Con las caídas de las bolsas en 2022, aparecieron buenas oportunidades para comprar ASML, Disney y Google (Alphabet) a buenos precios.

El 2022 estuvo marcado por el regreso de alta inflación, sobrevaloración en el sector tech y su posterior caída.

Sika se beneficia de las mega tendencias actuales de urbanización, nuevas formas de movilidad y sostenibilidad.

El mundo de tipos bajos durante mucho tiempo ha engendrado malformaciones empresariales y pseudofinancieras, que ahora al fin, se están ajustando rápidamente. Esto es algo bueno, y deseable.

La Psicología del Dinero de Morgan Housel es un libro valioso para cualquier persona que busque entender mejor cómo el dinero afecta nuestras decisiones y nuestra vida.

Por qué Robert Vinall se equivocó en su inversión en Carvana y lecciones por aprender. Resumen de la Carta Anual 2022 de RV Capital.

ASR Nederland es una aseguradora de Países Bajos creciendo al 5% anualmente con un ratio combinado del 92.8%.

Actualmente el mundo utiliza 70 millones de toneladas de hidrógeno al año en diferentes procesos productivos.

El renacimiento de las inversiones en crédito y la caída en paralelo de la rentabilidad generalizada en las inversiones en equities.

Aunque la inflación sea alta, siempre debes invertir en renta variable. La pérdida de poder adquisitivo de la renta fija no se recupera.

Los mercados bajistas son una prueba de temperamento, no de inteligencia. Los mercados alcistas necesitan el impulso de la liquidez y el apoyo de los beneficios para prosperar.

La Universidad de Oxford, Berkshire Hathaway y Unicaja presentan buenas oportunidades en sus bonos.

Efectos como la alteración del clima, da como resultado final menor productividad agroalimentaria y por tanto una fuerte presión alcista en los precios para el consumidor final.

España tiene potencial para posicionarse como proveedor energético de referencia en Europa y como un importante player mundial.

Jost Werke y Airbus son dos compañías con un poder casi monopólico, con cuotas de mercado superiores al 50% en sus respectivas industrias.

Balwin Properties sigue ofreciendo un enorme margen de seguridad y, gracias a sus dividendos, la espera hasta que el mercado se dé cuenta no se hará muy pesada.

ALD Automotive es el segundo jugador más importante del mundo del renting de automóviles entre las entidades independientes.

Si quieres mejorar como directivo, o identificar un management ganador,
Warren Buffett y los Secretos del Management es un libro que debes leer.

En tiempos de alta inflación, lo mejor que puedes hacer es invertir en compañías con pricing power… y no en divisas.

Durante el 2022 ha sido uno de los peores años para la renta fija, venture capital y los mercados.

Adobe generó controversia por haber pagado 50 veces los ingresos de Figma. ¿Realmente sobrepagaron? Al parecer, no.

Comentario de las posiciones al cierre del 3T 2022 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Loreal.

Merlin Properties cuenta con una cartera de inmuebles de oficinas, centros comerciales y logística, concentrados principalmente en Madrid. cotiza con un descuento que supera el 50% del valor neto de sus activos.

A los precios actuales, Bayer ofrece una rentabilidad sobre el flujo de caja del 8% y un dividendo superior al 5%.

Montana Aerospace es un fabricante de aeroestructuras de aluminio, titanio, metales fuertes y composites principalmente. Castigada por el mercado, la acción debe
valer 339.4% más en 5 años.

Parece bastante razonable asumir que el petróleo tiene bastante potencial dada la coyuntura actual, y es un buen sitio donde estar invertido en este momento del ciclo.

Balwin Properties es una microcap del sector inmobiliario en Sudáfrica. Cotiza a 3x PER con un dividendo superior al 7%.

Thor Industries es una empresa estadounidense dedicada a la fabricación de vehículos de recreo (RVs), tanto tráileres como autocaravanas.

El Cycle Value Investing selecciona empresas que se encuentran en su etapa madura de vida, es decir la etapa de vida en la cual la empresa se ha consolidado, y tiene FCF positivo y estable.

Si tus posiciones llegan a su valor razonable, no las vendas y aprovecha el factor momentum para que sigan subiendo un poco más antes de recortarlas.

Atkore es una empresa norteamericana en el sector industrial líder en la manufactura y comercialización de productos eléctricos incluyendo arneses, conductores y cables eléctricos, equipo de seguridad y de infraestructura de transmisión eléctrica.

Fairfax Financial es una aseguradora cuyo valor en libros ha sido mayor a la cotización y ha batido al mercado.

Históricamente, las acciones han superado a los demás activos financieros en rendimientos. Pero no todas las acciones lo hacen.

Pedro Zuloaga, inversor privado y presidente de Zumacon LLC, presentará la metodología Cycle Value Investing, en Best Ideas en Español 2022.

Pablo González, fundador y CEO de Abaco Capital, presentará Fairfax Financial Holdings, en Best Ideas en Español 2022.

Usando el sistema de puntuación de Ensemble, si tienes dos posiciones con el mismo descuento al valor razonable, pero tienes más convicción en una que en la otra, entonces su peso en cartera debería ser mayor. Sin embargo, también debes tomar en cuenta la etapa de análisis.

Javier López Bernardo, PM de BrightGate Capital, presentará Thor Industries, en Best Ideas en Español 2022.

Miguel de Juan Fernández, asesor principal del Argos, presentará Balwin Properties, en Best Ideas en Español 2022.

Alejandro Garza, CIO & Gestor en AZTLAN Equity Management, presentará Atkore, en Best Ideas en Español 2022.

Una de las mayores tareas que debe tomar el CEO es realizar una gestión de capital adecuada.

Ser un inversor a largo plazo se vuelve más difícil en periodos de caídas abultadas.

Para generar convicción en tus posiciones, lo mejor que puedes hacer es un sistema de puntuaciones respecto a cada posición.

Resumen del primer semestre 2022: la caída de las criptomonedas, inflación y las tecnológicas.

Con inflación, tipos de interés altos y recesión, las empresas de calidad se ven poco afectadas.

No hagas caso a los “expertos” que dicen que debes diversificar. Si quieres batir al mercado, invierte concentradamente.

El mercado bursátil japonés es el más estable y sano, justo lo opuesto a los enormes excesos cometidos en el mercado norteamericano.

Un repaso por las causas de la alta inflación que estamos viviendo. Además, un vistazo a las caídas históricas del mercado estadounidense.

En la etapa de análisis, es mejor que empieces invirtiendo una cantidad pequeña al tamaño completo que le darás a cada posición.

Si vendes cuando hay correcciones, te perderás de mejores rentabilidades una vez que estas acaben.

La inflación y las subidas de tipos están provocando caídas en los bonos más seguros.

A pesar de una oportunidad de crecimiento muy significativa, flatexDEGIRO, bróker online europeo, está cotizando a 5x EV/EBITDA.

La alta inflación y tipos de interés altos, nos tienen al borde de una recesión. Sin embargo, podemos aprovecharla para encontrar buenas oportunidades de inversión.

Cómo ser un value investor: la inversión en Bolsa, el temple necesario para invertir a largo plazo; y cuándo comprar y cuándo vender.

Para tener las rentabilidades que esperas, debes hacer el siguiente ejercicio en el corto plazo.

A pesar de que Mondadori tiene un perfil de negocio mucho mejor que sus peers, está cotizando barata.

Todo equipo directivo debe tomar 4 decisiones para generar valor para el accionista.

GK Software es una compañía alemana que desarrolla software para empresas de distribución, especialmente para aquellas del sector alimentación, es decir, cadenas de supermercados.

El futuro sonríe a los commodities y al sector de la automoción.

La “greeninflation”creada en Europa por la mala planificación en materia de política energética, podría trasladarse al sector agroalimentario.

NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es obtenido de una carta semestral a los inversores de Buy & Hold Gestión de Activos. *…

La inflación, los cuellos de botella en los suministros, son algunas de las cosas que están ejerciendo presión en el modelo de negocio de Ryman Healthcare.

A pesar de su fuente agenda contra el cambio climático, el gobierno alemán está regresando a los combustibles fósiles.

Además de la inflación, Amazon está atravesando un conjunto de circunstancias que le afectan de forma simultánea.

Un vistazo a la industria de Casinos en EE.UU.: major players, key metrics, características y rentabilidades.

Pocos saben que el famoso economista inglés John Maynard Keynes tuvo una carrera como inversor. Conoce todo sobre esta faceta de Keynes.

Las cosas antifrágiles prosperan y crecen cuando se exponen a la volatilidad, la aleatoriedad, el desorden y los estresores, y adoran la aventura, el riesgo y la incertidumbre.

Seguramente pensarás que la industria de billboards está muerta. Pero no es así. Major players y características de la industria.

BTS Group cotiza a 20x FCF/EV creciendo orgánicamente +20%, con múltiplos similares a Accenture, pero creciendo al doble que ellos.

Las gestoras como Dream Unlimited y ONEX siguen creando valor para sus accionistas.

¿Qué son los seguros surety y cuáles son las características de la industria? Descúbrelo en este post.

Resumen de la carta del primer semestre 2022 de Robert Vinall de RV Capital. Inflación, caída del sector tech y la inversión en Carvana.

Schaeffler es uno de tantos ejemplos de compañía familiar que piensa de manera estratégica, con el foco puesto en el largo plazo. Es conocida por sus rodamientos y mecanismos para el sector del automóvil.

Alleghany, Arch Capital Group, Fairfax Financial y Markel, son algunas de las aseguradoras en la cartera de Numantia Patrimonio Global.

Durante los 2 últimos años, la industria de vino en EE.UU. ha pasado por algunos cambios, tanto negativos como positivos.

Así se ha comportado el sector del petróleo en el primer trimestre del 2022: la crisis energética continúa.

La nueva incertidumbre relacionada con los posibles cortes de suministro, solo contribuyen a generar más presión y volatilidad sobre este mercado.

A pesar del sentimiento negativo en el sector del carbón térmico, nunca se había consumido tanto carbón como hasta ahora.

Univar se ha beneficiado del alza de los commodities, cotizando a un PER de 13x en 2022 con un flujo de caja libre del 9%.

El precio spot del uranio también se vio presionado al alza, con una subida del 40% en el primer trimestre del año.

Con el aumento de tipos de interés, las valoraciones de las empresas sufren. ¿Cómo ha afectado esto a las empresas tecnológicas?

ALA Corporation es un proveedor de servicios de cadena de suministro y distribución para la industria aeroespacial cotiza a alrededor de 8x EV/EBITDA’23 y FCF Yield del 7%.

David Rolfe, CIO de Wedgewood Partners, explica lo que significa ser un focused investor.

Actualización de las inversiones en inmuebles: Howard Hughes, St. Joe Co., Ryman Healthcare, JBG Smith, FRP Holdings, LGI Homes y Alexandria Real Estate.

Meta Platforms (Facebook) está cotizando a 14x PER de 2023, a pesar del gran futuro que tiene a largo plazo.

ASML diseña, desarrolla y fabrica maquinaria para la litografía. La empresa podría generar US$30 mil millones de FCF.

Allied Esports Entertainment (NASDAQ: AESE) es un caso de una net-net no invertible. Descubre por qué.

Sebastián Miralles, CFA, CAIA, Managing Partner de Tempest Capital, explica por qué estamos viviendo alta inflación y por qué de la crisis energética.

Arturo Leal Magaña, ex analista de St. James Investment Co. y actualmente COO de Versel (México), junto a Sebastián Miralles, Managing Partner de Tempest Capital (México), comentan la oportunidad de inversión en la agricultura y cómo ha sido ignorada por los inversores durante los últimos años.

Javier López Bernardo, CFA, Portfolio Manager de BrightGate Capital (España), comenta por qué la oportunidad energética está en renta fija y no renta variable. Además, comenta dos posiciones que tenía en cartera: Lukoil e Imperial Oil.

Sebastián Miralles, CFA, CAIA, Managing Partner de Tempest Capital, explica cómo parar los altos precios del petróleo; por qué ya estamos en recesión, regionalización y el caso de México.

Jose Ruiz de Alda, Portfolio Manager de CIMA Capital (España) comenta sobre la falta de innovación en el sector energético, especialmente en el petróleo.

Alirio Sendrea, CFA, es Director de Análisis en Invexcel Patrimonio (España). En este clip, explica brevemente la crisis energética.

Alirio Sendrea, CFA, es Director de Análisis en Invexcel Patrimonio (España). En este clip, explica brevemente la ciclicidad del petróleo.

El crecimiento orgánico de Fagron ha sido de 7,8% compuesto en 2017-2021, el margen EBITDA 21%-22%, y la conversión del EBITDA en cash-flow operativo siempre en torno a 70%.

Comentario de las posiciones al cierre del 1T 2022 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Renault.

Kaspi, LUKOIL, los fabricantes de memoria y las empresas del conglomerado NICE, han sido afectadas negativamente durante el 1T 2022.

Resumen de cada una de las posiciones de Draco Global al cierre del 1T 2022. Hexatronic, Alphabet, Xpel y Starbucks, son algunas de las posiciones.

Recientemente, presentamos una mesa redonda sobre dos temas que están siendo muy relevantes para la sociedad, los mercados y las inversiones: inflación y crisis energética.

Royal Vopak ha caído más del 40% y ha llevado su cotización a mínimos de 10 años gracias a un castigo por parte del mercado por creer que ya no crecerá más.

Este periodo inflacionario no es como el de los 70 en EE. UU. Si la economía se desacelera de manera profunda, la inflación desaparecerá.

La elevada incertidumbre por la Guerra de Ucrania y la inflación, han provocado mucha volatilidad en los mercados financieros.

En este post encontrarás las cartas de inversores poco conocidos o ignorados por la comunidad value, pero que hacen un gran trabajo como gestores y comparten sus conocimientos de una manera excepcional.

Descarga las cartas de inversores legendarios como Warren Buffett, Charlie Munger, Nick Sleep, Benjamin Graham, Seth Klarman, Howard Marks, Carl Icahn y más.

¿Realmente es culpa de la Guerra de Ucrania la inflación y el alza en los energéticos? Los políticos quieren hacernos creer que sí lo es.

Si bien la guerra ha exacerbado las presiones inflacionistas que estamos sufriendo, indudablemente, lo que ha hecho principalmente es retrasar un ajuste que ya se estaba produciendo.

Con la inflación alta, muchas de las posibles inversiones producen rentabilidades reales negativas.

El análisis cualitativo y las limitaciones que tenemos tienen un papel clave a la hora de invertir.

Amazon, Netflix, Berkshire Hathaway, Constellation Software, Daily Journal, entre otras, son claros ejemplos a seguir y estudiar de cómo hacer una asignación de capital adecuada.

Pensamientos sobre bear markets, crisis energética, tech stocks, commodities, y más.

Flatex cotiza a 14x PER22E con un crecimiento esperado de doble dígito, con un plan de inversión en nuevos clientes que está funcionando y un equipo gestor que no ha fallado.

Invertir en empresas de calidad es la mejor estrategia para el largo plazo. ¿Qué debes buscar en ellas?

La disrupción normalmente está ligada a la aparición de nuevas tecnologías que vuelven obsoleta la forma de hacer las cosas anteriormente.

Peter Lupoff, CIO de Tiburon Capital Management, explica cómo debes valorar los equity stubs.

Nitin Sacheti, Portfolio Manager de Papyrus Capital, comenta sobre estudiar a John Malone y cómo identificar directivos-propietarios.

HelloFresh es la mayor compañía de kits de comida a domicilio del mundo, con un modelo de negocio de suscripción otorgándole márgenes brutos del 60-65%.

Conoce la filosofía de inversión de Iceberg Asset Management, dirigido por Jordan del Río.

Hasta 7 ventajas competitivas, o moats, puedes encontrar: activos intangibles, network effects, costes de sustitución, y más.

En los últimos años, Ferrari ha sido capaz de hacer crecer sus ventas a ritmos cercanos al 7% anual, mientras sus márgenes y beneficios lo han hecho a ritmos del 14,5% el EBIT y el 19% el beneficio neto.

La convicción es importante para alcanzar los objetivos de inversión. No se forma de la noche a la mañana; tienes que ser consistente.

Analizar una empresa y su modelo de negocio es una tarea complicada, por tanto, analizarla mediante UC nos permite simplificar la tarea a la hora de medir los ingresos, los costes y la rentabilidad por unidad de producto o servicio vendido.

La conocida como “greeninflation” o “inflación verde”, es un fenómeno estructural en Europa, con menor impacto en Estados Unidos y prácticamente inexistente en Asia.

Cadre Holdings ofrecer productos de alta calidad para los cuerpos y fuerzas de seguridad del estado, como chalecos y petos antibalas, cartucheras, etc.

Simon Caufield, Managing Director de Sim Limited, habla sobre la genialidad inversora de Warren Buffett.

En el caso de las energías renovables, la demanda está jugando un papel mucho más importante que la oferta, favoreciendo la financiación pública y privada de este tipo de proyectos.

Aprender a ser mejor inversor con este curso de value investing hecho por MOI Global y Udemy.

Brett Reiss, Senior VP de Janney Montgomery Scott, explica la evolución del value investing.

Paul Lountzis, presidente de Lountzis Asset Management, explica cuándo es el momento adecuado para vender una posición.

Stephen Yacktman, CIO de Yacktman Asset Management, comenta qué se debe hacer cuando las valoraciones son altas.

La inversión con criterios ESG es la última niña bonita de Wall Street, y ha ido creciendo en importancia exponencialmente en los últimos años.

La energía nuclear es una de las mejores energías para reducir el impacto antrópico en el clima, además de que es la fuente de energía más segura del mundo.

Todo lo que estamos viviendo debería ser un aviso para replantear la velocidad de esta transición energética.

Aprovechar la volatilidad para comprar más barato es importante, pero hay que tener cuidado y no caer en una trampa de valor.

La situación del petróleo empieza también a asemejarse mucho a la que están viviendo el resto de los combustibles fósiles.

Llevar un registro de cada toma de decisión que lleves a cabo, te permite reflexionar cómo tomaste esa decisión, y así mejorar tu proceso de toma de decisiones.

El análisis post mortem se hace después de haber vendido una posición, ya sea que hayas tenido una ganancia, una pérdida, o tu tesis de inversión no fue correcta.

El análisis pre mortem lo debes hacer antes de entrar en una posición, donde te imaginas que viajas al futuro, hiciste la inversión, y todo resultó terriblemente mal.

Sebino es líder en Italia de servicios de protección y detección de incendios para espacios de trabajo…

En el mercado del gas natural nos encontramos con una demanda creciente y boyante que puede no verse del todo satisfecha en el medio plazo.

La principal palanca del mercado ha sido el exceso de liquidez provocado por la intervención de las autoridades monetarias, inversores no profesionales y el auge de la especulación cortoplacista.

Millennium Investment & Acquisition cuenta con cuatro invernaderos que ha adquirido aprovechando, en varias ocasiones, la venta forzosa de sus anteriores dueños.

A pesar de ser el patito feo de la narrativa del cambio climático, el carbón térmico tiene una demanda persistente mucho más estable de lo que se podría esperar.

El valor de Brookfield sólo tiene 2 componentes principales: su negocio de gestión de activos y su propio capital invertido, siendo este último en su mayoría participaciones en sus filiales.

NagaCorp es un complejo de ocio integrado (casino más hotel) en Camboya y cotizado en la Bolsa de Hong Kong.

Spartan Delta Corporation es una compañía muy reciente surgida de la fusión de varios activos petrolíferos, todos ellos adquiridos entre 2020 y 2021 durante la fuerte crisis del sector provocada por el COVID y a precios muy atractivos.

La economía es una constante fluctuación de ciclos económicos, que difieren en tiempo y forma unos de otros. Tratar de predecir esas fluctuaciones es una tarea imposible.

Comentario de las posiciones en Meta, Tesla, Spotify y el Bitcoin.

Just Eat Takeaway es una compañía totalmente divisible por geografías y nos vienen a la cabeza varios compradores potenciales para cada una de sus filiales.

La caída de Evergrande está afectando al resto del sector inmobiliario en China, pues hay un desplome en el volumento de viviendas vendidas en el país.

Conoce la filosofía de inversión de Marango Equity Fund FI: compañías de calidad, ESG y en cuáles industrias no invierten.

Sappi es una compañía sudafricana que se dedica a la elaboración de pulpa disuelta a partir de madera, vendiendo una parte de la producción en estado bruto, y utilizando otra para hacer papel gráfico y papel de embalaje.

Invertir en acciones y a largo plazo es la única forma de no perder dinero y superar a la volatilidad.

Evergrande es la promotora inmobiliaria más grande de China. ¿Qué es lo que la ha llevado a tantos problemas?

Zenvia es una empresa brasileña que tiene un modelo de negocio muy parecido a la americana Twilio.

China busca, desde la planificación central, maximizar el bienestar de la sociedad. Para ello, también regula a las inmobiliarias en el país asiático.

‘La nube’ es muy intensiva en microchips, tanto de lógica (CPUs y GPUs) como memoria (DRAM y NAND) y estos requieren tecnología muy avanzada en su fabricación.

TGS se dedica, desde hace cuatro décadas, a proveer de datos geológicos, geofísicos y de ingeniería a las compañías, para facilitarles las decisiones de inversión y operación en yacimientos de petróleo y gas.

Pinduoduo y Meituan son compañías que tienen modelos de negocio ganadores en el sector ecommerce y que no están siendo tan castigadas por las regulaciones.

Los niveles actuales de precios en el sector inmobiliario chino parecen difícilmente sostenibles.

Newlat Food, Leatt Corp, y flatexDEGIRO son las 3 posiciones principales de Iceberg Asset Management al cierre del 2021.

El capitalismo de estado en China se queda corto como definición: ahora se llama tecno-socialismo.

Las principales posiciones de BrightGate Global Income Fund están en sectores como carbón término, productores de petróleo, infraestructura energía, y más.

Lograr las ambiciones del metaverso es un riesgo limitado y reducido que merece la pena tomar, ya que el premio potencial es enorme.

¿Invertir en China o no? George Soros da sus razones de por qué no; y Ray Dalio comparte sus razones de por qué sí a pesar de las fuertes intervenciones del gobierno chino.

Equam Capital ha realizado una nueva inversión en el sector de colegios en Suecia. También conoce sus salidas y ofertas de compra.

Resumen de lo más destacado de la carta anual 2021 de Robert Vinall. Encontrarás una tesis de inversión en Carvana.

Energy Transfer transporta, procesa, almacena, exporta y cuenta con terminales de gas natural, petróleo, GNL, productos de refino y otros activos y logros.

Las economías mundiales todavía se enfrentan a cuellos de botella en la cadena de suministro.

Resumen de la carta anual 2021 de Fundsmith. Terry Smith comenta sobre las empresas de calidad, las ventajas de no hacer nada y la inflación.

La variante Omicron, la reducción de compra de activos por parte de los bancos centrales y el posible efecto de Evergrande pueden marcar el 2022.

Roche Bobois es una compañía pequeña francesa que vende muebles de lujo asociándose tanto con importantes diseñadores como con casas de moda.

Resumen de cómo las nuevas regulaciones que ha impuesto el gobierno chino a las empresas tecnológicas nacionales las ha afectado, especialmente a Alibaba, Tencent, Baidu, Meituan o DiDi Global.

ABACO Capital tiene una estrategia muy sencilla para proteger las carteras de renta variable y fija ante la inflación.

En la carta de 2021, Arne comenta cómo nos dirigimos hacia un mundo más automatizado; por qué enfocarse más en el análisis cualitativo; y, nuevamente, no fiarse de los analistas de Wall Street.

2022 será el año donde las subidas de tipos de interés, inflación y la retirada de estímulos monetarios por parte de los bancos centrales, serán los protagonistas.

Cuando nosotros invertimos en una empresa, hay varios puntos de imprescindible cumplimiento, sin ellos no podemos depositar nuestro capital en una acción.

Resumen de los resultados trimestrales de empresas tecnológicas en sectores como digital advertising, gaming & content, payments, fintech, crypto, on-demand, ecommerce y software.

A diferencia de Etsy, los artistas de Redbubble realizan un diseño que la compañía se encarga de fabricar y enviarlo al cliente final.

Daniel Tello hace una actualización de tres empresas desconocidas e inversiones extraordinarias en la cartera de Azagala.

Con estos 4 grandes negocios, Sony cotiza a unas 15x beneficios, algo ridículo para las valoraciones actuales.

Los mercados financieros, cotizados o no, llevan mucho tiempo viendo como las valoraciones de ciertos activos suben apoyados por estímulos monetarios.

Anglo Pacific Group es una compañía propietaria de derechos mineros o royalties principalmente en activos relacionados con metales industriales.

Comentario de las posiciones al cierre del 3T 2021 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Alibaba.

Durante 2020 y 2021 Valentum AM ha está invirtiendo en valores cíclicos relacionados con commodities.

Japón es el único mercado de valores mundial donde la mayoría de sus empresas mantienen una estructura financiera sana.

Universal Music Group es una de las 3 grandes discográficas, que junto a Warner y Sony Music controlan el 70% de la música a nivel mundial.

Aunque sea negativo para los consumidores, el alza de precios en los productos agrícolas es un alivio para pequeños y grandes productores agrícolas.

Actualización de Inditex y WWE en la cartera de Argos.

Identificar las virtudes esenciales del modelo de negocio, ventajas competitivas, precio y más, son las cosas que busca el equipo de Bestinver al analizar una empresa.

Creemos que empresas como Omnicom, están bien posicionadas para adaptarse a los cambios y que su cotización de mercado refleja los riesgos pero no su capacidad de adaptación.

Nobina es una empresa sueca dedicada a la gestión de servicios de transporte público de pasajeros en los países nórdicos.

Spartan Delta Corp. La compañía combina un gran potencial de crecimiento de producción para los próximos años.

Boston Omaha es un holding estadounidense con operaciones en billboards, seguros, broadband, y más. Su modelo de negocio replica a Berkshire Hathaway.

Kaspi.kz es una empresa tecnológico-financiera kazaja con presencia en los negocios de fintech, marketplace y pagos. Los tres negocios están aglutinados bajo la superapp de Kaspi

British American Tobacco es la compañía líder de tabaco en términos de ingresos, con un ~22% de cuota en el mercado global.

Hill International es una firma reconocida globalmente en gerencia/gestión de programas/construcción que ha sido ignorada por falta de crecimiento y por ser una “trampa de valor”.

Lee los resúmenes de cada tesis de inversión que se presentan en Best Ideas en Español 2021.

La pandemia y los problemas de China se ha traducido en una “huida” hacia diferentes activos considerados “refugio”.

Javier López Bernardo, PM de BrightGate Capital, presentará Kaspi.kz, en Best Ideas en Español 2021.

Marta Escribano, socia y analista de inversiones de Salmón Mundi Capital, presentará British American Tobacco, en Best Ideas en Español 2021.

Alejandro Garza, CIO & Gestor en AZTLAN Equity Management, presentará Nobina, en Best Ideas en Español 2021.

Juan Garat, CFA, gestor de carteras de Latin Advisors, presentará Omnicom, en Best Ideas en Español 2021.

José Ruiz de Alda, gestor de carteras de CIMA Capital, presentará Spartan Delta Corp., en Best Ideas en Español 2021.

Miguel de Juan Fernández, asesor principal del Argos, presentará Boston Omaha, en Best Ideas en Español 2021.

Pedro Zuloaga, inversor privado y presidente de Zumacon LLC, presentará Hill International, en Best Ideas en Español 2021.

Clasquin es una pequeña empresa transitaria (freight forwarder) francesa. Tiene un camino todavía por recorrer respecto al crecimiento y está barata conforme a sus peers.

A estas dislocaciones entre oferta y demanda se une la continua y prolongada impresión de dinero. Creemos que todo esto tendrá consecuencias en el medio/largo plazo.

En 2003 Apple podría considerarse atractiva para los inversores deep value. Ahora esto ha cambiado.

azValor entra en uno de los principales productores de gas de EE.UU.; así como también en el antiguo monopolio estatal griego de electricidad.

La principal preocupación de los inversores ha pasado a ser la inflación. Durante este último año los precios de muchas materias primas se han disparado.

SHK&Co es un grupo financiero hongkonés tres divisiones bien diferenciadas.

El alza de la inflación y el de los precios de las materias primas agrícolas está atrayendo el interés de los inversores al sector agrícola.

Tomás Pintó es Director de Renta Variable Internacional en Bestinver. ha formado un pensamiento para invertir a largo plazo; siempre tomando en cuenta que el invertir en empresas cotizadas el largo plazo y los resultados de la empresa son lo más importante.

Comentario de las posiciones al cierre del 2T 2021 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM. Destaca la entrada en Spotify.

CIR es un holding empresarial italiano. Opera en tres sectores: salud, publicidad y automoción.

Todos los años tenemos narrativas en el mercado, motivos por los que preocuparnos: las elecciones americanas, Brexit, pandemia, China, guerra comercial… Este año la narrativa es la inflación.

A corto plazo, el mercado puede castigarnos; pero a largo plazo, siempre nos dará la razón.

Shein es el ecommerce que más rápido está creciendo en el mundo. Esta empresa china ha logrado casi US$10 mil millones en ventas en 2020 y ha crecido más del 100% cada año durante los últimos 8 años.

EQUAM ha invertido en los sectores de ocio y viajes; educativo y en una compañía dedicada a la implantación de productos ERP de SAP.

Altigen Communications es una nano cap americana especializada en soluciones PBX en la nube y con dos acuerdos en exclusiva con Fiserv y Microsoft Teams.

Tras la decepción de los mercados por los resultados trimestrales de Etsy, Bestinver entró en la compañía.

¿Qué se entiende por narrativa a la hora de valorar empresas? ¿Cuáles son sus desventajas?

MBIA es una financiera conocida por el mundo value, ya que durante la crisis de 2008, Bill Ackman
se catapultó a la fama por su apuesta bajista en esta empresa.

Con los bancos centrales y los gobiernos inyectando nuevos fondos con cifras récord, los datos económicos a corto plazo son bastante positivos.

Hay un exceso de optimismo en el venture capital en el primer semestre del 2021.

Parlem es un operador de telecomunicaciones en España que ha crecido un 50% YoY; Chiho es un grupo de reciclado de metales que cotiza barata conforme a sus peers.

La mejor fórmula para la inversión rentable: valoraciones atractivas, crecimientos en beneficios y balances robustos.

El primer semestre del 2021 las empresas value lo han hecho muy bien, otorgando buenas rentabilidades. Ahora, el sentido ha cambiado y están sufriendo más que el mercado.

Siendo víctima de la pandemia por el COVID-19, Coca-Cola Europacific Partners es la mayor embotelladora independiente de Coca-Cola en el mundo por ingresos.

Los aspectos clave de un proceso de inversión influyen la generación de ideas, el análisis de inversiones y la gestión de carteras.

Hay que prestar una especial atención a los equipos gestores y a las culturas corporativas. El comportamiento de las personas es la fuente original de las ventajas competitivas duraderas.

Si vas a invertir a largo plazo, las empresas de calidad son las ideales para mantenerlas durante muchos años en la cartera.

El crecimiento económico en los países está llegando a nivel prepandemia. Hay un crecimiento sólido y robusto gracias a las acciones del gobierno de EE.UU. y la UE.

Farmae es líder en parafarmacia y productos de belleza online en Italia. Durante los últimos 5 años, ha crecido +80%.

Razones por las cuales la inflación no se mantendrá alta y por qué es una buena oportunidad invertir en microcaps.

La larga trayectoria de Laboratorios Rovi le ha ayudado a conseguir un contrato con Moderna para la fabricación de su vacuna contra el COVID-19.

El futuro rentable de TRIP ahora radica en su capacidad para monetizar su tráfico en la fase de “investigación”.

Carmax opera en el sector de la venta de automóviles usados. A pesar de que la empresa vende hasta cinco veces más autos que Carvana, está más barata.

La tesis de inversión en el sector shipping es oportunista y a corto plazo; con una alta probabilidad de éxito en el futuro cercano.

Gracias a inversores como Mohnish Pabrai y Warren Buffett, el uso de checklists se ha vuelto importante para los inversores.

El entorno y nosotros mismos, pueden ser nuestros peores enemigos. Sin embargo, si conseguimos sobreponernos a todo ello, los resultados de largo plazo pueden ser muy satisfactorios.

Inpost es una compañía logística que posee y gestiona una red de consignas que facilitan el comercio electrónico, conectando a comerciantes con consumidores.

Esta ventaja del mundo digital a medio plazo ahora es obvia, segura, pero no todo el mundo digital se verá beneficiado de forma permanente.

Lilium está saliendo a cotizar mediante una fusión con Qell, una SPAC. Lilium quiere revolucionar el movimiento regional del uso de pequeños aerotaxis de despegue vertical.

Altria, Nintendo, Endor, Ryman Healthcare y Jungfraubahn, entre las posiciones en la cartera de Icaria Capital Dinámico.

Gruma es una compañía de calidad mexicana que es la productora de maíz y tortilla más grande del mundo.

Comentario de las posiciones al cierre de 2021 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM.

El cerebro humano puede sabotear al inversor. Conoce las razones de por qué lo hace; Así como los sesgos cognitivos que más afectan al inversor.

Twitter se basa en intereses. No es una red social en lo social. En Twitter vas a conectarte con tus intereses.

Tubacex basa su actividad en la fabricación de tubos de acero inoxidable sin soldadura, principalmente para los sectores de Oil & Gas.

Palantir Technologies es una compañía de software especializada en el análisis de Big Data, la cual utiliza la inteligencia artificial (AI) para resolver problemas complejos en el ámbito empresarial.

Cambiar la monetización de contenido principalmente de flujos de ingresos provenientes de terceros a un modelo de suscripción crea un enorme valor para Disney a largo plazo.

La gestión indexada no está distorsionando los mecanismos de descubrimiento de precios del mercado.

Synergie es una empresa de trabajo temporal francesa con un 45% de sus ventas en Francia y un 55% internacional.

Parks! America es una microcap con activos que representan monopolios que arrojan buenos márgenes y cuyo poder de fijación de precios es muy alto.

Durante el último año los mercados han estado viviendo de enorme optimismo. El inversor particular y las SPACs son parte culpable de esta euforia.

Etsy otorga las herramientas que ayudan a millones de emprendedores a ganar dinero con su trabajo. Es un marketplace altamente rentable con márgenes de flujo de caja libre del 33%.

Nintendo es la marca más potente en el sector de videojuegos, entre los juegos más vendidos de la historia, la mayoría son de Nintendo.

La subida de la tir de un bono afecta negativamente a su precio, también afecta a acciones de empresas con múltiplos muy altos.

La máquina de beneficios de Google sigue siendo su negocio publicitario, esa es la base del modelo de negocio de Google.

Conoce la filosofía de inversión del fondo Icaria Capital Dinámico de Icaria Capital.

Jewett-Cameron es una pequeña empresa proveedora del sector maderero y que ofrece productos para tres áreas de negocio principales: vallas perimetrales y de seguridad, accesorios para mascotas y productos para jardinería e invernaderos.

Berkshire Hathaway, el conglomerado de Warren Buffett, es un holding con empresas preparadas para la inflación.

Liberated Sindication es una compañía que cuenta con una división de alojamiento y otros servicios para podcasts, así como otra de servicios, como registros de dominios y alojamientos, para páginas web.

El camino para invertir a largo plazo no es fácil; existen dos obstáculos que el inversor debe doblegar para poder implementar esta filosofía de inversión.

Un resumen sobre la Teoría Austríaca del Ciclo Económico (TACE).

Trea Eruopean Equities agrupa las empresas con base a la evolución de sus negocios y, por tanto, del beneficio (EPS).

Resumen de cada una de las posiciones de Draco Global al cierre del 1T 2021. LGI Homes, Kitron, G5 Entertainment.

Daniel Tello, CIO de Azagala Capital, comparte las posiciones de su cartera al cierre del 2020. Nekkar, Clarus Corp., Westaim, y más.

Conoce la filosofía de inversión de Gesconsult León Valores, gestionado por Álvaro Jiménez.

IEH Corp. es una micro cap americana especializada en conectores eléctricos hiperboloides principalmente para el sector militar y aeroespacial. Opera en un nicho de mercado con un único competidor.

Microstrategy está invirtiendo su tesorería en Bitcoin.

Las mejores reflexiones de Warren Buffett y Charlie Munger en la 56° AM de Berkshire Hathaway. Bitcoin, Robinhood, sucesor de Warren Buffett; y más.

Posiciones de Salmón Mundi Capital al cierre de 2020. Mineras, agricultura, bancos, entre otras inversiones.

Facebook tiene un futuro aún más prometedor. Conoce su modelo de negocio.

Charles de Vaulx fue CIO de International Value Advisers (IVA). Previamente fue socio del legendario inversor Jean-Marie Eveillard.

Akka Technologies, Global Dominion, Endor y Finlogic son las 4 nuevas posiciones de Iceberg Asset Management.

Adairs es la compañía líder australiana especializada en la venta de muebles y productos de decoración para el hogar.

Juan Garat, CFA, es fundador de Oriens Capital, que invierte bajo una filosofía de value investing; y portfolio manager en Latin Advisors, en Uruguay. Es un gran admirador de Warren Buffett, Charlie Munger, Ray Dalio y Nassim Taleb.

Resumen de la carta anual 2020 de Bill Ackman, CEO de Pershing Square Holdings. Inversión en ESG, conglomerados, y más.

Richer, Wiser, Happier de William Green contiene entonces lecciones muy valiosas no solo para las inversiones sino también para la vida en general.

Una valoración y un estudio de la contabilidad correctos permiten entender mejor el negocio y evitar errores graves más tarde.

Con los cambios del gobierno nipón respecto al entorno empresarial, los inversores extranjeros están llegando al país.

Tesla es una empresa de calidad incomprendida con ventajas competitivas significativas y subestimadas. Conoce su modelo de negocio.

Resumen de la carta anual 2020 de Canterbury Tollgate. Resultados, pensamiento financiero convencional y más.

Comentarios sobre las posiciones en la cartera de Gesconsult León Valores al cierre del 4T 2020.

El superciclo de las materias primas hace referencia a la gran subida que experimentaron estas, en términos generales, en la primera década de este siglo.

Las ventajas competitivas de Spotify son poco conocidas por el mercado. Conoce el modelo de negocio de Spotify.

Resumen de la carta anual 2020 de 1 Main Capital. Se destaca comentario sobre el uso de opciones.

Assa es una empresa de calidad, líder destacada del sector con claras tendencias estructurales de largo plazo.

El último trimestre del año será recordado como uno de los momentos de mayor virulencia de comportamiento entre los “valores caros y baratos”.

Resumen de la carta anual 2020 de Saga Partners. Innovación, economía digital, burubjas y más.

¿Quieres aprender cómo identificar moats? Este libro escrito por Pat Dorsey te ayudará.

La aproximación de Horos AM al sector de las materias primas.

Comentario sobre 4 compañías tecnológicas y renovables que están siendo sobrevaloradas por el mercado.

La inversión es una forma incierta de arte. Cada inversor es único; y no puedes tener resultados diferentes si eres igual a todos.

JET presenta un efecto red gracias a los clientes. La empresa es líder en Holanda, Alemania y UK.

La empresa aún está dando los primeros pasos para su internacionalización real y esto no solamente es importante por el lado del futuro crecimiento de los ingresos que lleguen de fuera de EE.UU.

En esta entrevista, Pablo nos cuenta un poco sobre su trayectoria profesional; la filosofía de inversión de Ábaco; algunas lecturas recomendadas; y más.

Resumen de la carta anual 2020 de Steven Kiel, CIO de Arquitos Capital. Inversores minoristas, value investing, y más.

Desde la COVID-19, la economía global ha experimentado un doble shock de demanda y oferta, provocando una parálisis global nunca vista antes.

Conoce la filosofía de inversión del fondo Icaria Cartera Permanente de Icaria Capital.

Matt tiene una filosofía al más puro estilo de Buffett en sus tiempos de su partnership, invirtiendo en micro-small caps y siempre enfocándose en las empresas y rara vez en el mercado y la economía.

Comentarios sobre las posiciones en bienes inmuebles de Numantia Patrimonio Global.

La importancia de aplicar el ciclo del capital al momento de analizar una industria.

Resumen de la carta anual 2020 de Alta Fox Capital. Aprender de los errores, activismo y más.

Estas son las mejores frases de Charlie en la AM 2021 de DJCO: SPAC’s, bitcoin, GameStop, Robinhood, y más.

Resumen de la carta anual 2020 de Warren Buffett a los accionistas de Berkshire Hathaway.

EQUAM Capital hace un resumen de cómo impactó el COVID-19 a su cartera en 2020.

Resumen del comentario Waiting for the Last Dance: The Hazards of Asset Allocation in a Late-stage Major Bubble de Jeremy Grantham.

Los bancos centrales, que han inundado el mercado de liquidez y de estímulos para evitar una crisis de solvencia en el sistema.

Comentario de las posiciones al cierre de 2020 de los diversos fondos de renta variable de Santalucía AM.

Breve resumen de la carta anual 2020 de Terry Smith, CEO y CIO de Fundsmith.

Resumen del 2020 en la cartera del fondo Trea European Equities.

Emitir deuda por parte de los bancos centrales no es un plan viable ad eternum.

Munesh dirige Cross Capital. decidió dejar la banca privada para emprender su propio vehículo de inversión, donde sigue una filosofía de inversión value.

El contexto económico-financiero actual ha llevado a un comportamiento positivo del mercado bursátil.

Resumen de cada una de las posiciones de Draco Global al cierre de 2020.

Resumen de lo más destacado de la carta anual 2020 de Rob Vinall de RV Capital.

Resumen de cómo el 2020 afectó la cartera de EQUAM Capital.

Resumen de las compras y ventas de la cartera internacional de Azvalor Asset Management en el 4T2020.

Resumen del memo de Marks Something of Value. En el memo, Howard hace un resumen
sobre el value investing; su evolución; value vs growth, entre otras cosas.

Un resumen de cómo el 2020 ha afectado la cartera de Nubeo; así como también las oportunidades que se presentaron.

AAK se ha convertido en líder en un mercado nicho: ingredientes especializados.

Resumen de la carta anual 2020 de Worm Capital, uno de los hegde funds contrarian más destacados.

Repaso del 2020 en la cartera de Valentum, FI.

Aprovechando el rechazo de los inversores al sector aviación, Wizz Air es una oportunidad.

Con un upside del 75%, Grifols es es el líder mundial en el segmento de inmunoglobulina.

Draco Global invierte en empresas con ventajas competitivas; y también se fijan en pequeñas empresas.

Con este libro puedes conocer la filosofía de inversión de los mejores value investors del mundo.

ArcelorMittal se ha ido desapalancando, volviéndose atractiva para Metagestión.

Para ser buen inversor, hay que saber cómo funciona la economía conductual.

El sector del Petróleo y Gas ha sido uno de los más perjudicados por los estragos que el COVID-19 está causando en la economía.

Comentario sobre la gestión indexada y los estímulos monetarios.

John Tidd Kimball es director de HAMCO Financial, que asesora el fondo HAMCO Global Value Fund. John y su equipo siguen una filosofía de value investing.

Logista es un distribuidor líder de productos y servicios en España, monopolio en distribución de tabaco en España y Francia, y con una posición dominante en Italia.

Holaluz es una compañía española de comercialización de electricidad que viene experimentando un crecimiento muy rápido en los últimos años.

¿Imputar como gasto o capitalizar en balance? Casos de estudio de empresas donde se capitaliza parte de algún gasto como inversión.

El equipo de Horos comparte su opinión de por qué hay una manía especulativa por las empresas tecnológicas.

Presentación de John Mihaljevic en Talks at Google sobre su libro The Manual of Ideas.

Hay motivos para pensar en una recuperación, más o menos vigorosa, de la economía global.

El value lleva 13 años perdiendo frente al growth. ¿Se acerca el final para el growth próximamente?

Daniel Tello, CIO de Azagala Capital, comparte las posiciones de su cartera al cierre del primer semestre de 2020.

Water Intelligence es una micro cap inglesa líder nacional en la detección de fugas de agua en EE.UU.

Las cotizaciones ya están descontando un escenario negativo para cada negocio.

Entradas y salidas de la cartera de Nubeo Capital en el 3T 2020.

Una breve explicación de por qué Warren Buffett y Charlie Munger están invirtiendo en Japón.

Desktop Metal es una empresa centrada en la tecnología de impresión de metal en 3D.

Ambos Keynes y Munger obtuvieron rentabilidades extraordinarias.

El mercado sigue sin reflejar el potencial de Alantra Partners.

Marta Escribano, socia y analista de Salmón Mundi Capital, presenta su tesis de inversión sobre Polyus, en Best Ideas en Español 2020.

Quim Abril, presidente y gestor de Draco Global SICAV, presenta su tesis de inversión sobre IEH Corp. en Best Ideas en Español 2020.

Javier López Bernardo, Ph.D, CFA, gestor del BrightGate Focus Fund, presenta su tesis de inversión sobre Samsung Electronics, en Best Ideas en Español 2020.

Daniel Tello, fundador y CIO de Azagala Capital, presenta su tesis de inversión sobre Nekkar, en Best Ideas en Español 2020.

Miguel de Juan Fernández, asesor principal del Argos, presenta su tesis sobre Aimia en Best Ideas en Español 2020.

Carlos Santiso Pombo, Director de Inversiones Financieras en Grupo Asteriscos, presenta su tesis de inversión sobre Jungfraubahn, en Best Ideas en Español 2020.

Alejandro Garza Salazar, CEO y portfolio manager de Aztlan Equity Management, presenta su tesis de inversión sobre M3, en Best Ideas en Español 2020.

Santiago Cano, asesor del fondo Iberian Value F.I., presenta su tesis de inversión sobre Miquel y Costas, en Best Ideas en Español 2020.

José Ruiz de Alda, asesor de inversiones en CIMA Capital, presenta su tesis de inversión sobre Holaluz, en Best Ideas en Español 2020.

Actualización de la cartera de EQUAM Capital al 3T 2020.

Comentario sobre las posiciones en cartera de Beka International Select Equities.

Alejandro Garza, CIO & Gestor en AZTLAN Equity Management, presentará M3, en Best Ideas en Español 2020.

Quim Abril, presidente y gestor de Draco Global SICAV, presentará IEH Corp., en Best Ideas en Español 2020.

José Ruiz de Alda, asesor de inversiones de CIMA Capital, presentará Holaluz, en Best Ideas en Español 2020.

Daniel Tello, fundador & CIO de Azagala Capital, presentará Nekkar, en Best Ideas en Español 2020.

Marta Escribano, socia y analista de inversiones de Salmón Mundi Capital, presentará Polyus, en Best Ideas en Español 2020.

Miguel de Juan Fernández, asesor principal del Argos, presentará Aimia, en Best Ideas en Español 2020.

Santiago Cano, asesor del fondo
Iberian Value F.I., presentará Miquel y Costas, en Best Ideas en Español 2020.

Carlos Santiso Pombo, PM en Icaria Capital, presentará Jungfraubahn, en Best Ideas en Español 2020.

Javier López Bernardo, PM de BrightGate Capital, presentará Samsung Electronics, en Best Ideas en Español 2020.

Mientras que las compañías cíclicas han sido bastante castigadas; las tecnológicas parece que no tocarán el techo.

Una vez que nos hacemos a una opinión, es muy difícil poder cambiarla.

Pat Dorsey nos cuenta sobre los diferentes tipos de moats y sus características.

Balwin Properties es la mayor compañía cotizada en la Bolsa de Johannesburgo dentro de las promotoras de urbanizaciones residenciales.

4 razones para que el inversor a largo plazo siga siendo optimista a pesar de la pandemia.

Allgeier es una empresa alemana de IT que ha ido creciendo a través de adquisiciones.

Grifols es una empresa española que opera en el mercado de productos hemoderivados.

Algunos bancos y constructoras de viviendas tienen las herramientas para vencer al COVID-19.

Si quieres invertir en UCaaS, este primer básico sobre el sector te será de utilidad.

¿Es buena idea comprar empresas de calidad a precios exuberantes?

Castigadas por el pesimismo que reina en sus sectores, ambas compañías tienen activos de excelente calidad.

Mantener el estrés emocional y la visión a largo plazo es clave durante estos tiempos oscuros.

Seis hipótesis de por qué el value investing no está muerto.

El sector farmacéutico es un sector esencial, con compañías con grandes ventajas competitivas.

En pleno auge de la pandemia, el Dow Jones cayó 3 mil puntos. ¿Cómo se veía el panorama en ese momento?

Valorar los riesgos empresariales a la hora de invertir es vital. Aquí unas recomendaciones.

EE.UU. sigue siendo la economía No. 1, pero tiene puntos negativos que hay que tomar en cuenta.

Howard Marks nos da su punto de vista de cómo el COVID-19 afecta las inversiones y mercados.

Digital Value quiere aprovechar la transformación digital de Italia.

Estas compañías financieras están cotizando a múltiplos bajos por el pesimismo del mercado.

Amit nos da una idea de dónde buscar oportunidades de inversión con la pandemia del COVID-19.

Comparación de los peers estadounidenses de las empresas en cartera de Invexcel.