgo
Talgo es un fabricante español de trenes. El sector ferroviario y sobre todo Talgo se encuentra en el mejor momento de su historia.
Por qué invertir en infraestructuras
Los activos de infraestructuras ofrecen a sus inversores oportunidades únicas de participar en activos reales.
Invirtiendo en una era de disrupción
Los inversores subestiman la velocidad a la que se produce la disrupción y que, en una era de rápidos cambios tecnológicos, es necesario abordar la valoración con nuevos enfoques.
Sika y la tendencia del Green Building
Sika es participante además de las principales iniciativas de Green Building a nivel mundial.
Por qué invertir en Latinoamérica
El caso Odebrecht y el Covid supusieron dos cataclismos en Latinoamérica que consiguieron lastrar la rentabilidad de los mercados de la región durante toda una década.
Resumen del Memo de Howard Marks: Further Thoughts on Sea Change
En su memo más reciente, Howard Marks discute los cambios significativos en el entorno de inversión y las estrategias que podrían ser efectivas en el futuro.
Resumen del Memo de Howard Marks: Fewer Losers, or More Winners?
Howard Marks reflexiona sobre la filosofía de inversión de Oaktree Capital. Destaca la importancia de evitar inversiones que fracasan y cómo esto puede beneficiar a las inversiones exitosas.
Oportunidad de Inversión: Northeast Bank
Tras el pesimismo en torno al sector bancario en EE. UU., aparece la oportunidad en Northeast Bank, banco regional que puede ofrecer rentabilidades del 15-20%.
Los bancos centrales y los tipos de interés altos
Los bancos centrales ven inflación en el futuro y la necesidad de mantener los tipos en niveles altos.
Cómo invertir en las distorsiones de mercado
Las distorsiones del mercado ofrecen oportunidades únicas para los inversores que tienen el temperamento adecuado y están preparados para aprovecharlas.
La inteligencia artificial e IQVIA
IQVIA es una compañía no tecnológica que tuvo la visión estratégica necesaria para prepararse ante el cambio que supone la inteligencia artificial.
Bestinver sobre Exor
Elkann ha demostrado a lo largo de los años ser capaz de simplificar la estructura del grupo y sacarle verdaderas chispas al valor de sus activos.
¿Están caros los mercados de renta fija?
Análisis de la crisis de confianza en la banca, provocada por el temor a las subidas de tipos de interés y la vulnerabilidad de algunos bancos.
La inteligencia artificial y la estupidez natural
No se pone en cuestión a la IA, sino al oportunismo de muchos participantes de mercado que inflan las valoraciones de estos activos al nivel de burbuja.
Bestinver sobre Oracle
Tras varios años de ir perdiendo terreno en la nube, Oracle ha encontrado una nueva oportunidad para explotar: la inteligencia artificial.
Dos Ideas de Inversión en Bonos Corporativos
Dos casos prácticos de oportunidades de inversión en bonos que ha realizado Abaco Capital.
Bestinver sobre Opdenergy y Grifols
Opdenergy y Grifols son ejemplos de compañías en las que los fundamentales mejoran mientras las valoraciones permanecen anormalmente bajas.
¿Están caros los mercados de renta variable?
La evolución de los mercados este primer semestre ha estado condicionada por el excelente desempeño de los valores de mayor capitalización del mundo.
El entorno actual en la economía y los mercados
Hay un elevado grado de incertidumbre que existe sobre la economía para los próximos trimestres.
Comentario y cartera de Salmón Mundi Capital en el primer semestre de 2023
Un repaso por lo sectores del oro, petróleo, tabaco, TMT y fertilizantes en el primer semestre de 2023.
Carta 1S 2023: Robert Vinall invierte en Interactive Brokers, Meta Platforms y Ryman Healthcare
En la carta del primer semestre de 2023 de RV Capital, Rob Vinall comparte su tesis de inversión en Interactive Brokers; así como una actualización de sus posiciones en Meta Platforms y Ryman Healthcare.
La oportunidad en las HoldCos para los value investors
Amit Wadhwaney, de Moerus Capital explica cuál es el enfoque adecuado al analizar y valorar HoldCos, empresas que pueden presentar oportunidades atractivas de inversión.
Los peligros de ChatGPT y la inteligencia artificial
¿Terminaremos en un mundo en el que la inteligencia artificial decida que la humanidad es un problema?
Los peligros de un mercado concentrado
Nos encontramos en el mercado más concentrado de la historia. Las 7 compañías más grandes, explican prácticamente todo el retorno del mercado americano.
La fiebre de la inteligencia artificial en las grandes tecnológicas
Gracias a la fiebre de la inteligencia artificial, las grandes compañías tecnológicas están arrastrando a la bolsa a un mercado alcista.
Por qué la recesión económica no ha llegado
Existe la posibilidad de que las subidas de los tipos de interés no hayan tenido el efecto buscado por los bancos centrales, sino justamente el contrario.
2 ideas de inversión en el 2T 2023 de Santalucía Asset Management
Estas dos compañías han entrado en las carteras de Santalucía Asset Management en el segundo trimestre de 2023.
ChatGPT y el dilema del innovador de Alphabet y Microsoft
Con la aparición del ChatGPT de OpenAI, Alphabet y Microsoft han tenido que adaptarse ante las amenazas y oportunidades de la IA.
El Sector Petróleo en el 2T 2023
Incluso de repetirse una crisis como la de la Gran Recesión, la demanda de crudo sólo cayó entonces un mísero 2%.
Los obstáculos para que China sea potencia mundial de la inteligencia artificial
Frente a esta ebullición de inteligencia artificial, China se está topando con tres obstáculos muy relevantes en su afán de convertirse en la primera potencia mundial.
La Cartera de Equam Capital en el 2T 2023
EQUAM Capital ha añadido 3 posiciones nuevas a su cartera: Allfunds, Restore y dos compañías británicas del sector de boleras.
Comportamiento del mercado en el 1S 2023
Los medios masivos inundan con información de que cada vez la recesión está más cerca, pero la realidad es que no hay señales de una recesión.
Valentum sobre Mikron
Mikron nos aporta valor por sus múltiplos tan baratos, crecimiento apoyado en la evolución del libro de órdenes y catalizadores por el nuevo equipo gestor.
Por qué invertir en la industria de la automoción
La industria de la automoción ha experimentado un fuerte crecimiento cercano al 3%-4% anualizado durante un periodo de más de 100 años.
Regulación vs. Innovación de la Industria Farmacéutica
El sector pharma posee una compleja cadena de valor, y el modelo de negocio es distinto en función de hacia dónde está enfocada la actividad de las compañías.
Howard Marks: Tomando la Temperatura Psicológica del Mercado
El memo más reciente de Howard Marks proporciona información valiosa sobre la importancia de los factores psicológicos en los ciclos del mercado.
La Barrera de Entrada para Encontrar Grandes Inversiones
La inversión activa es un trabajo difícil y no hay garantía de éxito. Si buscas la perfección, es posible que pagues de más por una inversión.
Oportunidad ESG: Yara Internacional
Yara International es un fabricante noruego de fertilizantes concentrando la actividad manufacturera básicamente en dos regiones: Europa y Latinoamérica.
Invirtiendo en Japón: Warren Buffett y activistas
En Japón, el número de inversores ejerciendo presión a los directivos locales es creciente. De hecho, podríamos incluir a Warren Buffett en este grupo y calificar sus movimientos de “activismo amable”.
Resumen de la Introducción de Todd Combs en Security Analysis
Resumen de las frases más destacadas de Todd Combs en el libro Security Analysis.
Microsoft y su adquisición de Activision Blizzard en juego
La compra de Activision Blizzard por parte de Microsoft podría reconfigurar el panorama de la industria de los videojuegos. Sin embargo, los reguladores no están muy de acuerdo.
Cómo la sequía global afecta los precios de los productos agrícolas
Es difícil imaginar un nuevo ciclo de comida abundante y precios bajos para el consumidor, como el que hemos disfrutado en el último decenio.
Valentum sobre Crayon
Crayon es una compañía noruega de soluciones de software. El negocio acumula un crecimiento anual compuesto de más del 30% en ingresos.
Posiciones 1T 2023 de Santalucía Asset Management
3 nuevas ideas de inversión de Santalucía Asset Management: DSM-Firmenich, Reckitt Benckiser y TSMC, compañía independiente que fabrica chips de última generación.
Ideas de inversión de la cartera de Only Compounders
Ideas de inversión en compañías en sectores como healthcare, SaaS, payments, credit ratings, cloud, y más.
La filosofía de inversión de Only Compounders
Only Compounders invierte en comapñías de calidad, en empresas que crecen en tiempos de crisis.
Equam sobre Norma Group
Norma Group ofrece una oportunidad: cotizando un 70% por debajo de sus máximos en 5 años, la compañía tiene un potencial de revalorización de entre el 70% y el 100%.
El regreso del optimismo en los mercados
La participación de inversores no profesionales ha vuelto a máximos, especialmente en compañías u otro tipo de inversiones con un alto componente especulativo.
Por qué no invertir en bancos: El caso de Silicon Valley Bank
Las reglas de contabilidad permiten a los bancos ocultar las pérdidas de valor de las inversiones manteniéndolas en la categoría de “a vencimiento”, pero la realidad es que la subida de tipos reduce el valor de esas inversiones.
Invertir del balance general al estado de resultados
Invertir del balance general al estado de resultados en una compañía te permite reducir la posibilidad de pérdida permanente de capital y llevarte a ganancias exponenciales.
Megatendencias: La Inteligencia Artificial
La Inteligencia Artificial tiene aplicaciones importantes en la industria. Sus logros se verán en los sectores de salud, asegurador y de educación.
El modelo de negocio de los bancos: Los casos de Silicon Valley Bank y Credit Suisse
Todos somos prestamistas de los bancos en los que tenemos nuestros ahorros. Y cuando las cosas van mal, todos podemos hacer que caiga un banco.
Beltrán Palazuelo sobre Petershill Partners
Petershill Partners es la plataforma de compra de participaciones minoritarias en gestoras alternativas de GSAM. La compañía tiene un potencial de crecimiento.
Resumen de la crisis bancaria y 2 ejemplos de bancos bien gestionados
El caso de Credit Suisse como un banco que no sabe gestionar el riesgo; y dos ejemplos de bancos europeos bien gestionados.
Por qué los gestores de inversiones boutique tienen rentabilidades superiores
Los gestores de inversiones boutique tienen muchas ventajas sobre los gestores institucionales, como estar bien alineados con sus inversores.
Bestinver sobre Restaurant Brands International
Restaurant Brands International tiene unas necesidades bajas de capital por no ser propietaria de los restaurantes, con lo que su perfil de generación de caja es muy sólido.
Los problemas del modelo de negocio de los bancos
No solo la política monetaria afecta a los bancos: también problemas estructurales de su modelo de negocio.
El rescate de Silicon Valley Bank y de la banca estadounidense
El riesgo de que otros bancos cayeran como Silicon Valley Bank, se extendió a otros bancos; y el gobierno tuvo que intervenir.
La caída de Credit Suisse
Los problemas de Credit Suisse ya venían de antes de que la crisis bancaria contagiara Europa.
Howard Marks: Lecciones de Silicon Valley Bank
Un resumen del memo de Howard Marks sobre la caída de Silicon Valley Bank, una posible crisis crediticia, y los problemas de los bienes inmuebles comerciales (CRE).
Lo Mejor de Buffett & Munger en la Asamblea de Berkshire Hathaway 2023
Entre los temas destacados que se hablaron fueron sobre Elon Musk, la Inteligencia Artificial; comentarios sobre inversiones actuales; y la crisis bancaria.
Bestinver sobre Bausch & Lomb
Bausch & Lomb es uno de los proveedores más grandes del mundo de lentes de contacto, productos para el cuidado de los ojos y equipos de cirugía ocular. La empresa puede crecer 1-2% por encima de sus competidores.
Así cayó Silicon Valley Bank
La quiebra de Silicon Valley Bank ya estaba anunciada. Un resumen de cómo quebró el banco californiano.
Valentum sobre Smith & Nephew
Smith & Nephew es una compañía inglesa con una cartera de productos de tecnología médica. Se trata de una compañía de un sector no cíclico y posicionada en nichos de crecimiento, como es la robótica médica.
¿A dónde nos llevan las subidas de tipos?
Teniendo en cuenta que los tipos altos probablemente han llegado para quedarse, las tensiones geopolíticas han aumentado.
Cómo Credit Suisse fue su peor enemigo
El caso de Credit Suisse es un buen ejemplo de que la codicia y la falta de supervisión pueden hacer caer hasta a los más grandes.
Carlos Santiso sobre Corticeira Amorim y The Italian Sea Group
Corticeira Amorim es el líder mundial en producción de tapones de corcho. The Italian Sea Group produce yates privados por encargo, siendo sus clientes personas de muy alto poder adquisitivo.
23 Ideas de Inversión para este 2023
23 ideas de inversión en small y mid caps; compañías en sectores con buenas rentabilidades; y de las cuales, varias han sido 4-baggers.
Los 7 Poderes de Hamilton Helmer: Qué es, cómo usarlo para encontrar compañías con moats duraderos y un caso práctico
El esquema de los 7 Poderes pretende dar una respuesta a la pregunta de cuáles son las ventajas competitivas de una empresa y cómo de duraderas son.
Invertir en acciones para batir a la inflación
Los activos con rendimientos fijos no pueden proteger tu poder adquisitivo. Mejor invierte en acciones.
Tesis de Inversión de Tesla
Tesla es un fabricante de coches eléctricos, mientras que su competencia solo son ensambladores de piezas.
El colapso de Silicon Valley Bank: Análisis de su caída
El caso de estudio de Silicon Valley Bank (SVB) a través del análisis post-mortem nos demuestra que el banco ya tenía problemas antes de su caída.
Errores de inversión en 2022 y aprendizajes
Uno de los errores ha sido ser indulgentes con las valoraciones de algunas compañías del sector tecnológico.
Las ventajas de la fusión nuclear
La fusión nuclear podría significar un importante punto de inflexión hacia los objetivos de eficiencia energética y de descarbonización de las economías.
Beltrán Palazuelo sobre Ecoener
Ecoener es un desarrollador de proyectos de energía fotovoltaica, hidroeléctrica y eólica. Ejecutando bien su modelo de negocio, el mercado está castigando a la empresa.
Cómo las políticas monetarias y el endeudamiento barato causaron las caídas del 2022
El alza de los tipos de interés ha finalizado con esta exuberancia del mercado, situando a estos grandes negocios en precios de mercado mucho más razonables e, incluso, muy atractivos.
Tesis de inversión de Meta Platforms (Facebook)
Al mercado le preocupa la aparente muerte de Facebook, la fuerte inversión en el llamado “metaverso”, y la competencia de TikTok.
Activos intangibles: Ilusión o realidad de moat
Muchas veces caemos en el error de asignar un moat en donde realmente no lo hay solo porque tiene ciertas características que una vez analizadas a profundidad son realmente débiles o que la ventaja competitiva no es duradera.
Las críticas de Warren Buffett en contra del Bitcoin y las criptomonedas
Warren Buffett y Charlie Munger, reconocidos inversores, han expresado su escepticismo y críticas hacia el bitcoin y las criptomonedas.
Los precios del sector alimentario no bajarán
Difícilmente veremos un nuevo ciclo de comida abundante y precios bajos para el consumidor en los próximos doce a veinticuatro meses.
Bestinver sobre IFF
IFF es la empresa de ingredientes de consumo más grande del mundo. Diversas situaciones la han hecho 50% más barata que sus comparables.
Lo Mejor de Charlie Munger en la Asamblea Anual 2023 de The Daily Journal
Charlie Munger atendió preguntas durante casi 3 horas. En esta ocasión, hemos escogido 4 temas que abordó Charlie que nos parecieron muy relevantes.
Horos sobre Baidu
Baidu es conocida como el “Google chino”. A pesar de los problemas que ha estado enfrentando por la competencia, la compañía ha sabido adaptarse.
Carta Anual 2022 de Warren Buffett
Cómo invierte Berkshire Hathaway; la compra de Alleghany, recompras de acciones y frases de Charlie Munger, en la carta anual 2022 de Warren Buffett (Berkshire Hathaway).
Bestinver sobre Heineken
Heineken es la segunda cervecera más grande del mundo. Creciendo por encima de sus competidores, Heineken está barata, cotizando a precios de 2010-2011.
Cartera BrightGate Capital al 4T 2022
Resumen de las tesis principales de BrightGate Focus al cierre del 2022: CarMax, Micron Technology, Kaspi.kz, LGI Homes, Thor Industries, entre otras.
5 Ideas de Inversión de Santalucía Asset Management
LVMH, Themo Fisher Scientific, Adobe, Otis Elevator Company y Diageo son compañías con márgenes superiores.
Mohnish Pabrai: Inversiones inteligentes en 2023
En esta entrevista, Mohnish Pabrai comenta en dónde está buscando valor actualmente. Además, comparte algunos de sus pensamientos sobre el entorno actual.
La caída de los mercados y las criptomonedas en 2022
Resumen del 2022: Caída de los mercados, el pinchazo de la burbuja de las criptomonedas y el regreso de los fraudes financieros.
Horos sobre PayPal
PayPal es una de las compañías más importantes de pagos online del mundo y la líder (ex China) entre las carteras digitales.
Repaso a los mercados de 2020 a 2022
Pandemia, mercados llenos de liquidez; inflación, crisis energética, tipos de interés altos; correcciones en las bolsas mundiales; y la caída de las tecnológicas.
Posiciones del BrightGate Global Income Fund en el 4T 2022
Teekay LNG, Golar LNG, IPCO, y constructoras de vivienda españolas, son algunas de las compañías en las que Brighgate está invirtiendo en sus bonos.
Tesis de inversión en ASML, Disney, y Google
Con las caídas de las bolsas en 2022, aparecieron buenas oportunidades para comprar ASML, Disney y Google (Alphabet) a buenos precios.
Resumen de los mercados en 2022
El 2022 estuvo marcado por el regreso de alta inflación, sobrevaloración en el sector tech y su posterior caída.
La oportunidad en Sika
Sika se beneficia de las mega tendencias actuales de urbanización, nuevas formas de movilidad y sostenibilidad.
Cómo los tipos de interés bajos han ocasionado malformaciones empresariales
El mundo de tipos bajos durante mucho tiempo ha engendrado malformaciones empresariales y pseudofinancieras, que ahora al fin, se están ajustando rápidamente. Esto es algo bueno, y deseable.
Morgan Housel: Quién es, La Psicología del Dinero (PDF) y Frases
La Psicología del Dinero de Morgan Housel es un libro valioso para cualquier persona que busque entender mejor cómo el dinero afecta nuestras decisiones y nuestra vida.
Carta Anual 2022 de Robert Vinall: Por qué Carvana no fue una buena inversión
Por qué Robert Vinall se equivocó en su inversión en Carvana y lecciones por aprender. Resumen de la Carta Anual 2022 de RV Capital.
Valentum sobre ASR Nederland
ASR Nederland es una aseguradora de Países Bajos creciendo al 5% anualmente con un ratio combinado del 92.8%.
La oportunidad del hidrógeno
Actualmente el mundo utiliza 70 millones de toneladas de hidrógeno al año en diferentes procesos productivos.
El Nuevo Memo de Howard Marks: Un cambio en la marea
El renacimiento de las inversiones en crédito y la caída en paralelo de la rentabilidad generalizada en las inversiones en equities.
El ciclo macroeconómico y de precios
Aunque la inflación sea alta, siempre debes invertir en renta variable. La pérdida de poder adquisitivo de la renta fija no se recupera.
Cómo aprovechar los mercados alcistas y mercados bajistas
Los mercados bajistas son una prueba de temperamento, no de inteligencia. Los mercados alcistas necesitan el impulso de la liquidez y el apoyo de los beneficios para prosperar.
Oportunidad en bonos: Universidad de Oxford, Berkshire Hathaway y Unicaja
La Universidad de Oxford, Berkshire Hathaway y Unicaja presentan buenas oportunidades en sus bonos.
Por qué es importante la seguridad alimentaria global
Efectos como la alteración del clima, da como resultado final menor productividad agroalimentaria y por tanto una fuerte presión alcista en los precios para el consumidor final.
España como pieza clave del futuro energético europeo
España tiene potencial para posicionarse como proveedor energético de referencia en Europa y como un importante player mundial.
Valentum sobre Jost Werke y Airbus
Jost Werke y Airbus son dos compañías con un poder casi monopólico, con cuotas de mercado superiores al 50% en sus respectivas industrias.
Balwin Properties: Barata con un dividend yield del 7.5%
Balwin Properties sigue ofreciendo un enorme margen de seguridad y, gracias a sus dividendos, la espera hasta que el mercado se dé cuenta no se hará muy pesada.
Horos sobre ALD Automotive
ALD Automotive es el segundo jugador más importante del mundo del renting de automóviles entre las entidades independientes.
Warren Buffett y los Secretos del Management (Mary Buffett y David Clark)
Si quieres mejorar como directivo, o identificar un management ganador,
Warren Buffett y los Secretos del Management es un libro que debes leer.
Por qué es el mejor momento para invertir
En tiempos de alta inflación, lo mejor que puedes hacer es invertir en compañías con pricing power… y no en divisas.
Resumen 3T 2022: Los mercados y la caída de la renta fija
Durante el 2022 ha sido uno de los peores años para la renta fija, venture capital y los mercados.
Por qué Figma es una buena compra para Adobe
Adobe generó controversia por haber pagado 50 veces los ingresos de Figma. ¿Realmente sobrepagaron? Al parecer, no.
Posiciones 3T 2022 de Santalucía Asset Management
Comentario de las posiciones al cierre del 3T 2022 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Loreal.
Merlin Properties: SOCIMI española cotizando con un 50% de descuento del NAV
Merlin Properties cuenta con una cartera de inmuebles de oficinas, centros comerciales y logística, concentrados principalmente en Madrid. cotiza con un descuento que supera el 50% del valor neto de sus activos.
Bestinver sobre Bayer
A los precios actuales, Bayer ofrece una rentabilidad sobre el flujo de caja del 8% y un dividendo superior al 5%.
Beltrán Palazuelo sobre Montana Aerospace
Montana Aerospace es un fabricante de aeroestructuras de aluminio, titanio, metales fuertes y composites principalmente. Castigada por el mercado, la acción debe
valer 339.4% más en 5 años.
La Oportunidad en el sector Oil & Gas
Parece bastante razonable asumir que el petróleo tiene bastante potencial dada la coyuntura actual, y es un buen sitio donde estar invertido en este momento del ciclo.
Balwin Properties: Inmobiliaria sudafricana cotizando muy barata
Balwin Properties es una microcap del sector inmobiliario en Sudáfrica. Cotiza a 3x PER con un dividendo superior al 7%.
Thor Industries: Líder en la fabricación de RVs en EE. UU.
Thor Industries es una empresa estadounidense dedicada a la fabricación de vehículos de recreo (RVs), tanto tráileres como autocaravanas.
Cycle Value Investing y Sleep Number Corp
El Cycle Value Investing selecciona empresas que se encuentran en su etapa madura de vida, es decir la etapa de vida en la cual la empresa se ha consolidado, y tiene FCF positivo y estable.
La importancia de la rotación
Si tus posiciones llegan a su valor razonable, no las vendas y aprovecha el factor momentum para que sigan subiendo un poco más antes de recortarlas.
Atkore: Oportunidad de inversión a largo plazo con un FCF Yield del 18%
Atkore es una empresa norteamericana en el sector industrial líder en la manufactura y comercialización de productos eléctricos incluyendo arneses, conductores y cables eléctricos, equipo de seguridad y de infraestructura de transmisión eléctrica.
Fairfax Financial: Aseguradora con un CAGR de valor en libros del 18.2% cotizando barata
Fairfax Financial es una aseguradora cuyo valor en libros ha sido mayor a la cotización y ha batido al mercado.
Busca el rendimiento agregado de las acciones
Históricamente, las acciones han superado a los demás activos financieros en rendimientos. Pero no todas las acciones lo hacen.
Resumen BIE 2022: Cycle Value Investing
Pedro Zuloaga, inversor privado y presidente de Zumacon LLC, presentará la metodología Cycle Value Investing, en Best Ideas en Español 2022.
Resumen BIE 2022: Fairfax Financial Holdings
Pablo González, fundador y CEO de Abaco Capital, presentará Fairfax Financial Holdings, en Best Ideas en Español 2022.
Cómo ponderar en cartera tus posiciones
Usando el sistema de puntuación de Ensemble, si tienes dos posiciones con el mismo descuento al valor razonable, pero tienes más convicción en una que en la otra, entonces su peso en cartera debería ser mayor. Sin embargo, también debes tomar en cuenta la etapa de análisis.