Wide-Moat Investing Summit 2019 is an online investment conference that brought together great minds from the MOI Global network of intelligent investors, with a focus on timely and actionable wide-moat ideas. Highlights.

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Carta de Charlie Munger de Berkshire Hathaway

La carta de Charlie Munger de Berkshire Hathaway ofrece una visión profunda de los principios y estrategias que han guiado al conglomerado hacia el éxito durante los últimos 50 años.

Quién es Charlie Munger: Cómo invierte, frases, libros y cartera

Explora la vida, carrera, filosofía de inversión, frases, libros, cartas y la cartera actual de Charlie Munger.

El panorama económico y de los mercados en el 3T 2023

Los efectos de años de expansión monetaria están empezando a manifestarse, lo que podría conducir a una desaceleración repentina.

Valentum sobre ScS

ScS ha recibido una oferta de adquisición que representa una prima significativa sobre su precio anterior y ofrece un múltiplo de adquisición atractivo para el comprador.

Invertir con complejidad no garantiza rendimientos más altos

El rendimiento esperado de una acción es el resultado de la suma de tres componentes.

La seguridad alimentaria global: De China a Europa

La complacencia de consumidores y legisladores que viven en un mundo imaginario de exceso de alimentos se ha vuelto peligrosa.

Miguel de Juan sobre Shimano

Shimano sigue estando controlada y dirigida por la familia del fundador, no tiene deuda, cuenta con más de cuatro mil yenes por acción en efectivo.

Las OPAs como catalizador de valor: 3 casos de estudio

Recibir una OPA sobre una compañía en cartera es un reconocimiento de valor, real y objetivo, por un tercero informado.

Por qué la inversión ESG es una estrategia de marketing

Los fondos de inversión que buscan invertir en empresas ESG distorsionan aún más los incentivos en la industria y no garantizan inversiones sostenibles.

Bestinver sobre SmartFit

Smartfit es la cadena de gimnasios líder en Latinoamérica. Smarfit emplea las ventajas obtenidas con su escala para ofrecer precios muy atractivos a sus clientes.

Comprar barato cuando hay burbujas e inflación

Hoy, la exageración ha sido tal, que compañías que parecían tener valoraciones razonables, hace tiempo que ya no las tienen.

Beltrán Palazuelo sobre Talgo

Talgo es un fabricante español de trenes. El sector ferroviario y sobre todo Talgo se encuentra en el mejor momento de su historia.

Por qué invertir en infraestructuras

Los activos de infraestructuras ofrecen a sus inversores oportunidades únicas de participar en activos reales.

Invirtiendo en una era de disrupción

Los inversores subestiman la velocidad a la que se produce la disrupción y que, en una era de rápidos cambios tecnológicos, es necesario abordar la valoración con nuevos enfoques.

Sika y la tendencia del Green Building

Sika es participante además de las principales iniciativas de Green Building a nivel mundial.

Por qué invertir en Latinoamérica

El caso Odebrecht y el Covid supusieron dos cataclismos en Latinoamérica que consiguieron lastrar la rentabilidad de los mercados de la región durante toda una década.

Resumen del Memo de Howard Marks: Further Thoughts on Sea Change

En su memo más reciente, Howard Marks discute los cambios significativos en el entorno de inversión y las estrategias que podrían ser efectivas en el futuro.

Resumen del Memo de Howard Marks: Fewer Losers, or More Winners?

Howard Marks reflexiona sobre la filosofía de inversión de Oaktree Capital. Destaca la importancia de evitar inversiones que fracasan y cómo esto puede beneficiar a las inversiones exitosas.

Oportunidad de Inversión: Northeast Bank

Tras el pesimismo en torno al sector bancario en EE. UU., aparece la oportunidad en Northeast Bank, banco regional que puede ofrecer rentabilidades del 15-20%.

Los bancos centrales y los tipos de interés altos

Los bancos centrales ven inflación en el futuro y la necesidad de mantener los tipos en niveles altos.

Cómo invertir en las distorsiones de mercado

Las distorsiones del mercado ofrecen oportunidades únicas para los inversores que tienen el temperamento adecuado y están preparados para aprovecharlas.

La inteligencia artificial e IQVIA

IQVIA es una compañía no tecnológica que tuvo la visión estratégica necesaria para prepararse ante el cambio que supone la inteligencia artificial.

Bestinver sobre Exor

Elkann ha demostrado a lo largo de los años ser capaz de simplificar la estructura del grupo y sacarle verdaderas chispas al valor de sus activos.

¿Están caros los mercados de renta fija?

No parece que los bonos que tenemos en nuestra cartera estén muy caros. Más bien, pensamos, que están baratos o, mejor dicho, que el riesgo que asumimos es moderado y muy bien retribuido.

La inteligencia artificial y la estupidez natural

No se pone en cuestión a la IA, sino al oportunismo de muchos participantes de mercado que inflan las valoraciones de estos activos al nivel de burbuja.

Bestinver sobre Oracle

Tras varios años de ir perdiendo terreno en la nube, Oracle ha encontrado una nueva oportunidad para explotar: la inteligencia artificial.

Dos Ideas de Inversión en Bonos Corporativos

Dos casos prácticos de oportunidades de inversión en bonos que ha realizado Abaco Capital.

Bestinver sobre Opdenergy y Grifols

Opdenergy y Grifols son ejemplos de compañías en las que los fundamentales mejoran mientras las valoraciones permanecen anormalmente bajas.

¿Están caros los mercados de renta variable?

La evolución de los mercados este primer semestre ha estado condicionada por el excelente desempeño de los valores de mayor capitalización del mundo.

El entorno actual en la economía y los mercados

Hay un elevado grado de incertidumbre que existe sobre la economía para los próximos trimestres.

Comentario y cartera de Salmón Mundi Capital en el primer semestre de 2023

Un repaso por lo sectores del oro, petróleo, tabaco, TMT y fertilizantes en el primer semestre de 2023.

Carta 1S 2023: Robert Vinall invierte en Interactive Brokers, Meta Platforms y Ryman Healthcare

En la carta del primer semestre de 2023 de RV Capital, Rob Vinall comparte su tesis de inversión en Interactive Brokers; así como una actualización de sus posiciones en Meta Platforms y Ryman Healthcare.

La oportunidad en las HoldCos para los value investors

Amit Wadhwaney, de Moerus Capital explica cuál es el enfoque adecuado al analizar y valorar HoldCos, empresas que pueden presentar oportunidades atractivas de inversión.

Los peligros de ChatGPT y la inteligencia artificial

¿Terminaremos en un mundo en el que la inteligencia artificial decida que la humanidad es un problema?

Los peligros de un mercado concentrado

Nos encontramos en el mercado más concentrado de la historia. Las 7 compañías más grandes, explican prácticamente todo el retorno del mercado americano.

La fiebre de la inteligencia artificial en las grandes tecnológicas

Gracias a la fiebre de la inteligencia artificial, las grandes compañías tecnológicas están arrastrando a la bolsa a un mercado alcista.

Por qué la recesión económica no ha llegado

Existe la posibilidad de que las subidas de los tipos de interés no hayan tenido el efecto buscado por los bancos centrales, sino justamente el contrario.

2 ideas de inversión en el 2T 2023 de Santalucía Asset Management

Estas dos compañías han entrado en las carteras de Santalucía Asset Management en el segundo trimestre de 2023.

ChatGPT y el dilema del innovador de Alphabet y Microsoft

Con la aparición del ChatGPT de OpenAI, Alphabet y Microsoft han tenido que adaptarse ante las amenazas y oportunidades de la IA.

El Sector Petróleo en el 2T 2023

Incluso de repetirse una crisis como la de la Gran Recesión, la demanda de crudo sólo cayó entonces un mísero 2%.

Los obstáculos para que China sea potencia mundial de la inteligencia artificial

Frente a esta ebullición de inteligencia artificial, China se está topando con tres obstáculos muy relevantes en su afán de convertirse en la primera potencia mundial.

La Cartera de Equam Capital en el 2T 2023

EQUAM Capital ha añadido 3 posiciones nuevas a su cartera: Allfunds, Restore y dos compañías británicas del sector de boleras.

Comportamiento del mercado en el 1S 2023

Los medios masivos inundan con información de que cada vez la recesión está más cerca, pero la realidad es que no hay señales de una recesión.

Valentum sobre Mikron

Mikron nos aporta valor por sus múltiplos tan baratos, crecimiento apoyado en la evolución del libro de órdenes y catalizadores por el nuevo equipo gestor.

Por qué invertir en la industria de la automoción

La industria de la automoción ha experimentado un fuerte crecimiento cercano al 3%-4% anualizado durante un periodo de más de 100 años.

Regulación vs. Innovación de la Industria Farmacéutica

El sector pharma posee una compleja cadena de valor, y el modelo de negocio es distinto en función de hacia dónde está enfocada la actividad de las compañías.

Howard Marks: Tomando la Temperatura Psicológica del Mercado

El memo más reciente de Howard Marks proporciona información valiosa sobre la importancia de los factores psicológicos en los ciclos del mercado.

La Barrera de Entrada para Encontrar Grandes Inversiones

La inversión activa es un trabajo difícil y no hay garantía de éxito. Si buscas la perfección, es posible que pagues de más por una inversión.

Oportunidad ESG: Yara Internacional

Yara International es un fabricante noruego de fertilizantes concentrando la actividad manufacturera básicamente en dos regiones: Europa y Latinoamérica.

Invirtiendo en Japón: Warren Buffett y activistas

En Japón, el número de inversores ejerciendo presión a los directivos locales es creciente. De hecho, podríamos incluir a Warren Buffett en este grupo y calificar sus movimientos de “activismo amable”.

Resumen de la Introducción de Todd Combs en Security Analysis

Resumen de las frases más destacadas de Todd Combs en el libro Security Analysis.

Microsoft y su adquisición de Activision Blizzard en juego

La compra de Activision Blizzard por parte de Microsoft podría reconfigurar el panorama de la industria de los videojuegos. Sin embargo, los reguladores no están muy de acuerdo.

Cómo la sequía global afecta los precios de los productos agrícolas

Es difícil imaginar un nuevo ciclo de comida abundante y precios bajos para el consumidor, como el que hemos disfrutado en el último decenio.

Valentum sobre Crayon

Crayon es una compañía noruega de soluciones de software. El negocio acumula un crecimiento anual compuesto de más del 30% en ingresos.

Posiciones 1T 2023 de Santalucía Asset Management

3 nuevas ideas de inversión de Santalucía Asset Management: DSM-Firmenich, Reckitt Benckiser y TSMC, compañía independiente que fabrica chips de última generación.

Ideas de inversión de la cartera de Only Compounders

Ideas de inversión en compañías en sectores como healthcare, SaaS, payments, credit ratings, cloud, y más.

La filosofía de inversión de Only Compounders

Only Compounders invierte en comapñías de calidad, en empresas que crecen en tiempos de crisis.

Equam sobre Norma Group

Norma Group ofrece una oportunidad: cotizando un 70% por debajo de sus máximos en 5 años, la compañía tiene un potencial de revalorización de entre el 70% y el 100%.

El regreso del optimismo en los mercados

La participación de inversores no profesionales ha vuelto a máximos, especialmente en compañías u otro tipo de inversiones con un alto componente especulativo.

Por qué no invertir en bancos: El caso de Silicon Valley Bank

Las reglas de contabilidad permiten a los bancos ocultar las pérdidas de valor de las inversiones manteniéndolas en la categoría de “a vencimiento”, pero la realidad es que la subida de tipos reduce el valor de esas inversiones.

Invertir del balance general al estado de resultados

Invertir del balance general al estado de resultados en una compañía te permite reducir la posibilidad de pérdida permanente de capital y llevarte a ganancias exponenciales.

Megatendencias: La Inteligencia Artificial

La Inteligencia Artificial tiene aplicaciones importantes en la industria. Sus logros se verán en los sectores de salud, asegurador y de educación.

El modelo de negocio de los bancos: Los casos de Silicon Valley Bank y Credit Suisse

Todos somos prestamistas de los bancos en los que tenemos nuestros ahorros. Y cuando las cosas van mal, todos podemos hacer que caiga un banco.

Beltrán Palazuelo sobre Petershill Partners

Petershill Partners es la plataforma de compra de participaciones minoritarias en gestoras alternativas de GSAM. La compañía tiene un potencial de crecimiento.

Resumen de la crisis bancaria y 2 ejemplos de bancos bien gestionados

El caso de Credit Suisse como un banco que no sabe gestionar el riesgo; y dos ejemplos de bancos europeos bien gestionados.

Por qué los gestores de inversiones boutique tienen rentabilidades superiores

Los gestores de inversiones boutique tienen muchas ventajas sobre los gestores institucionales, como estar bien alineados con sus inversores.

Bestinver sobre Restaurant Brands International

Restaurant Brands International tiene unas necesidades bajas de capital por no ser propietaria de los restaurantes, con lo que su perfil de generación de caja es muy sólido.

Los problemas del modelo de negocio de los bancos

No solo la política monetaria afecta a los bancos: también problemas estructurales de su modelo de negocio.

El rescate de Silicon Valley Bank y de la banca estadounidense

El riesgo de que otros bancos cayeran como Silicon Valley Bank, se extendió a otros bancos; y el gobierno tuvo que intervenir.

La caída de Credit Suisse

Los problemas de Credit Suisse ya venían de antes de que la crisis bancaria contagiara Europa.

Howard Marks: Lecciones de Silicon Valley Bank

Un resumen del memo de Howard Marks sobre la caída de Silicon Valley Bank, una posible crisis crediticia, y los problemas de los bienes inmuebles comerciales (CRE).

Lo Mejor de Buffett & Munger en la Asamblea de Berkshire Hathaway 2023

Entre los temas destacados que se hablaron fueron sobre Elon Musk, la Inteligencia Artificial; comentarios sobre inversiones actuales; y la crisis bancaria.

Bestinver sobre Bausch & Lomb

Bausch & Lomb es uno de los proveedores más grandes del mundo de lentes de contacto, productos para el cuidado de los ojos y equipos de cirugía ocular. La empresa puede crecer 1-2% por encima de sus competidores.

Así cayó Silicon Valley Bank

La quiebra de Silicon Valley Bank ya estaba anunciada. Un resumen de cómo quebró el banco californiano.

Valentum sobre Smith & Nephew

Smith & Nephew es una compañía inglesa con una cartera de productos de tecnología médica. Se trata de una compañía de un sector no cíclico y posicionada en nichos de crecimiento, como es la robótica médica.

¿A dónde nos llevan las subidas de tipos?

Teniendo en cuenta que los tipos altos probablemente han llegado para quedarse, las tensiones geopolíticas han aumentado.

Cómo Credit Suisse fue su peor enemigo

El caso de Credit Suisse es un buen ejemplo de que la codicia y la falta de supervisión pueden hacer caer hasta a los más grandes.

Carlos Santiso sobre Corticeira Amorim y The Italian Sea Group

Corticeira Amorim es el líder mundial en producción de tapones de corcho. The Italian Sea Group produce yates privados por encargo, siendo sus clientes personas de muy alto poder adquisitivo.

23 Ideas de Inversión para este 2023

23 ideas de inversión en small y mid caps; compañías en sectores con buenas rentabilidades; y de las cuales, varias han sido 4-baggers.

Los 7 Poderes de Hamilton Helmer: Qué es, cómo usarlo para encontrar compañías con moats duraderos y un caso práctico

El esquema de los 7 Poderes pretende dar una respuesta a la pregunta de cuáles son las ventajas competitivas de una empresa y cómo de duraderas son.

Invertir en acciones para batir a la inflación

Los activos con rendimientos fijos no pueden proteger tu poder adquisitivo. Mejor invierte en acciones.

Tesis de Inversión de Tesla

Tesla es un fabricante de coches eléctricos, mientras que su competencia solo son ensambladores de piezas.

El colapso de Silicon Valley Bank: Análisis de su caída

El caso de estudio de Silicon Valley Bank (SVB) a través del análisis post-mortem nos demuestra que el banco ya tenía problemas antes de su caída.

Errores de inversión en 2022 y aprendizajes

Uno de los errores ha sido ser indulgentes con las valoraciones de algunas compañías del sector tecnológico.

Las ventajas de la fusión nuclear

La fusión nuclear podría significar un importante punto de inflexión hacia los objetivos de eficiencia energética y de descarbonización de las economías.

Beltrán Palazuelo sobre Ecoener

Ecoener es un desarrollador de proyectos de energía fotovoltaica, hidroeléctrica y eólica. Ejecutando bien su modelo de negocio, el mercado está castigando a la empresa.

Cómo las políticas monetarias y el endeudamiento barato causaron las caídas del 2022

El alza de los tipos de interés ha finalizado con esta exuberancia del mercado, situando a estos grandes negocios en precios de mercado mucho más razonables e, incluso, muy atractivos.

Tesis de inversión de Meta Platforms (Facebook)

Al mercado le preocupa la aparente muerte de Facebook, la fuerte inversión en el llamado “metaverso”, y la competencia de TikTok.

Activos intangibles: Ilusión o realidad de moat

Muchas veces caemos en el error de asignar un moat en donde realmente no lo hay solo porque tiene ciertas características que una vez analizadas a profundidad son realmente débiles o que la ventaja competitiva no es duradera.

Las críticas de Warren Buffett en contra del Bitcoin y las criptomonedas

Warren Buffett y Charlie Munger, reconocidos inversores, han expresado su escepticismo y críticas hacia el bitcoin y las criptomonedas.

Los precios del sector alimentario no bajarán

Difícilmente veremos un nuevo ciclo de comida abundante y precios bajos para el consumidor en los próximos doce a veinticuatro meses.

Bestinver sobre IFF

IFF es la empresa de ingredientes de consumo más grande del mundo. Diversas situaciones la han hecho 50% más barata que sus comparables.

Lo Mejor de Charlie Munger en la Asamblea Anual 2023 de The Daily Journal

Charlie Munger atendió preguntas durante casi 3 horas. En esta ocasión, hemos escogido 4 temas que abordó Charlie que nos parecieron muy relevantes.

Horos sobre Baidu

Baidu es conocida como el “Google chino”. A pesar de los problemas que ha estado enfrentando por la competencia, la compañía ha sabido adaptarse.

Carta Anual 2022 de Warren Buffett

Cómo invierte Berkshire Hathaway; la compra de Alleghany, recompras de acciones y frases de Charlie Munger, en la carta anual 2022 de Warren Buffett (Berkshire Hathaway).

Bestinver sobre Heineken

Heineken es la segunda cervecera más grande del mundo. Creciendo por encima de sus competidores, Heineken está barata, cotizando a precios de 2010-2011.

Cartera BrightGate Capital al 4T 2022

Resumen de las tesis principales de BrightGate Focus al cierre del 2022: CarMax, Micron Technology, Kaspi.kz, LGI Homes, Thor Industries, entre otras.

5 Ideas de Inversión de Santalucía Asset Management

LVMH, Themo Fisher Scientific, Adobe, Otis Elevator Company y Diageo son compañías con márgenes superiores.

Mohnish Pabrai: Inversiones inteligentes en 2023

En esta entrevista, Mohnish Pabrai comenta en dónde está buscando valor actualmente. Además, comparte algunos de sus pensamientos sobre el entorno actual.

La caída de los mercados y las criptomonedas en 2022

Resumen del 2022: Caída de los mercados, el pinchazo de la burbuja de las criptomonedas y el regreso de los fraudes financieros.

Horos sobre PayPal

PayPal es una de las compañías más importantes de pagos online del mundo y la líder (ex China) entre las carteras digitales.

Repaso a los mercados de 2020 a 2022

Pandemia, mercados llenos de liquidez; inflación, crisis energética, tipos de interés altos; correcciones en las bolsas mundiales; y la caída de las tecnológicas.

Posiciones del BrightGate Global Income Fund en el 4T 2022

Teekay LNG, Golar LNG, IPCO, y constructoras de vivienda españolas, son algunas de las compañías en las que Brighgate está invirtiendo en sus bonos.

Tesis de inversión en ASML, Disney, y Google

Con las caídas de las bolsas en 2022, aparecieron buenas oportunidades para comprar ASML, Disney y Google (Alphabet) a buenos precios.

Resumen de los mercados en 2022

El 2022 estuvo marcado por el regreso de alta inflación, sobrevaloración en el sector tech y su posterior caída.

La oportunidad en Sika

Sika se beneficia de las mega tendencias actuales de urbanización, nuevas formas de movilidad y sostenibilidad.

Cómo los tipos de interés bajos han ocasionado malformaciones empresariales

El mundo de tipos bajos durante mucho tiempo ha engendrado malformaciones empresariales y pseudofinancieras, que ahora al fin, se están ajustando rápidamente. Esto es algo bueno, y deseable.

Morgan Housel: Quién es, La Psicología del Dinero (PDF) y Frases

La Psicología del Dinero de Morgan Housel es un libro valioso para cualquier persona que busque entender mejor cómo el dinero afecta nuestras decisiones y nuestra vida.

Carta Anual 2022 de Robert Vinall: Por qué Carvana no fue una buena inversión

Por qué Robert Vinall se equivocó en su inversión en Carvana y lecciones por aprender. Resumen de la Carta Anual 2022 de RV Capital.

Valentum sobre ASR Nederland

ASR Nederland es una aseguradora de Países Bajos creciendo al 5% anualmente con un ratio combinado del 92.8%.

La oportunidad del hidrógeno

Actualmente el mundo utiliza 70 millones de toneladas de hidrógeno al año en diferentes procesos productivos.

El Nuevo Memo de Howard Marks: Un cambio en la marea

El renacimiento de las inversiones en crédito y la caída en paralelo de la rentabilidad generalizada en las inversiones en equities.

El ciclo macroeconómico y de precios

Aunque la inflación sea alta, siempre debes invertir en renta variable. La pérdida de poder adquisitivo de la renta fija no se recupera.

Cómo aprovechar los mercados alcistas y mercados bajistas

Los mercados bajistas son una prueba de temperamento, no de inteligencia. Los mercados alcistas necesitan el impulso de la liquidez y el apoyo de los beneficios para prosperar.

Oportunidad en bonos: Universidad de Oxford, Berkshire Hathaway y Unicaja

La Universidad de Oxford, Berkshire Hathaway y Unicaja presentan buenas oportunidades en sus bonos.

Por qué es importante la seguridad alimentaria global

Efectos como la alteración del clima, da como resultado final menor productividad agroalimentaria y por tanto una fuerte presión alcista en los precios para el consumidor final.

España como pieza clave del futuro energético europeo

España tiene potencial para posicionarse como proveedor energético de referencia en Europa y como un importante player mundial.

Valentum sobre Jost Werke y Airbus

Jost Werke y Airbus son dos compañías con un poder casi monopólico, con cuotas de mercado superiores al 50% en sus respectivas industrias.

Balwin Properties: Barata con un dividend yield del 7.5%

Balwin Properties sigue ofreciendo un enorme margen de seguridad y, gracias a sus dividendos, la espera hasta que el mercado se dé cuenta no se hará muy pesada.

Horos sobre ALD Automotive

ALD Automotive es el segundo jugador más importante del mundo del renting de automóviles entre las entidades independientes.

Warren Buffett y los Secretos del Management (Mary Buffett y David Clark)

Si quieres mejorar como directivo, o identificar un management ganador,
Warren Buffett y los Secretos del Management es un libro que debes leer.

Por qué es el mejor momento para invertir

En tiempos de alta inflación, lo mejor que puedes hacer es invertir en compañías con pricing power… y no en divisas.

Resumen 3T 2022: Los mercados y la caída de la renta fija

Durante el 2022 ha sido uno de los peores años para la renta fija, venture capital y los mercados.

Por qué Figma es una buena compra para Adobe

Adobe generó controversia por haber pagado 50 veces los ingresos de Figma. ¿Realmente sobrepagaron? Al parecer, no.

Posiciones 3T 2022 de Santalucía Asset Management

Comentario de las posiciones al cierre del 3T 2022 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Loreal.

Merlin Properties: SOCIMI española cotizando con un 50% de descuento del NAV

Merlin Properties cuenta con una cartera de inmuebles de oficinas, centros comerciales y logística, concentrados principalmente en Madrid. cotiza con un descuento que supera el 50% del valor neto de sus activos.

Bestinver sobre Bayer

A los precios actuales, Bayer ofrece una rentabilidad sobre el flujo de caja del 8% y un dividendo superior al 5%.

Beltrán Palazuelo sobre Montana Aerospace

Montana Aerospace es un fabricante de aeroestructuras de aluminio, titanio, metales fuertes y composites principalmente. Castigada por el mercado, la acción debe
valer 339.4% más en 5 años.

La Oportunidad en el sector Oil & Gas

Parece bastante razonable asumir que el petróleo tiene bastante potencial dada la coyuntura actual, y es un buen sitio donde estar invertido en este momento del ciclo.

Balwin Properties: Inmobiliaria sudafricana cotizando muy barata

Balwin Properties es una microcap del sector inmobiliario en Sudáfrica. Cotiza a 3x PER con un dividendo superior al 7%.

Thor Industries: Líder en la fabricación de RVs en EE. UU.

Thor Industries es una empresa estadounidense dedicada a la fabricación de vehículos de recreo (RVs), tanto tráileres como autocaravanas.

Cycle Value Investing y Sleep Number Corp

El Cycle Value Investing selecciona empresas que se encuentran en su etapa madura de vida, es decir la etapa de vida en la cual la empresa se ha consolidado, y tiene FCF positivo y estable.

La importancia de la rotación

Si tus posiciones llegan a su valor razonable, no las vendas y aprovecha el factor momentum para que sigan subiendo un poco más antes de recortarlas.

Atkore: Oportunidad de inversión a largo plazo con un FCF Yield del 18%

Atkore es una empresa norteamericana en el sector industrial líder en la manufactura y comercialización de productos eléctricos incluyendo arneses, conductores y cables eléctricos, equipo de seguridad y de infraestructura de transmisión eléctrica.

Fairfax Financial: Aseguradora con un CAGR de valor en libros del 18.2% cotizando barata

Fairfax Financial es una aseguradora cuyo valor en libros ha sido mayor a la cotización y ha batido al mercado.

Busca el rendimiento agregado de las acciones

Históricamente, las acciones han superado a los demás activos financieros en rendimientos. Pero no todas las acciones lo hacen.

Resumen BIE 2022: Cycle Value Investing

Pedro Zuloaga, inversor privado y presidente de Zumacon LLC, presentará la metodología Cycle Value Investing, en Best Ideas en Español 2022.

Resumen BIE 2022: Fairfax Financial Holdings

Pablo González, fundador y CEO de Abaco Capital, presentará Fairfax Financial Holdings, en Best Ideas en Español 2022.

Cómo ponderar en cartera tus posiciones

Usando el sistema de puntuación de Ensemble, si tienes dos posiciones con el mismo descuento al valor razonable, pero tienes más convicción en una que en la otra, entonces su peso en cartera debería ser mayor. Sin embargo, también debes tomar en cuenta la etapa de análisis.

Resumen BIE 2022: Thor Industries

Javier López Bernardo, PM de BrightGate Capital, presentará Thor Industries, en Best Ideas en Español 2022.

Resumen BIE 2022: Balwin Properties

Miguel de Juan Fernández, asesor principal del Argos, presentará Balwin Properties, en Best Ideas en Español 2022.

Resumen BIE 2022: Atkore

Alejandro Garza, CIO & Gestor en AZTLAN Equity Management, presentará Atkore, en Best Ideas en Español 2022.

La importancia del CEO y la gestión de capital

Una de las mayores tareas que debe tomar el CEO es realizar una gestión de capital adecuada.

Aprovecha las correcciones

Ser un inversor a largo plazo se vuelve más difícil en periodos de caídas abultadas.

La importancia de la convicción

Para generar convicción en tus posiciones, lo mejor que puedes hacer es un sistema de puntuaciones respecto a cada posición.

La inflación y la caída de las criptomonedas

Resumen del primer semestre 2022: la caída de las criptomonedas, inflación y las tecnológicas.

Las emociones y la liquidez mueven los mercados en el corto plazo

Con inflación, tipos de interés altos y recesión, las empresas de calidad se ven poco afectadas.

Las posiciones ideales para tu cartera: por qué no debes diversificar

No hagas caso a los “expertos” que dicen que debes diversificar. Si quieres batir al mercado, invierte concentradamente.

John Templeton y el mercado japonés

El mercado bursátil japonés es el más estable y sano, justo lo opuesto a los enormes excesos cometidos en el mercado norteamericano.

Cómo hemos llegado a este periodo de alta inflación

Un repaso por las causas de la alta inflación que estamos viviendo. Además, un vistazo a las caídas históricas del mercado estadounidense.

El tamaño ideal de cada una de las posiciones en tu cartera: El proceso de análisis

En la etapa de análisis, es mejor que empieces invirtiendo una cantidad pequeña al tamaño completo que le darás a cada posición.

Por qué no debes vender cuando hay caídas

Si vendes cuando hay correcciones, te perderás de mejores rentabilidades una vez que estas acaben.

Inflación y desaceleración económica: el peor escenario posible para la renta fija

La inflación y las subidas de tipos están provocando caídas en los bonos más seguros.

CIMA Capital sobre FlatexDegiro

A pesar de una oportunidad de crecimiento muy significativa, flatexDEGIRO, bróker online europeo, está cotizando a 5x EV/EBITDA.

Por qué es necesaria una recesión

La alta inflación y tipos de interés altos, nos tienen al borde de una recesión. Sin embargo, podemos aprovecharla para encontrar buenas oportunidades de inversión.

Cómo ser un value investor

Cómo ser un value investor: la inversión en Bolsa, el temple necesario para invertir a largo plazo; y cuándo comprar y cuándo vender.

El papel del corto plazo en el value investing

Para tener las rentabilidades que esperas, debes hacer el siguiente ejercicio en el corto plazo.

Un ejemplo de descorrelación entre precio y valor

A pesar de que Mondadori tiene un perfil de negocio mucho mejor que sus peers, está cotizando barata.

Las decisiones que debe tomar el management

Todo equipo directivo debe tomar 4 decisiones para generar valor para el accionista.

Valentum sobre GK Software

GK Software es una compañía alemana que desarrolla software para empresas de distribución, especialmente para aquellas del sector alimentación, es decir, cadenas de supermercados.

Commodities y el Sector Automoción en el 2022

El futuro sonríe a los commodities y al sector de la automoción.

El regreso de la inflación

La “greeninflation”creada en Europa por la mala planificación en materia de política energética, podría trasladarse al sector agroalimentario.

Cartera Primer Semestre 2022 Buy & Hold

NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es obtenido de una carta semestral a los inversores de Buy & Hold Gestión de Activos. *…

Cómo afecta la inflación a Ryman Healthcare

La inflación, los cuellos de botella en los suministros, son algunas de las cosas que están ejerciendo presión en el modelo de negocio de Ryman Healthcare.

El Dilema Energético Alemán

A pesar de su fuente agenda contra el cambio climático, el gobierno alemán está regresando a los combustibles fósiles.

Cómo afecta la inflación a Amazon

Además de la inflación, Amazon está atravesando un conjunto de circunstancias que le afectan de forma simultánea.

Vistazo a la Industria de Casinos en EE. UU.

Un vistazo a la industria de Casinos en EE.UU.: major players, key metrics, características y rentabilidades.

Webinar: Keynes como Inversor

Pocos saben que el famoso economista inglés John Maynard Keynes tuvo una carrera como inversor. Conoce todo sobre esta faceta de Keynes.

Qué es la Antifragilidad

Las cosas antifrágiles prosperan y crecen cuando se exponen a la volatilidad, la aleatoriedad, el desorden y los estresores, y adoran la aventura, el riesgo y la incertidumbre.

Vistazo a la Industria de Billboards en EE. UU.

Seguramente pensarás que la industria de billboards está muerta. Pero no es así. Major players y características de la industria.

Valentum sobre BTS

BTS Group cotiza a 20x FCF/EV creciendo orgánicamente +20%, con múltiplos similares a Accenture, pero creciendo al doble que ellos.

Las inversiones de Emérito Quintana en gestoras de activos

Las gestoras como Dream Unlimited y ONEX siguen creando valor para sus accionistas.

Vistazo a la Industria de Surety Insurance en EE. UU.

¿Qué son los seguros surety y cuáles son las características de la industria? Descúbrelo en este post.

Robert Vinall y la caída de Carvana

Resumen de la carta del primer semestre 2022 de Robert Vinall de RV Capital. Inflación, caída del sector tech y la inversión en Carvana.

Invexcel sobre Schaeffler

Schaeffler es uno de tantos ejemplos de compañía familiar que piensa de manera estratégica, con el foco puesto en el largo plazo. Es conocida por sus rodamientos y mecanismos para el sector del automóvil.

Las inversiones de Emérito Quintana en aseguradoras

Alleghany, Arch Capital Group, Fairfax Financial y Markel, son algunas de las aseguradoras en la cartera de Numantia Patrimonio Global.

Vistazo a la Industria de Vino en EE. UU.

Durante los 2 últimos años, la industria de vino en EE.UU. ha pasado por algunos cambios, tanto negativos como positivos.

El Caso del Petróleo en el 1T 2022

Así se ha comportado el sector del petróleo en el primer trimestre del 2022: la crisis energética continúa.

El Caso del Gas Natural en el 1T 2022

La nueva incertidumbre relacionada con los posibles cortes de suministro, solo contribuyen a generar más presión y volatilidad sobre este mercado.

El Caso del Carbón Térmico en el 1T 2022

A pesar del sentimiento negativo en el sector del carbón térmico, nunca se había consumido tanto carbón como hasta ahora.

Univar: empresa que se beneficia de la inflación de los commodities

Univar se ha beneficiado del alza de los commodities, cotizando a un PER de 13x en 2022 con un flujo de caja libre del 9%.

El Caso del Uranio en el 1T 2022

El precio spot del uranio también se vio presionado al alza, con una subida del 40% en el primer trimestre del año.

Cómo la subida de tipos de interés está afectando a las tecnológicas

Con el aumento de tipos de interés, las valoraciones de las empresas sufren. ¿Cómo ha afectado esto a las empresas tecnológicas?

Valentum sobre ALA Corporation

ALA Corporation es un proveedor de servicios de cadena de suministro y distribución para la industria aeroespacial cotiza a alrededor de 8x EV/EBITDA’23 y FCF Yield del 7%.

Qué significa ser un Focused Investor

David Rolfe, CIO de Wedgewood Partners, explica lo que significa ser un focused investor.

Las inversiones de Emérito Quintana en inmuebles

Actualización de las inversiones en inmuebles: Howard Hughes, St. Joe Co., Ryman Healthcare, JBG Smith, FRP Holdings, LGI Homes y Alexandria Real Estate.

Facebook sigue barata

Meta Platforms (Facebook) está cotizando a 14x PER de 2023, a pesar del gran futuro que tiene a largo plazo.

Pablo Cano sobre ASML

ASML diseña, desarrolla y fabrica maquinaria para la litografía. La empresa podría generar US$30 mil millones de FCF.

Allied Esports Entertainment (NASDAQ: AESE): Cuidado con esta net-net

Allied Esports Entertainment (NASDAQ: AESE) es un caso de una net-net no invertible. Descubre por qué.

Sebastián Miralles sobre la Inflación y Crisis Energética

Sebastián Miralles, CFA, CAIA, Managing Partner de Tempest Capital, explica por qué estamos viviendo alta inflación y por qué de la crisis energética.

Arturo Leal y Sebastián Miralles sobre el caso de la agricultura

Arturo Leal Magaña, ex analista de St. James Investment Co. y actualmente COO de Versel (México), junto a Sebastián Miralles, Managing Partner de Tempest Capital (México), comentan la oportunidad de inversión en la agricultura y cómo ha sido ignorada por los inversores durante los últimos años.

Crisis energética: la oportunidad en renta fija

Javier López Bernardo, CFA, Portfolio Manager de BrightGate Capital (España), comenta por qué la oportunidad energética está en renta fija y no renta variable. Además, comenta dos posiciones que tenía en cartera: Lukoil e Imperial Oil.

Sebastián Miralles sobre los altos precios del petróleo y recesión

Sebastián Miralles, CFA, CAIA, Managing Partner de Tempest Capital, explica cómo parar los altos precios del petróleo; por qué ya estamos en recesión, regionalización y el caso de México.

La Falta de Innovación en el Sector Energético

Jose Ruiz de Alda, Portfolio Manager de CIMA Capital (España) comenta sobre la falta de innovación en el sector energético, especialmente en el petróleo.

Alirio Sendrea sobre la Crisis Energética

Alirio Sendrea, CFA, es Director de Análisis en Invexcel Patrimonio (España). En este clip, explica brevemente la crisis energética.

La Ciclicidad del Petróleo

Alirio Sendrea, CFA, es Director de Análisis en Invexcel Patrimonio (España). En este clip, explica brevemente la ciclicidad del petróleo.

Valentum sobre Fagron

El crecimiento orgánico de Fagron ha sido de 7,8% compuesto en 2017-2021, el margen EBITDA 21%-22%, y la conversión del EBITDA en cash-flow operativo siempre en torno a 70%.

Posiciones 1T 2022 de Santalucía Asset Management

Comentario de las posiciones al cierre del 1T 2022 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Renault.

Cartera BrightGate Capital al 1T 2022

Kaspi, LUKOIL, los fabricantes de memoria y las empresas del conglomerado NICE, han sido afectadas negativamente durante el 1T 2022.

Draco Global: posiciones al 1T 2022

Resumen de cada una de las posiciones de Draco Global al cierre del 1T 2022. Hexatronic, Alphabet, Xpel y Starbucks, son algunas de las posiciones.

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